四川
2025四川國際美酒博覽會上，中國酒業協會副秘書長劉振國發布《2025中國白酒市場中期研究報告》，解讀稱目前白酒市場分化加劇，白酒行業集中度CR6持續提升，頭部企業韌性凸顯，但行業整體經營指標量價齊跌，費用上升。
有分析指出，白酒行業正處于“存量競爭+結構升級”的深度調整期， 挑戰與機遇并存 。企業需以供給端提質增效與需求端精準觸達雙向突破，方能在分化中重塑增長邏輯。
中金公司研報認為，當前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風險或有限。政策較寬松為消費回暖提供基礎，預計更多托底政策出臺將助力白酒需求穩步筑底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升，從消費場景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數下，宴席需求或有望有所表現；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩。全年白酒業績在三四季度低基數支撐下或呈先抑后揚的走勢。
當前主要酒企渠道庫存已降至合理水平，隨著政策不斷發力和消費場景改善，白酒需求溫和恢復。券商機構普遍認為， 白酒板塊估值已處歷史低位 ，長期看品牌力、文化底蘊及渠道韌性仍是核心競爭力。
大眾品方面，黃酒消費熱度漸起，啤酒消費進入旺季，乳業上游供給端原奶價格企穩，休閑零食、能量飲料等細分賽道景氣度高增。且食品飲料公司分紅意愿較強，預計行業整體分紅率在茅臺、五糧液等標桿公司的帶領下仍可進一步提升。
食品飲料ETF（515170）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，聚焦白酒、飲料乳品、調味發酵品等高壁壘、強韌性板塊，前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”，幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產。相較于其成分股動輒數萬、數十萬的最低投資門檻，食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。（聯接A類：013125；聯接C類：013126）。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
