◆隔夜市場(chǎng)

數(shù)據(jù)來源：交易所

6/6: 美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)向好，疊加傳統(tǒng)消費(fèi)旺季繼續(xù)釋放利好，國(guó)際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨07合約64.58漲1.21美元/桶，環(huán)比+1.91%；ICE布油期貨08合約66.47漲1.13美元/桶，環(huán)比+1.73%。中國(guó)INE原油期貨主力合約2507漲3.2至467.9元/桶，夜盤漲8.0至475.9元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎摩根士丹利、摩根大通、高盛、匯豐四大海外巨頭異口同聲唱多中國(guó)：1.估值優(yōu)勢(shì)凸顯，MSCI香港指數(shù)本益比約9倍，接近歷史低點(diǎn)。2.全球投資者目前在中國(guó)股票上的倉位“嚴(yán)重偏低”。3.人民幣匯率獲得顯著支撐。4.中 美貿(mào)易釋放正面信息。

◎國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)應(yīng)約同加拿大總理卡尼通電話。李強(qiáng)指出，中加合作潛力巨大。兩國(guó)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)，雙方要深化傳統(tǒng)領(lǐng)域合作，拓展清潔能源、氣候變化、科技創(chuàng)新等新興領(lǐng)域合作，擴(kuò)大人員交流和經(jīng)貿(mào)往來。

◎國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)發(fā)展規(guī)劃管理辦法》，建立“中央企業(yè)總體發(fā)展規(guī)劃+重點(diǎn)任務(wù)規(guī)劃+企業(yè)規(guī)劃”的三級(jí)規(guī)劃體系，將產(chǎn)業(yè)優(yōu)化調(diào)整作為三級(jí)規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容，推動(dòng)國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。

◎美國(guó)總統(tǒng)表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席應(yīng)當(dāng)降息。應(yīng)將利率下調(diào)整整一個(gè)百分點(diǎn)；歐洲已連續(xù)降息十次，而我們尚未采取任何降息措施；美聯(lián)儲(chǔ)的“太遲先生”是個(gè)災(zāi)難。本周全球央行掀起降息潮，繼6月5日歐洲央行降息之后，6日印度央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至5.5%，降息幅度大超市場(chǎng)預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)，為連續(xù)第三次降息；同時(shí)將存款準(zhǔn)備金率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)至3%，而市場(chǎng)預(yù)期為4%。同日俄羅斯央行近三年來首次降息，將關(guān)鍵利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)至20%，市場(chǎng)預(yù)期為維持在21%不變。

◎美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人口增加13.9萬（前值下修至14.7萬），高于市場(chǎng)預(yù)期的13萬人，在貿(mào)易政策不確定性影響下就業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，失業(yè)率連續(xù)第三個(gè)月維持在4.2%，這或許將為美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息提供政策空間。

◎中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，5月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.2%，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在收縮區(qū)間，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力持續(xù)偏弱。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，美洲、非洲和歐洲制造業(yè)均在收縮區(qū)間。

◎美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆稱，關(guān)稅可能推高CPI一至兩個(gè)季度，關(guān)稅引發(fā)持續(xù)通脹的可能性為 “五五開”；官員們可能受益于有利的情形，即貿(mào)易和財(cái)政政策的不確定性“在7月消失”；存在一種同樣可能的情況，即關(guān)稅對(duì)價(jià)格的影響可能會(huì)持續(xù)更久；政治干預(yù)可能會(huì)使央行降低利率變得更加困難。

◆行業(yè)快訊

◎特氣價(jià)格漲跌不一 需求端差異較為明顯

6月特氣市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)仍有不同程度波動(dòng)，光伏級(jí)價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)低位徘徊態(tài)勢(shì)，半導(dǎo)體價(jià)格回歸平穩(wěn)概率較大。具體來看：光伏市場(chǎng)預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)，隨著政策利好政策的結(jié)束，下游備貨積極性不佳，終端需求熱度顯著降溫，需求利空導(dǎo)致整體市場(chǎng)短期內(nèi)缺乏價(jià)格反彈支撐，部分廠家選擇調(diào)整開工率及排產(chǎn)計(jì)劃來抗衡下行壓力，6月份排產(chǎn)預(yù)計(jì)繼續(xù)下修。其中光伏級(jí)甲硅烷月均價(jià)預(yù)計(jì)回落至39元/kg，環(huán)比下跌3.84%。半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)呈向好態(tài)勢(shì)，隨著DDR4系列產(chǎn)品進(jìn)入產(chǎn)品生命周期尾聲，部分下游廠家開始備以應(yīng)對(duì)后續(xù)的停產(chǎn)可能性，后續(xù)DDR4市場(chǎng)預(yù)計(jì)進(jìn)入短期向好階段，對(duì)少數(shù)半導(dǎo)體級(jí)特氣存一定支撐。另外，AI帶動(dòng)下HBM市場(chǎng)仍有強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力，下月半導(dǎo)體級(jí)特氣預(yù)計(jì)延續(xù)穩(wěn)中上行走勢(shì)，其中半導(dǎo)體級(jí)一氧化二氮月均價(jià)預(yù)計(jì)可達(dá)30元/kg，環(huán)比上漲1.12%。

◎供需寬松 液化氣價(jià)格趨勢(shì)向下

地緣局勢(shì)仍有緊張跡象，導(dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)浮現(xiàn)。加拿大野火減少原油生產(chǎn)，以及美國(guó)傳統(tǒng)旺季釋放利好，支撐原油價(jià)格上漲。然而隨著天氣升溫，遠(yuǎn)東燃燒需求轉(zhuǎn)弱，而國(guó)際液化氣市場(chǎng)供應(yīng)充裕，供需寬松壓力下，6月CP走跌出臺(tái)，進(jìn)口成本下降打壓國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)走勢(shì)；另外，國(guó)內(nèi)供需面表現(xiàn)疲軟，端午節(jié)后下游并未出現(xiàn)集中采買情況，入市力度有限，僅華北-山東地區(qū)因化工需求增加略受提振，但多個(gè)地區(qū)供應(yīng)量增加存利空牽制，本周國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)趨勢(shì)向下。

◎?yàn)r青市場(chǎng)供需矛盾有限 產(chǎn)銷連續(xù)三周維持供小于求狀態(tài)

北方地區(qū)瀝青現(xiàn)貨剛需略顯平穩(wěn)，供應(yīng)端資源壓力有限，低價(jià)出貨支撐明顯，但是部分品牌高價(jià)資源出貨放緩，個(gè)別成交窄幅下行；南方地區(qū)主力煉廠維持間歇生產(chǎn)為主，新一輪降雨來襲對(duì)于剛需有所阻礙，市場(chǎng)多低價(jià)社會(huì)庫資源出貨為主。預(yù)計(jì)下周瀝青市場(chǎng)維持低價(jià)資源相對(duì)堅(jiān)挺、高價(jià)資源承壓的局面為主。

◎己內(nèi)酰胺供應(yīng)量減少 或?qū)r(jià)格存支撐

綜合來看，己內(nèi)酰胺供應(yīng)端減量集中，供應(yīng)量預(yù)期繼續(xù)減少，短期己內(nèi)酰胺企業(yè)庫存壓力較小，或?qū)r(jià)格形成支撐。加之純苯市場(chǎng)基本在5800-5900元/噸震蕩，成本端也對(duì)己內(nèi)酰胺價(jià)格形成底部支撐，預(yù)計(jì)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，后期繼續(xù)關(guān)注下游需求調(diào)整。

◎乙醇區(qū)域供應(yīng)調(diào)整 看漲情緒仍存

近期乙醇企業(yè)小幅減產(chǎn)，裝置檢修較為集中，場(chǎng)內(nèi)開工負(fù)荷維持低位整理。利好：農(nóng)戶售糧偏快，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商出貨積極性一般；進(jìn)口谷物政策收縮；對(duì)美玉米加征關(guān)稅；市場(chǎng)心態(tài)看漲。利空：飼料企業(yè)按需采購(gòu)；南北港口庫存高位。市場(chǎng)看漲心理依然存在，但逐步趨于謹(jǐn)慎，玉米市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。副產(chǎn)：玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格或暫穩(wěn)運(yùn)行，由于酒精企業(yè)裝置存在停機(jī)，且玉米酒精企業(yè)消化前期合同，DDGS庫存量逐漸消化，市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)較濃。

◎淡季農(nóng)膜訂單低迷 農(nóng)膜價(jià)格橫盤整理

下周預(yù)計(jì)PE下游各行業(yè)整體開工率-0.86%。內(nèi)需改善有限，出口訂單集中性減少，需求欠佳，成品庫存生產(chǎn)維持低位，預(yù)計(jì)企業(yè)開工或有小幅下滑。聚乙烯下周總產(chǎn)量預(yù)計(jì)較本周增加。因此預(yù)計(jì)下期聚乙烯供需改善有限，價(jià)格震蕩偏弱。當(dāng)前農(nóng)膜進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)低谷期，受農(nóng)膜訂單持續(xù)低迷影響，企業(yè)階段性生產(chǎn)為主；疊加原料市場(chǎng)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，農(nóng)膜市場(chǎng)觀望氛圍明顯加重，原料采購(gòu)意愿降低。因此預(yù)計(jì)農(nóng)膜原料庫存減少，開工率震蕩下跌，華北地區(qū)雙防膜主流價(jià)格預(yù)計(jì)維穩(wěn)，在9000-9600元/噸。

◆產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

◎工信部?jī)苫诤瞎ぷ黝I(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議召開。會(huì)議要求，推進(jìn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化智能化升級(jí)。加快落實(shí)重點(diǎn)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案，場(chǎng)景化、圖譜化推進(jìn)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模化應(yīng)用，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)、標(biāo)識(shí)、平臺(tái)、數(shù)據(jù)、安全五大功能體系建設(shè)；實(shí)施“人工智能+制造”行動(dòng)，加快重點(diǎn)行業(yè)智能升級(jí)，打造智能制造“升級(jí)版”。

◎中國(guó)貿(mào)促會(huì)汽車行業(yè)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)王俠表示，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出的市場(chǎng)容量停滯、利潤(rùn)下降、市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升等現(xiàn)象，正是進(jìn)入產(chǎn)業(yè)成熟期的典型特征，兼之中國(guó)高速經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制與各地?fù)屨籍a(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)的投入，汽車行業(yè)的兼并重組浪潮將不可避免。

◎中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)吳咸建表示，最近確實(shí)有些地區(qū)出現(xiàn)家電“國(guó)補(bǔ)”暫停或者調(diào)整的現(xiàn)象，主要是國(guó)補(bǔ)資金在接續(xù)上面存在斷檔期，現(xiàn)在有的第二批資金基本上已經(jīng)撥付到位了，有的第二批資金還正在撥付，第三批資金規(guī)劃也正在進(jìn)行中，目前是短暫的情況，也有商家在進(jìn)行炒作，相信很快就會(huì)有所改觀。

◎?qū)毼滗撹F集團(tuán)與力拓集團(tuán)聯(lián)合開發(fā)的西坡鐵礦項(xiàng)目全面建成投產(chǎn)，標(biāo)志著這一中澳重大資源合作項(xiàng)目進(jìn)入全面運(yùn)營(yíng)階段。西坡項(xiàng)目總投資約24億澳元，力拓持股54%、寶武持股46%。項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為2500萬噸，將為帕拉伯杜采礦中心提供最長(zhǎng)達(dá)20年的資源保障。

◎比亞迪董事長(zhǎng)王傳福表示，公司今年海外銷量數(shù)據(jù)將會(huì)非常好，未來海外銷量相信會(huì)逐月提升；未來3年-5年，公司將推出一系列智能駕駛技術(shù)。比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛稱，公司將用科技創(chuàng)新來“反內(nèi)卷”。

◎豪車制造商保時(shí)捷公司正考慮將部分車型的最后組裝環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到美國(guó)，以應(yīng)對(duì)美總統(tǒng)對(duì)進(jìn)口汽車加征關(guān)稅所帶來的影響。分析認(rèn)為，此舉不僅可以保留“德國(guó)制造”的品牌形象，同時(shí)也能順應(yīng)美總統(tǒng)推動(dòng)更多制造業(yè)回流美國(guó)的意圖。

◎吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福表示，當(dāng)今世界汽車工業(yè)存在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，吉利決定不再建設(shè)新的汽車生產(chǎn)工廠，不搞重復(fù)建設(shè)。吉利高級(jí)副總裁楊學(xué)良稱，有法不依、違法不究、執(zhí)法不嚴(yán)，這是中國(guó)汽車工業(yè)亂象的根源。治理行業(yè)亂象要從依法合規(guī)開始，有法必依、違法必究、執(zhí)法必嚴(yán)是保證行業(yè)健康發(fā)展的良藥。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周一（6月9日）

07:50 日本4月貿(mào)易收支-央行基于海關(guān)數(shù)據(jù)季調(diào)后(億日元)

07:50 日本第一季度季調(diào)后實(shí)際GDP年化季率修正值(%)

09:30 中國(guó)5月PPI年率(%)

09:30 中國(guó)5月CPI年率(%)

16:30 歐元區(qū)6月Sentix投資者信心指數(shù)

22:00 美國(guó)4月批發(fā)庫存月率終值(%)

23:00 美國(guó)5月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期(%)