證券類私募的投資策略具有多樣性，按照私募排排網(wǎng)的策略劃分就有5大類投資策略（股票、債券、期貨及衍生品、多資產(chǎn)、組合基金），細分策略則是更多。不同策略的風(fēng)險收益特征、資金容量及適用周期差異顯著。

有些私募專注一種策略，也有不少私募在多個策略領(lǐng)域發(fā)力，因此，相比看私募的綜合收益，分策略看各家私募的收益，對于評價一家私募在某一具體策略上的表現(xiàn)更加科學(xué)。

截至2025年5月底，近半年來，由于關(guān)稅等原因影響，股票、債券、商品市場等都出現(xiàn)了較大的波動，對于私募管理人也帶來了較大的考驗。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月底，同一策略有3只以上產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近半年業(yè)績展示的私募共有441家。其中，有股票策略業(yè)績顯示的私募最多，達283家，近半年平均收益約為8.77%，領(lǐng)先于私募的其他策略收益。而有組合基金策略業(yè)績顯示的私募最少，不足10家。

為了給讀者提供一些參考，筆者在5億以上規(guī)模私募中，分別梳理出了“股票、期貨及衍生品、多資產(chǎn)、債券”四大策略近半年收益居前20或10的私募（同一策略有3只以上產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近半年業(yè)績展示）。

股票策略：主觀私募霸榜，看好新消費的復(fù)勝資產(chǎn)排名居前！

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月底，有股票策略近半年業(yè)績顯示的私募達283家，其中5億以下規(guī)模私募占106家，百億私募占34家。

鑒于有股票策略近半年業(yè)績顯示的私募較多，首先，筆者在5億以上規(guī)模私募中梳理出了股票策略近半年收益居前20的私募，上榜門檻超***%。其中，主觀私募占18家。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代]

位列股票策略近半年收益前10強的私募依次是：能敬投資控股、優(yōu)波資本、榕樹投資、晨耀私募、萬濤私募、復(fù)勝資產(chǎn)、香橙資本、北恒基金、北京禧悅私募、澤元投資。

其中，復(fù)勝資產(chǎn)是20強中管理規(guī)模最大的私募。其有6只股票策略產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，近半年收益均值約為***%，位列第6；其近三個月的收益均值超***%。

資料顯示，復(fù)勝資產(chǎn)成立于2015年，公司核心團隊擁有超18年的A股、港股、美股及國內(nèi)頭部公募的從業(yè)經(jīng)驗，復(fù)勝資產(chǎn)及3位資深基金經(jīng)理在職業(yè)生涯中合計獲得5座金牛獎、7座金長江獎、8座金陽光獎、8座英華獎及其他獎項。復(fù)勝資產(chǎn)秉持“復(fù)利致勝”的原則，堅持業(yè)績驅(qū)動型的價值投資。公司專注于通過自下而上的方法精選個股，以“關(guān)注底層商業(yè)壁壘、找尋業(yè)績增長拐點”的投資理念進行A股、港股投資。

在今年4月初，復(fù)勝資產(chǎn)曾發(fā)文認為今年的核心投資方向是在經(jīng)濟企穩(wěn)、內(nèi)部細分差異化開始逐漸拉大的背景下，對于新型消費的兩個維度進行深度挖掘：智能化提升和品質(zhì)化提升。對于新消費的理解，要擺脫過去以價格優(yōu)勢理解商業(yè)壁壘的模式，從而進化到真正理解商品品質(zhì)的框架。近2個月來，新消費板塊表現(xiàn)亮眼，或是復(fù)勝資產(chǎn)業(yè)績居前的原因。

此外，鑒于百億私募備受市場關(guān)注，筆者梳理出了百億私募股票策略近半年收益前10強，上榜門檻接近***%。他們分別是：進化論資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、寧波幻方量化、日斗投資、信弘天禾、龍旗科技、阿巴馬投資、君之健投資、千象資產(chǎn)、寬德私募。其中7家為量化私募，2家為主觀私募，1家為“主觀+量化”類私募。

百億私募股票策略近半年收益冠軍是進化論資產(chǎn)。其有10只股票策略產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，近半年收益均值約為***%。

進化論資產(chǎn)成立于2014年6月，是國內(nèi)最早將主動管理和量化投資相結(jié)合的私募之一。公司擁具備全周期、跨市場、多策略的投資管理經(jīng)驗，依托強大的數(shù)據(jù)處理和技術(shù)研發(fā)中心，全力打造“數(shù)據(jù)+邏輯”的科學(xué)投資體系。進化論的因子構(gòu)建以人工挖掘為主，包含量價關(guān)系、市場邏輯、基本面、另類數(shù)據(jù)等。對于因子入庫，進化論有嚴格檢驗標準，特別是邏輯的雙重驗證。進化論的因子覆蓋高頻（1-3天）、中頻（3-7）天、低頻（周度以上）等各頻段，能夠更好地應(yīng)對短期市場變化，發(fā)揮長期選股能力。

期貨及衍生品策略：新銳私募觀理基金奪冠！

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月底，有期貨及衍生品策略近半年業(yè)績顯示的私募達60家。筆者在5億以上規(guī)模私募中梳理出了期貨及衍生品策略近半年收益居前10的私募，上榜門檻超***%。其中，量化私募占6家。位列前5的私募依次是：觀理基金、深圳量道投資、錢唐永利資管、洛書投資、宏錫基金。

其中，冠軍私募是來自廣州的新銳私募觀理基金。其有3只期貨及衍生品策略產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，近半年收益均值約為***%。

資料顯示，觀理基金成立于2022年。公司名稱取自“觀天下，明事理”的首尾兩字，寓意廣目博學(xué)、心明事理。觀理基金以主觀宏觀對沖策略為主。公司創(chuàng)始人何國堅，是CFA持證人、東北大學(xué)管理學(xué)學(xué)士，具有20多年金融從業(yè)經(jīng)驗，擅長宏觀策略。

亞軍則是深圳量道投資，其目前核心策略為股票策略，管理規(guī)模為50-100億元，有3只期貨及衍生品策略產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，近半年收益均值超***%。

資料顯示，深圳量道投資創(chuàng)始團隊于2010年開始致力于量化投資和程序化交易領(lǐng)域的研究。公司核心人員均具有10年以上量化策略研究、交易風(fēng)控經(jīng)驗，不斷吸收國際前沿的量化技術(shù)，將金融投資與數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、計算機科技等深度結(jié)合，構(gòu)建量化策略模型和風(fēng)險管理體系，形成了以“多周期、多截面、多模型”為核心的股票投資體系以及“多周期、多品種、多策略”為核心的CTA投資體系以及涵蓋量化指增、股票中性、量化CTA、量化多策略等多樣化的產(chǎn)品線。

多資產(chǎn)策略：洛書投資排名居前！

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月底，有多資產(chǎn)策略近半年業(yè)績顯示的私募達55家。筆者在5億以上規(guī)模私募中梳理出了多資產(chǎn)策略近半年收益居前10的私募，上榜門檻超***%。其中，主觀私募占7家。位列前5的私募依次是：國源信達、深圳善擇私募、草本投資、洛書投資、無量資本。

其中，來自上海的洛書投資作為一家管理規(guī)模在50億元以上的量化私募，其同時位居多資產(chǎn)策略收益榜、期貨及衍生品策略收益榜前5名。具體而言，其有5只多資產(chǎn)策略產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，近半年收益均值接近***%，位列第4。同時，其有3只期貨及衍生品策略產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，近半年收益均值約為***%，也位列第4。

資料顯示，洛書投資成立于2015年2月，管理團隊由海歸精英與金融元老共同組成，具備豐富的海內(nèi)外市場的投資經(jīng)驗。公司的策略儲備豐富，產(chǎn)品線完善，投資策略包含CTA、股票、期權(quán)。公司創(chuàng)始人謝冬曾就讀于復(fù)旦大學(xué)物理系，取得巴黎綜合理工大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士，巴黎第六大學(xué)工程師學(xué)位。歷任高盛量化分析師、法國興業(yè)銀行自營交易員和SAC Capital Advisor投資經(jīng)理，擁有超過10年的國內(nèi)外量化投資經(jīng)驗。

債券策略：深圳善擇私募奪冠！

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月底，有債券策略近半年業(yè)績顯示的私募達34家。筆者在5億以上規(guī)模私募中梳理出了債券策略近半年收益居前10的私募，上榜門檻接近***%。其中，主觀私募占7家。位列前5的私募依次是：深圳善擇私募、上海漢鴻私募、深高投資、立本私募、喜世潤投資。

規(guī)則說明

【排行數(shù)據(jù)來源】：基金管理人/托管人，整理自私募排排網(wǎng)

【收益計算說明】：排行榜單以每月最后一個交易日作為統(tǒng)計截止日計算凈值。若期間有分紅、拆分情況發(fā)生，則使用分紅再投資后的累計凈值計算收益率。

【數(shù)據(jù)階段性說明】：私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/投資經(jīng)理的研究、投資、管理能力的長期保證，不作為私募管理人之間的長期能力對比。投資者可通過私募排排網(wǎng)展示的該代銷產(chǎn)品成立以來歷史凈值、歷史規(guī)模等詳細信息，了解其完整業(yè)績表現(xiàn)。

【排行說明】：排行范圍僅限于深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（“我司”）代銷產(chǎn)品且不包含管理規(guī)模小于1000萬、成立期限少于6個月的產(chǎn)品，具體排行規(guī)則請詳見私募排排網(wǎng)平臺。當月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實際情況為準。

【風(fēng)險揭示】：投資有風(fēng)險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。我司無法對排行所用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實性、準確性、完整性作出實質(zhì)性判斷和保證，投資者須以中國證監(jiān)會資本市場電子化信息披露平臺、基金管理人官方網(wǎng)站及其委托的基金估值核算機構(gòu)發(fā)布的內(nèi)容為準。投資者應(yīng)謹慎注意各項風(fēng)險，認真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。我司不從事任何基金評價業(yè)務(wù)，相關(guān)頒獎/排行均為內(nèi)部評選/評定結(jié)果，僅供參考。