從"拍得清"到"拍得專業(yè)"：手機(jī)影像的第三次革命

Canalys研究數(shù)據(jù)顯示，2025年Q1全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)1%，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)整體銷量同比增長(zhǎng)2.5%，其中配備5000萬(wàn)像素以上主攝的機(jī)型占比接近70%。專業(yè)人士預(yù)判："手機(jī)影像軍備競(jìng)賽已進(jìn)入專業(yè)級(jí)賽道，2025年三攝模組滲透率將突破80%。"

在這場(chǎng)變革中，AI技術(shù)正重構(gòu)影像系統(tǒng)底層邏輯。某頭部企業(yè)輪值董事長(zhǎng)在MWC2025主題演講中透露，其新一代影像系統(tǒng)AI算力較三年前提升23倍。這與Counterpoint報(bào)告中"2025年旗艦機(jī)型AI-ISP芯片滲透率超90%"的結(jié)論不謀而合。

寡頭格局下的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)

2024年全球手機(jī)攝像頭模組出貨量為44億顆，潮電智庫(kù)最新數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)三巨頭歐菲光、丘鈦和舜宇光學(xué)合計(jì)市占率超60%。但2025年一季度出現(xiàn)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折：隨著頭部廠商下放的不少中低端訂單及合力泰的退出，以三贏興、盛泰、同興達(dá)、信利國(guó)際、辰瑞光學(xué)為代表的“新五虎將”廠商迎來(lái)歷史性機(jī)遇。

"新五虎將"市場(chǎng)表現(xiàn)：

1. 三贏興：中端模組出貨量環(huán)比增長(zhǎng)42%
2. 盛泰：車載-手機(jī)雙軌戰(zhàn)略初見(jiàn)成效
3. 同興達(dá)：拿下傳音60%非洲市場(chǎng)訂單
4. 信利國(guó)際：柔性屏下攝像頭技術(shù)突破
5. 辰瑞光學(xué)：潛望式長(zhǎng)焦模組良率突破85%

政策東風(fēng)催化產(chǎn)業(yè)機(jī)遇

2024年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”列為2025年經(jīng)濟(jì)工作要抓好的重點(diǎn)任務(wù)之首；2025年3月《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》印發(fā)實(shí)施；中央政治局近日召開(kāi)會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)“增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用”，釋放出以更大力度和更精準(zhǔn)措施提振消費(fèi)的強(qiáng)烈信號(hào)。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)智能手機(jī)2024年出貨量2.85億臺(tái)，同比增長(zhǎng)4%。2025年Q1出貨量達(dá)7090萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)5%。得益于政策東風(fēng)，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)五個(gè)季度保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，亦為歐菲光、丘鈦科技、舜宇光學(xué)和辰瑞光學(xué)等手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈廠商帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

頭部企業(yè)戰(zhàn)略解碼

歷經(jīng)多年演變，手機(jī)攝像頭市場(chǎng)迎來(lái)了新的格局。如今，市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)不再單一地掌握在某一方手中，而是以光學(xué)鏡頭、CMOS圖像傳感器、VCM馬達(dá)以及模組等核心組件的綜合解決方案供應(yīng)能力來(lái)劃分。歐菲光、丘鈦科技和舜宇光學(xué)三大全球領(lǐng)先的手機(jī)攝像頭模組供應(yīng)商，紛紛調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

歐菲光（SZ002456）

近日，歐菲光在互動(dòng)平臺(tái)答復(fù)投資者提問(wèn)表示，公司將持續(xù)研發(fā)投入，從底層技術(shù)著手，有策略的進(jìn)行創(chuàng)新性研發(fā)，大力發(fā)展高端鏡頭、高端攝像頭模組等光學(xué)核心業(yè)務(wù)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步鞏固和提升市場(chǎng)份額，保持全球光學(xué)光電領(lǐng)域龍頭地位。財(cái)報(bào)顯示，2024年，歐菲光智能手機(jī)營(yíng)收161億，同比大幅增長(zhǎng)32%。

丘鈦科技（HK01478）

公司堅(jiān)持以中高端手機(jī)攝像頭模塊為主并加快發(fā)展其他領(lǐng)域攝像頭模塊業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)策略，3200萬(wàn)像素及以上應(yīng)用于手機(jī)的攝像頭模塊和應(yīng)用于其他領(lǐng)域的攝像頭模組的合計(jì)銷售數(shù)量于攝像頭模塊銷售總量的占比達(dá)到約51.5%，高端產(chǎn)品占比提升幫助改善了本集團(tuán)的產(chǎn)品附加值，并進(jìn)一步有利于毛利率的改善。財(cái)報(bào)顯示，2024年手機(jī)攝像頭模塊合計(jì)出貨4.3億顆，同比增長(zhǎng)16.2%。

舜宇光學(xué)（HK02382）

公司在高端產(chǎn)品領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，完成了超低肩高一體化馬達(dá)主攝模組的研發(fā)，實(shí)現(xiàn)了多款OIS一體化馬達(dá)主攝模組及首款一體化馬達(dá)潛望模組的量產(chǎn)，有效延伸了產(chǎn)品價(jià)值鏈。公開(kāi)資料顯示，舜宇光學(xué)2024財(cái)年收入約人民幣382.9億元，同比增長(zhǎng)20.9%。

專家觀點(diǎn)：萬(wàn)億市場(chǎng)的危與機(jī)

"2025年手機(jī)影像賽道將呈現(xiàn)'啞鈴型'格局"，潮電智庫(kù)分析指出，"頭部企業(yè)把控高端定制市場(chǎng)，'新五虎'則通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化模組+區(qū)域化服務(wù)收割中端紅利。"該判斷與Strategy Analytics最新報(bào)告高度吻合：200美元以下機(jī)型攝像頭成本占比已從2020年的9%提升至17%。

但風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。行業(yè)分析師提醒："二線廠商需警惕過(guò)度依賴單一代工模式。"這印證了IDC高級(jí)分析師郭天翔的觀點(diǎn)——2025年產(chǎn)業(yè)鏈安全將比成本控制更重要。

未來(lái)展望：三個(gè)確定性趨勢(shì)

1. 技術(shù)融合：據(jù)德勤預(yù)測(cè)，2025年全球搭載計(jì)算攝影芯片的手機(jī)將超15億部，AI算法廠商話語(yǔ)權(quán)提升；
2. 生態(tài)重構(gòu)：華為、小米等頭部品牌自研ISP芯片趨勢(shì)明顯，ODM模式面臨挑戰(zhàn)；
3. 價(jià)值遷移：Yole Development數(shù)據(jù)顯示，3D傳感模組市場(chǎng)規(guī)模2025年將達(dá)138億美元，TOF技術(shù)或成新戰(zhàn)場(chǎng)。

在這場(chǎng)影像革命中，沒(méi)有永恒的王者，只有持續(xù)的創(chuàng)新。當(dāng)手機(jī)鏡頭開(kāi)始比肩專業(yè)相機(jī)，背后的產(chǎn)業(yè)鏈博弈才剛剛進(jìn)入深水區(qū)。對(duì)于歐菲光、丘鈦科技、舜宇光學(xué)和三贏興、辰瑞光學(xué)等攝像頭模組產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，抓住這波技術(shù)迭代紅利，或許就是打開(kāi)千億市值大門的鑰匙。

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