導語：二季度進入最后一個月，石油焦市場價格大起大落之后逐步回穩。5月份國內市場交投弱勢，石油焦價格下行為主，月度價格振幅11.93%。前期檢修煉廠陸續開工復產， 6月份國內煉廠延遲焦化裝置開工率有望達到59.22%，下游企業謹慎觀望按需采購，6月份石油焦價格預計穩中窄幅波動，市場價格振幅降至7%左右。

1. 供需支撐不足，二季度石油焦價格震蕩走跌

圖1 近五年石油焦價格波動趨勢圖（元/噸）

數據來源：隆眾資訊

上圖可見，一季度石油焦市場受需求端影響整體成交價格漲后回調，市場成交價格高于五年均價。二季度開始石油焦市場進入供需博弈階段，下游采購心態基本回歸理性，進口貨源大量涌入，供應面利空因素持續升級，對石油焦價格上行有所沖擊。5月份市場成交價格不斷走跌，截至月末成交價格跌至3000元/噸左右，與近五年市場均價走勢基本重合。

6月份來看進口石油焦到港有降量預期，國產煉廠個別有開停工操作，石油焦供應仍顯充裕。需求端市場表現不一，傳統炭素企業開工尚可，負極材料領域采購積極性欠佳，市場價格支撐不足。從歷史走勢來看，6月份市場價格基本維持穩中窄幅震蕩走勢，預計市場均價維持在2600-2900元/噸。

2.5月行情交投弱勢，石油焦價格振幅擴大

5月份石油焦市場整體交投弱勢，下游需求支撐放緩，煉廠積極降價排庫。上旬來看價格處于相對高位水平，節后生產企業剛需采購支撐尚可，石油焦價格維持在3300元/噸左右。中下旬開始市場價格整體走跌，市場最低價出現在月底。隆眾資訊價格統計分析，市場成交均價在3194元/噸，價格振幅達到11.93%，市場成交波動風險加劇。

6月份預焙陽極價格跌幅小于預期水平，市場延續弱穩波動走勢，月初石油焦價格下滑幅度收窄。預計中下旬市場逐步回穩，煉廠積極出貨外銷，市場價格振幅調整至6%左右，石油焦市場成交波動風險下降。

3.利好因素難尋，市場看空心態猶存

圖2 6月份石油焦市場心態調研

數據來源：隆眾資訊

6月預計6家煉廠新增停工檢修計劃，月度石油焦檢修損失量7.5萬噸左右；石油焦進口到港量減少，港口現貨積極疏港外銷，石油焦現貨庫存預計降至400萬噸左右。需求端，鋁用炭素開工負荷相對穩定，鋼用炭素保持較低水平，負極采購采購節奏平穩，市場需求面整體支撐尚可。

國內整體價格走勢仍以高硫焦弱勢震蕩調整，中低硫焦先跌后穩為主，市場均價預計有100-200元/噸震蕩下行空間。