濟南地方國資入主兩年半后，中達安再度面臨控制權變更，一家合伙企業有望以3.66億元將上市公司收入囊中。

來源：攝圖網

國企變民企？中達安控股權或以3.66億元出售

6月27日，中達安股份有限公司（證券簡稱：中達安；證券代碼：300635.SZ）公布權益變動報告書，信息披露義務人廈門建熙興成科技合伙企業（有限合伙）（以下簡稱：廈門建熙）擬通過本次權益變動取得上市公司控制權。

此前，公司在6月23日盤前突發臨時停牌公告，停牌原因為“擬披露重大事項”。當天晚間公司宣布間接控股股東濟南歷城控股集團有限公司（以下簡稱：歷城控股）正在籌劃向特定對象發行股票事項，可能導致公司實際控制人變更。

6月25日，新實控方的身份浮出水面，廈門建熙與中達安簽署了《附生效條件的股份認購協議》。

中達安公告顯示，公司擬以定向增發的方式向廈門建熙發行不超過4204.02萬股股票，股票發行價格為8.7元/股，擬募集資金總額不超過3.66億元。廈門建熙全部以現金認購。

而本次停牌前，公司股價報11.03元/股，定增價格較市場價格幾乎打了八折。

本次發行前，濟南歷控帝森股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱：歷控帝森）持有中達安10.01%的股份，并通過表決權委托的方式控制9.12%的表決權，合計控制公司19.13%的表決權，為公司的控股股東，公司實際控制人為濟南市歷城區財政局。

廈門建熙在本次發行前未持有中達安股份。按本次認購股份數量上限計算，本次發行后，廈門建熙將持有中達安23.08%股份。歷控帝森的持股比例將降低到7.70%，合計控制的表決權比例降至14.72%。廈門建熙將成為中達安控股股東，王立成為公司實際控制人。

公告顯示，廈門建熙成立于2024年5月10日，注冊資本為15100萬元。目前，廈門建熙尚未開展實質經營。據未經審計的財務數據，截至2024年末，廈門建熙總資產為0.05萬元，凈資產為-0.30萬元；2024年度公司實現營業收入0萬元，凈利潤為-0.30萬元。

廈門建熙由北京和達信立控股集團有限公司（以下簡稱：和達信立集團）間接控制。和達信立集團官微披露，集團前身為2011年創立的和達資本。歷經十多年產業投資與并購重組積淀，集團開創出以數字化融合產業加資本的獨特打法，批量打造優質藍籌企業。

和達信立集團介紹，和達資本成立之初以Pre-IPO投資為主要業務方向；2021年籌備成立福立新能源，進軍新能源實體產業；2023年成立明德儲能，進軍儲能和綜合能源管理領域；2024年并購緣有實業進軍售電和虛擬電廠VPP領域，成立金安弘進軍新能源出海領域；2025年并購金茂智慧交通，進軍重卡換電領域。

中達安披露，本次向特定對象發行募集資金扣除發行費用后擬全部用于補充流動資金及償還債務。目前，中達安融資以銀行貸款為主。截至2025年3月31日，公司的資產負債率為71.05%。公司表示，本次發行完成后，公司資產負債率水平將有所下降，有利于增強公司抵御財務風險的能力，增強未來的持續經營能力。

業務協同方面，中達安表示，和達信立集團專注于新能源和醫藥兩個產業領域，將助力公司在數字化、新能源產業鏈工程監理的業務拓展。

不過，此次定增尚需取得公司股東大會的批準、國資監管部門的批準或備案、深圳證券交易所審核通過，并取得中國證監會同意注冊的批復后方可實施。

6月26日，中達安股票復牌并獲“20CM”漲停，市值增加超過3億元，當天換手率達31.62%。次日公司股價回落6.65%，換手率為27.52%。

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中達安位于廣東省廣州市，公司從事以工程監理業務為主的項目管理服務，并于2017年3月在創業板上市，當時公司實控人為吳君曄和李濤。

2022年，中達安業績陷入谷底，公司稱因重要會計估計變更的相關影響，各項主要財務數據同比均有所下降。該年公司實現營業收入5.90億元，同比下降2.40%；歸母凈利潤為-1.78億元，同比轉虧。

2022年11月，吳君曄、李濤與歷城控股簽署《合作意向協議》，籌劃上市公司控股權轉讓相關事宜。12月30日，1403.13萬股股份轉讓過戶正式完成，歷控帝森獲得中達安10.29%的股權，股份轉讓價為16.45元/股，轉讓價合計為2.31億元。

此次權益變動后，歷控帝森成為中達安的控股股東。歷控帝森由歷城控股、帝森克羅德集團有限公司、山東同信同泰私募基金管理有限公司共同出資設立。其中，歷城控股持有歷控帝森60%的出資額，中達安實際控制人由此變更為歷城區財政局。

據悉，此次跨省收購是歷城控股在A股市場的首次出手，中達安也成為其旗下首家上市公司。

中達安在2022年年報中表示，歷城控股在工程咨詢業務板塊擁有同信同和工程設計甲級設計院、全過程咨詢相關權屬企業4家，形成了集設計、勘察、造價、監理、招標代理、項目管理等服務于一體的全詢體系，并在工程科技、光伏能源、區域智慧能源領域發力，這與中達安工程監理、智慧工程管理平臺等業務，具有高度的協同性和互補性。根據歷城控股的規劃，集團未來還會對公司進行全面賦能，快速將中達安推上新高度，成為國內全過程咨詢領域的龍頭企業，為數字化新基建提供助力。

歷城國資入主后，2023年、2024年，濟南市歷城區國有資產運營有限公司成為中達安第一大客戶，銷售額分別為2898.94萬元和4240.34萬元，分別占公司年度銷售總額的4.11%和6.16%。

但公司整體業績表現一般。2023年、2024年，中達安分別取得營業收入7.05億元、6.88億元，歸母凈利潤分別為263.16萬元和-4934.96萬元，扣非歸母凈利潤分別虧損773.90萬元、4794.51萬元。

業務協同方面，2023年7月，中達安自歷城控股處受讓了山東同信同和建筑設計咨詢有限公司（已更名為山東中達安設計咨詢有限公司，以下簡稱：中達安設計）100%股權，本次交易對價為8216.69萬元。

歷城控股彼時承諾，中達安設計2023年至2025年三個會計年度的實際凈利潤總額應不低于4108.35萬元。不過，經審計，中達安設計2023年實現凈利潤2039.63萬元，2024年凈利潤為256.46萬元，兩年累計僅實現2296.09萬元，并且2024年下滑明顯。

值得一提的是，2022年收購中達安時，歷控帝森及歷城控股曾出具承諾，在收購上市公司控制權事項完成后18個月內，不轉讓或者委托他人管理直接持有的上市公司股份。

按照上述股份轉讓過戶時間來算，歷控帝森及歷城控股的承諾期截止時間約為2024年6月30日。如今僅過去一年，上市公司控股權就面臨再度易主。

截至本次轉讓前，歷控帝森持有中達安1403.13萬股股份，按照公司停牌前股價11.03元/股測算，對應市值約1.55億元。