本文來源：時代商業研究院 作者：孫華秋

來源|時代商業研究院

作者|孫華秋

編輯|韓迅

在車規級芯片和AI芯片的賽道上，國芯科技（688262.SH）以“量身定制”為獨特錨點，在半導體國產化的浪潮里走出一條差異化發展路徑。

7月1日，國芯科技拋出重磅消息：其全新研發的汽車電子安全氣囊點火芯片“CCL1800B”順利完成內部測試，成為業界首個宣布該類芯片研發成功的公司。

此前，國芯科技曾因2025年第一季度營收同比腰斬引發投資者擔憂。

7月8—9日，就毛利率、汽車電子芯片業務等問題，時代商業研究院向國芯科技發函并致電詢問。但截至發稿，對方仍未回復相關問題。

【摘要】

1.第一季度營收意外腰斬。2024年，國芯科技的營業收入同比大增27.78%至5.74億元，不僅創下歷史新高，更直逼6億元大關。然而，2025年第一季度，國芯科技的業績上升勢頭卻急轉直下，營收驟降至8727萬元，同比大幅下滑51.13%。

2.汽車電子芯片市場拓展成效顯著。在汽車電子芯片領域，國芯科技重點深耕汽車中高端MCU、DSP芯片及高集成數模混合信號芯片的產品與技術。2024年，國芯科技的自主汽車電子芯片業務收入同比大增71.38%。

3.靜待汽車電子芯片市場爆發。建議投資者跟蹤國芯科技的產品交付節奏何時回歸常態、定制芯片業務收入短期內能否筑底回升，以及汽車電子芯片量產進程能否加速推進。

【正文】

第一季度營收意外腰斬

國芯科技是一家專注于國產嵌入式CPU的芯片設計廠商，于2022年1月登陸科創板，業務版圖清晰聚焦于自主芯片及模組、定制芯片服務、IP授權三大板塊，核心產品已深度滲透信創和信息安全、汽車電子和工業控制、人工智能和先進計算等關鍵領域，構建起多元的應用場景。

回顧國芯科技的業績軌跡，2021—2023年，其營業收入始終在4億～5億元區間徘徊。不過，2024年，國芯科技的營業收入同比大增27.78%至5.74億元，不僅創下歷史新高，更直逼6億元大關。

然而，2025年第一季度，國芯科技的業績上升勢頭卻急轉直下，營收驟降至8727萬元，同比大幅下滑51.13%，上演了一出令人意外的“腰斬”劇情。

在業績說明會上，國芯科技對第一季度營收下滑作出了具體回應：核心原因在于定制芯片服務收入較2024年同期減少8527.22萬元，同比下降63.79%。

國芯科技還進一步解釋稱，受外部環境影響，第一季度公司基于先進工藝的定制芯片量產服務生產周期被迫拉長，導致產品交付節奏受阻，進而對短期業績造成了明顯沖擊。

不過，積極信號同樣顯著：目前國芯科技的在手訂單充足，截至第一季度末，其合同負債已達8.94億元，同比激增263.28%，這一數據為2025年全年收入的釋放打下了較好的基礎。

從毛利率表現來看，2025年第一季度，國芯科技的毛利率達42.35%，較2024年同期的11.38%大幅提升近31個百分點，呈現出顯著的改善態勢。不過，由于研發投入較高、管理費用增加等原因，今年第一季度，國芯科技的歸母凈利潤為-3475萬元，凈利率為-39.82%，仍未扭虧為盈。

汽車電子芯片市場拓展成效顯著

近年來，國芯科技持續加碼研發投入，聚焦汽車電子芯片、量子安全芯片、AI MCU芯片等新產品，全力攻堅汽車電子、信創與信息安全、AI MCU等關鍵領域的市場與技術壁壘。2025年以來，國芯科技在汽車電子芯片領域的拓展勢頭尤為亮眼，已然顯露出成為業績新增長點的潛力。

在汽車電子芯片領域，國芯科技重點深耕汽車中高端MCU、DSP芯片及高集成數模混合信號芯片的產品與技術，同步開拓MCU+ASIC芯片套片組，打造兼具技術壁壘與成本競爭力的套片解決方案。目前，國芯科技已在12條產品線上完成系列化布局——從汽車域控制芯片、輔助駕駛處理芯片，到主動降噪專用DSP芯片、動力總成控制芯片，再到新能源電池管理芯片、線控底盤芯片、車身和網關控制芯片、車聯網安全芯片、儀表及小節點控制芯片、安全氣囊芯片、數模混合信號類芯片、智能傳感芯片，全面覆蓋汽車電子的核心場景。

在合作模式上，國芯科技以“MCU+”模式深化客戶綁定。目前，其汽車電子芯片已批量進入比亞迪、奇瑞、吉利、上汽、長安、長城、一汽、東風、北汽、小鵬、理想、賽力斯、廣汽等主流車企供應鏈，實現規模化應用。

業績增長同樣印證了布局成效。2024年，國芯科技的自主汽車電子芯片業務收入同比大增71.38%至6938.48萬元。截至2024年12月31日，該公司的汽車電子芯片已累計出貨超過1200萬顆。

與此同時，國芯科技敏銳捕捉到量子安全技術崛起的歷史機遇，前瞻性布局抗量子密碼算法、芯片及模組的研發，持續推出系列化量子安全及抗量子密碼芯片與模組，技術水平躋身國際先進行列。

目前，國芯科技已分別與安徽問天量子科技股份有限公司、合肥硅臻芯片技術有限公司共建量子芯片聯合實驗室，合力開發出系列量子安全模組產品：從量子安全U盾，到多形態量子密碼卡（覆蓋標準國密二級/三級PCIE密碼卡、MINI-PCIE密碼卡、M.2密碼卡等），依托高性能量子隨機數的高安全性，全面覆蓋多樣化的安全模組需求。

在邊緣AI的細分賽道上，國芯科技同樣動作頻頻，正加速推進AI MCU芯片業務的布局與落地。

目前，國芯科技已為多家客戶提供AI芯片的定制設計與量產服務，并成功推出邊緣側和端側AI MCU芯片CCR4001S、高性能AI MCU芯片CCR7002，構建起差異化的產品矩陣。

核心觀點：靜待汽車電子芯片市場爆發

國芯科技當前正站在定制芯片業務收入短期承壓與新業務放量的關鍵節點。今年第一季度，受外部因素擾動，國芯科技基于先進工藝的定制芯片量產服務生產周期被迫延長，產品交付節奏因此受阻。

在此背景下，投資者可重點聚焦兩方面：一是國芯科技的產品交付節奏何時回歸常態、定制芯片業務收入短期內能否筑底回升，以此把握業績修復的具體脈絡；二是國芯科技的汽車電子芯片量產進程能否加速推進，這將直接驗證公司在汽車電子高端市場的技術卡位實力。

（全文2295字）

免責聲明：本報告僅供時代商業研究院客戶使用。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司認為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對該等信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告所載的意見、評估及預測僅反映報告發布當日的觀點和判斷。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態。本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本公司力求報告內容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結論和建議僅供參考，不構成所述證券的買賣出價或征價。該等觀點、建議并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對客戶私人投資建議。投資者應當充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內容，不應視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔任何法律責任。本公司及作者在自身所知情的范圍內，與本報告所指的證券或投資標的不存在法律禁止的利害關系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，也可能為之提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務。本報告版權僅為本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構或個人不得以翻版、復制、發表、引用或再次分發他人等任何形式侵犯本公司版權。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“時代商業研究院”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。本公司保留追究相關責任的權利。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。