周五，A股三大股指開啟分化的行情，滬指漲0.32%至3472點收盤，創業板跌0.36%小幅調整，兩市成交額維持在1.45萬億元左右，顯示出股市交投活躍度仍較高，但資金分歧加劇。

板塊方面，鋼鐵、煤炭等周期板塊漲幅居前，而通信設備、半導體等科技板塊承壓，反映資金短期偏好防御性資產。

從技術面分析，滬指自突破3400點后已震蕩8個交易日，3400點成為關鍵支撐，若量能持續配合，有望延續震蕩上行。創業板指2100點支撐穩固，短線雖然有調整，但創業板還沒有大幅度下跌的征兆。

牡丹認為，不用等下周行情了，不出意外，下周有希望這樣走！先看2個消息。

消息1是，今年上半年銀行板塊上漲13.51%，跑贏大盤，其核心驅動力來自三方面，一是險資、社保基金等長線資金增配低估值高股息資產，截至6月末，險資舉牌次數已達到19次，其中9次是銀行股。

二是被動基金擴容，部分中證銀行指數ETF規模半年增長40%，資金通過ETF持續流入。

三是銀行資產質量改善預期增強。盡管凈息差承壓，但高股息率仍吸引穩健型資金，支撐板塊估值修復。

若銀行板塊還在維持強勢波動，滬指不會出現大級別的下跌，也會使得整體的趨勢，滬指在銀行板塊強勢上漲的時候依然會繼續攀升。

消息2是，這一周的非農數據超預期，降低了市場對美聯儲降息預期，但即便降息預期在7月份落空，美股仍維持升勢。

A股雖然沒有受美股上漲影響，欣慰的是，全球資金在配置需求下，A股低估值資產吸引力提升，如滬深300指數市盈率僅12.5倍，低于美股標普500的21倍，使得股市還是會有結構性機會。

其原因是，A股流動性改善，以及股市是處在低估值的時候，對高股息板塊，以及優質的公司會吸引機構投資者參與，投資者可以多捕捉下半年的結構性機會。

牡丹認為，當下短線的分歧加深，就先看支撐點位，只要不破支撐位的前提下，市場機會仍大于風險。

綜合來看，當前A股處在有支撐的震蕩趨勢。滬指3400點與創業板指2100點構成關鍵支撐，銀行板塊的高股息邏輯，以及外圍市場聯動效應，也是股市兩大核心支撐因素。

不用不用等下周行情了，不出意外，下周有希望這樣走。繼續維持震蕩以后攀升的趨勢，但股票的行情還是會分化。

文章系牡丹投資思路，原創不易，內容不構成投資建議，僅供參考！