在行業(yè)寒冬之下，泰康人壽正開展一場“瘦身”行動。截至2025年6月13日，國家金融監(jiān)督管理局已批準撤銷189家泰康人壽分支機構。其中，僅今年一季度就批準撤銷了72家泰康人壽分支機構。

短期看，泰康人壽戰(zhàn)略調整效果顯著。盡管綜合退保率數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但個別產品的退保情況仍需關注。另外，在經營的合規(guī)性，客戶服務方面仍有待加強。

戰(zhàn)略轉向效果顯著

泰康人壽的轉型，首先聚焦于線下渠道的調整。2025年1 - 4月，114家分支機構被裁撤，河南、四川、遼寧等人口大省成為重點區(qū)域。反觀2024年全年，行業(yè)共退出約2000家分支機構，而泰康單家撤并數(shù)量占比顯著。

線下渠道的大規(guī)模收縮，背后是戰(zhàn)略重心的轉移。泰康創(chuàng)始人陳東升在2024年8月明確表示：“要把有限資源集中投入到核心戰(zhàn)略上。”

不過，泰康人壽的戰(zhàn)略轉向的效果顯著，實現(xiàn)了“減收反增利”的局面。2025年一季度，泰康人壽實現(xiàn)保險業(yè)務收入700.25億元，較上年同期減少了151.70億元，降幅達17.81%，下滑態(tài)勢十分明顯。

值得注意的是，盡管今年一季度保險業(yè)務收入下滑，但泰康人壽的凈利潤卻由上年同期的17.78億元大幅增長214.43%，達到55.91億元。

通過收縮分支機構進行成本管控，泰康人壽的營業(yè)支出大幅下降。2025年一季度，泰康人壽發(fā)生營業(yè)支出229.92億元，較上年同期減少了623.75億元，降幅高達73.07%。其中，業(yè)務及管理費支出為0.61億元，較上年同期減少了28.22億元，降幅為97.88%；手續(xù)費及傭金支出為0.50億元，較上年同期減少了47.55億元，降幅為98.96%。

與此同時，投資收益的顯著增長也為泰康人壽凈利潤增長提供了主要動力。今年一季度，泰康人壽實現(xiàn)投資收益76.43億元，較上年同期增加了22.92億元，增幅達42.83%，有效彌補了保險業(yè)務收入下滑造成的利潤缺口，推動了凈利潤的增長。

但從長遠角度來看，投資收益依賴于資本市場的表現(xiàn)，具有較強的不確定性。而且，大規(guī)模撤銷分支機構雖然在短期內降低了成本，但卻面臨客戶獲取和服務能力下降的問題，進而可能影響其業(yè)務收入，這也讓泰康人壽凈利潤增長的可持續(xù)性增添了不確定性。

終身壽險退保數(shù)據(jù)不樂觀

今年一季度，泰康人壽的綜合退保率從上季度的3.19%降至0.78%，其中，部分產品的退保情況仍值得關注。

具體而言，一季度，泰康人壽綜合退保率排名前三的產品分別是泰康樂康寶B款重大疾病保險（互聯(lián)網）、泰康附加健康人生B款重大疾病定期保險和泰康e理財D款年金保險（投資連結型）。這三款產品的銷售渠道均為電銷，退保率分別為84.27%、64.75%和33.41%。

其中，泰康附加健康人生B款重大疾病定期保險是上年退保率最高的產品。2024年，該產品的退保率高達97.03%，僅2024年第四季度的退保率就達到29.48%。

從退保金額來看，2025年一季度，泰康人壽退保金額排名前三的產品，分別是泰康贏家人生終身壽險（投資連結型）、泰康鑫賬戶（至尊版）終身壽險（萬能型）和泰康尊贏終身壽險（萬能型）。其退保規(guī)模分別為13.84億元、11.22億元和6.52億元，退保率分別為6.02%、3.60%和2.19%。

其中，泰康贏家人生終身壽險（投資連結型）、泰康鑫賬戶（至尊版）終身壽險（萬能型）的退保規(guī)模在上年也名列前茅。上述兩款產品在2024年度累計退保規(guī)模分別為51.16億元、34.11億元，退保率分別為19.53%和11.23%。截至2025年一季度，其退保問題依然存在。

此外，在償付能力方面，截至2025年3月末，泰康人壽核心償付能力充足率為220.49%，較上季度末下降10.85個百分點；綜合償付能力充足率為321.42%，較上季度末下降13.22個百分點。盡管這兩項指標仍高于監(jiān)管要求的50%和100%，但整體呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。

屢遭客戶投訴

在合規(guī)管理上，2025年一季度，泰康人壽各級機構累計受到行政處罰6家次。

其中，分公司受到行政處罰1家次，中支公司受到行政處罰3家次，支公司/營銷服務部受到行政處罰2家次，各級機構累計受到罰款金額合計59.6萬元。

而在黑貓投訴平臺，截至2025年6月13日，泰康保險近30天的投訴量為179件，累計投訴量為15296件，而作為泰康保險集團業(yè)務體系中占據(jù)極為重要地位的核心子公司，有大部分的負面投訴內容涉及到泰康人壽。從投訴內容來看，有關泰康人壽的投訴主要集中在虛假宣傳、欺騙誤導消費者、退保和退保，只退現(xiàn)金價值等問題。

有消費者投訴表示：“本人父親在2014年購買泰康人壽旗下保險，主險種為分紅型，副險重疾險，一年共計費7000余元。當時的業(yè)務員是本人的親戚，泰康保險違法聘任沒有獲得保險職業(yè)登記人員進行保險銷售，本人父親文化水平低，為了沖業(yè)績，誘導本人父親購買此保險，給本人父親虛假講解保險內容，宣稱“有病保險，沒病分紅”，說是交夠15年以后返還本金，之后每年領取分紅可以領取到大概80歲左右，且加了重疾險以后，生病保險全額理賠。 這個保險合同我是去年才了解到，之前一直是本人父親在繳費，我仔細看了保險內容完全和當初所說完全不同。不僅取不回本金，而且分紅也非常的少，甚至不到存銀行的利息。本人從四月份開始向泰康保險公司進行反饋，要求退還本金的85%-90%，時至今日撥打電話十多次，接通五次左右，泰康保險公司對此毫無作為，一直在敷衍我，沒有任何的電話甚至短信回訪。 所以本人要求泰康保險公司退還所有本金。”

這樣的情況并非個例，有消費者在6月4日投訴稱“我于2009年8月30買了該公司的愛家之約幸福版，每年交叁仟，買了十年。當時業(yè)務員給我們說：買滿后可退還所交保費，但等買滿后根本不是這樣的，存在欺詐誘到消費，挨她們協(xié)商過，但只退11799.33元，我覺得不劃算，加上她們勸說，后來就一直沒投訴到現(xiàn)在。”

除此之外，還有一條泰康人壽業(yè)務員的投訴，其投訴內容為“泰康人壽廣東分公司不發(fā)超體補貼，超體補貼就是業(yè)務員每帶一個客戶參觀養(yǎng)老社區(qū)會發(fā)放一百多補貼給業(yè)務員。本人帶了63人次的客戶。將近8000塊錢的補貼沒有發(fā)放。多次投訴，泰康集團就只沒有任何形式的處理，只是回復了一個短信。”