6月12日，開頭來一句：“來不及解釋了，快上車，牛市。”磨破了嘴皮說，架不住有人猶猶豫豫，我最怕的，是有些投資人猶猶豫豫，從去年9月，我喊牛來了到今天，可有些投資人就是不動心，而未來，萬一他們動心，結果他們一動手，見頂了。 還是那句話“一萬年太久，只爭朝夕”。慢牛雖慢，雖久，那也是會結束的，不趁著牛市賺一筆，難道等指數上天再去接盤？所以，但凡你要上點心，股市這錢勢必沒那么難賺。

板塊上，今天又是創新藥敲鑼打鼓的一天，這里特別表揚港股醫藥，最近經常看到的情況，港股通中，漲幅排名靠前的幾乎都是醫藥，前十名漲幅中至少一半是醫藥。

這里繼續強調，我認為醫藥如今的驅動因素是中國藥企的BD交易，將專利的海外權益授權給海外跨國藥企，之前三生制藥是如此，石藥是如此，今天的中國生物制藥也是如此。

很多人奇怪，中國生物制藥這只軟趴趴的股票怎么突然“雄起”？其實很簡單，因為中生他在公開場合吹了個牛，好像是高盛舉辦的，中生說自己有好幾個藥在談專利授權。

我們知道，之前石藥也是如此。你說這些話題他是不是有點虛？是的，你都沒談成，怎么就股票先上漲了？但實際上，如今市場就吃這一套。

中國藥企將藥物專利的海外權益授權出去，幾個好處：

其一能拿到一筆錢，如今藥物研發成本很高，所以授權金額動輒幾十億美元，換成人民幣老多錢了；

其二能穩定銷售預期，海外市場被海外藥企壟斷，你的藥要出海，靠你自己吆喝不行；

其三也是一種承認，承認中國藥企創新能力更強，否則別人為什么給你送錢；

其四能讓華爾街投資人看到，華爾街的確更有錢，所以，港股如今的創新藥股票漲勢更好，就是因為港股離華爾街更近。

綜上四點，如今的藥企，有創新藥利好要上，沒創新藥利好創造利好也要上。當然，我們希望這些談判最終有好結果，而不是一陣風，蹦跶兩天。

其實，醫藥股也是伴隨我們最久的一個板塊，原因我說過，因為醫藥是剛需，且中國正在從仿制轉向創新。所以，什么帶量采購、醫保談判、一致性評價、醫藥反腐等等，都是負面，但都不會產生長期影響。吃五谷雜糧哪有不吃藥的？而如今，就是否極泰來的時刻。

事實上，中國醫藥企業的創新歷史并不長，早一點的，大概是2015年開始創新，因為那一年開始，中國藥物審核制度有了變革，晚一點的，大概是2018年趕鴨子上架，因為大量采購讓仿制藥無利可圖。

所以，實際上創新藥的布局，也就是最近十年的事。而BD專利授權，基本上集中在2020年以后這幾年，且越來越多。其中標志性的轉折點，大約是2022年的PD-1價格戰，國內卷不動了，大家謀劃出海。

于是，就有了專利授權交易。你看，這里的規律是，其實中國醫藥創新哪里是什么“天賦使然”？明明是市場倒逼。而如今，第一批創新藥已經進入收獲期，我相信，未來還有很多批。

至于，那些創新藥企能夠擁有未來？其實很簡單：治療腫瘤的雙抗和ADC，減肥的GLP-1,抓住這兩個重點，一般投資方向都不會偏。

至于有人炒什么“麥角什么”的保健品？得不償失，搞不好還要被教授“揭短”，老老實實的搞創新藥，走臨床三期，這才是藥企的康莊大道。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】