游戲股今日再次領漲市場，表現強勢，多只個股漲幅巨大，相關行業ETF——游戲ETF（159869）早盤最高漲幅超3.5%，截止午盤，成交量高達6.13億元。值得關注的是，從3月底以來，游戲ETF（159869）量價齊升，規模大增11億，漲幅15%。

游戲ETF（159869）前十大重倉股中，巨人網絡漲幅超5%；愷英網絡漲幅超4%；完美世界、掌趣科技、浙數文化、順網科技等跟漲。

消息面來看，游戲股再迎利好。

Bilibili漫展、一年一度游戲盛會ChinaJoy2025分別將于7月11~13日及8月1~4日開展，暑期新游、新動畫電影、漫展或繼續驅動IP潮玩銷量增長。

此外，消息面上，Sensor Tower商店情報平臺顯示，2025年6月共33個中國廠商入圍全球手游發行商收入榜TOP100，合計吸金17.6億美元，占本期全球TOP100手游發行商收入33%。

此前，6月版號創近年新高，國產版號數量為147個，進口網絡游戲版號有11款，本批次版號數量創近幾年新高。據統計數據，截至目前，2025年已累計發放812款游戲版號。其中國產游戲占據主導地位，達到757款。進口游戲版號數量為55款。

具體來看，多家游公司暑假發布新品。愷英網絡投資的全球首款3D-AI智能陪伴應用EVE近期開啟內測，計劃2025年內上線；公司開發的AI游戲全流程開發平臺《SOON》預計7月30日開放；三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》定檔7.11上線；愷英網絡有《盜墓筆記：啟程》《斗羅大陸誅邪傳說》《三國：天下歸心》等多款自研產品待上線；完美世界《異環》6月底開啟二測。巨人網絡《超自然行動組》7月4日的版本更新和新時裝上架帶動游戲進入蘋果暢銷榜Top10；吉比特新游《杖劍傳說》5月29日上線以來排名穩定在Top30，小游戲《道友來挖寶》5月發布以來排名迅速提升，6月獲得微信小游戲暢銷榜第5名。

游戲ETF（159869）最新規模為68億元，截止3月底，其規模為57.83億元，規模增17.6%。

游戲股二級市場表現與游戲行業業績向好，發展迅猛息息相關。

游戲市場1-5月營收持續高增長，國信證券持續看好，關注政策、景氣度、AI應用及新品上線驅動下的游戲板塊機會。1）6月份共有147款國產游戲和11款進口游戲過審，1-6月份累計發放游戲版號812個，同比增長17.9%；北京、浙江等地推出游戲行業支持政策，6月游戲版號發放數量創新高；2）5月中國游戲市場收入281億元，同比增長10%；移動游戲市場實際銷售收入212億元，同比增長12%；3）板塊估值處于低位，新品、監管政策以及AI應用驅動之下，板塊具備向上修復可能，重點關注新品表現。

華夏基金策略團隊認為：當前，游戲板塊正迎來“基本面持續改善+政策面邊際寬松+估值修復空間顯著+AI技術創新驅動”四重邏輯加持，長期投資價值值得關注。總量維度，25Q1中國游戲市場規模達857億元，同比增長17.99%；

產品維度，2025年為游戲板塊的產品大年，重點上市公司的產品線均較為豐富；

反映在業績層面，部分重點公司一季度業績超預期，驗證產品周期對盈利能力的直接驅動；政策面上，政策環境邊際寬松。3月以來，隨著《網絡出版科技創新引領計劃》等政策出臺，加上6月浙江多部委聯合發布20項游戲出海支持政策，標志著政策層面對于游戲板塊的重視；估值方面，修復空間顯著，當前頭部游戲公司動態市盈率普遍處于15-20倍區間，較日本同業35-40倍估值水平存在50%以上提升空間，相較于A股新消費板塊20-25倍估值中樞也具備吸引力。

開源證券建議繼續布局高景氣的文娛IP內容消費，游戲板塊基于玩法創新、新品周期，重點推薦巨人網絡、盛天網絡、愷英網絡、吉比特、完美世界等，IP潮玩板塊重點推薦奧飛娛樂、泡泡瑪特等。

中原證券表示，國內游戲產業的市場需求穩固，景氣度高，產品周期帶動下國內游戲公司業績逐漸釋放。AI端，目前AI技術在游戲產業的應用已經較為明朗，不僅限于降本增效，AI NPC、AI+UGC、AI陪伴等更能體現AI技術智能化、個性化的應用已有產品雛形，預計未來將有更多基于AI技術賦能的AI原生游戲出現，帶動游戲行業價值重估。

游戲ETF（159869）一鍵布局游戲股龍頭股，享受政策利好+基本面向好帶來的行業機遇。

（本文機構觀點來自持牌證券機構，不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎）