6月30日，三大指數震蕩走強。上證指數收漲0.59%，創業板指漲1.35%。

板塊來看，軍工股火力全開；半導體產業鏈走強，光刻機方向領漲；光伏、稀土永磁、穩定幣、AI應用、機器人、創新藥概念股活躍。銀行、券商、油氣板塊走弱。

全市場超4000股上漲。滬深兩市全天成交額1.51萬億元，較上個交易日縮量583億。

今天，A股上半年的行情正式收官。

從收盤情況來看，有兩大積極信號值得關注：

一是，市場仍然在漲。

不僅指數在漲，個股也在漲。Wind數據顯示，全A平均股價收于22.02元，超過了5月13日的高點（21.97元），有望沖擊二季度初的高位。

二是，漲的主角變了。

與上周（前半周）金融領漲不同，今天指數的漲幅更多受益于軍工、光伏、白酒等多個板塊共振走強。這或許說明，“題材唱戲”的格局進一步打開。

不過，銀行、證券領跌下的大金融方向，目前回調幅度仍在良性范疇，對看好“牛市漲金融”的股民來說，未來一兩天的輪動博弈仍值得參與。

軍工股集體大漲

同花順數據顯示，截至收盤，多個軍工概念登上漲幅榜。北方長龍、長城軍工等多股創出新高。

消息面來看， 除了“閱兵”的核心催化， 有分析認為，一是地緣沖突格局仍有變數，如 俄烏戰場形勢出現升級， 中東局勢也不穩定 ；二是2025國際低空經濟博覽會將于7月23日至26日在上海舉辦。博覽會聚焦低空企業發展需求和應用場景落地方案，設置低空基礎設施、低空制造與配套、低空交通運輸、低空城鄉管理、低空商業應用、低空消費娛樂等主題板塊。

中信建投證券表示，此次閱兵是解放軍體系作戰能力與我國裝備自主創新能力的集中驗證，驅動軍工板塊進入“業績+主題雙擊”階段，建議關注四大新質戰斗力方向，把握產業重構機遇。

配置方面建議圍繞三條投資主線：一是建體系方向，建議關注AI賦能下的智能化作戰底座；二是補短板方向，建議關注圍繞低成本、智能化特點的行業，包括低成本精確制導彈藥、無人系統；三是走出去方向，建議關注體系化出口、軍貿占比較高的相關公司。

除了軍工板塊，今天以半導體產業鏈為代表的科技線，新能源賽道的光伏設備、固態電池等方向，甚至金融板塊內部的穩定幣概念，均有不錯表現。

接下來如何演繹？

東吳證券研報稱，（滬指突破新高后）市場整體進入多頭思維，向后看年內滬指有較大可能性突破去年高點，但當下指數處于3440點-3500點的籌碼密集區，進一步突破或需以時間換空間，短期走勢大概率偏震蕩，以結構性行情為主。

其表示，本輪指數突破中，金融是上行突破的助推器，從近兩日來看，其角色演繹或已接近尾聲。金融股帶動指數搭臺后，成長板塊有望“登臺唱戲”，尤其是當前籌碼/位置具備優勢的泛科技方向。

因此其建議，7月配置以泛科技為主。

1、產業趨勢方向：當前部分產業趨勢品種的股價位置和擁擠度仍處于歷史中偏低水平，尤其AI板塊成交占比仍處在2023年以來23%的歷史分位，科技成長方向的人工智能、算力產業鏈等環節具有配置價值。

2、題材催化方向：建議布局近期資金關注度較高、具備主題性催化的個股α機會，包括泛科技領域的可控核聚變/核電分支，產業敘事確定性較高、9月閱兵催化的軍工板塊，擁擠度已大幅回落的新消費方向等。

中銀證券也對7月A股市場維持相對積極的觀點，核心驅動因素之一在于中美關系邊際改善的潛在窗口正在打開。

其表示，7月即將迎來中美關稅90天窗口期。近期雙方在經貿領域的互動頻率顯著提升，美國財長耶倫計劃訪華的消息釋放積極信號，疊加關稅復審期限臨近，市場對部分領域關稅減免或技術管制松動的預期升溫。若后續出現實質性進展（如新能源、科技制造等領域關稅調整），將直接緩解出口產業鏈壓力，并顯著修復市場風險偏好。

中銀證券指出，二季度以來，高盈利風格跑輸，基本面預期邊際轉弱。進入7月，A股進入中報業績窗口期，盈利因子貢獻度有望逐步提升。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 趙云 每經編輯 彭水萍

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