盤(pán)前投資策略

四川大決策投顧 核心觀(guān)點(diǎn)：

技術(shù)性調(diào)整不必憂(yōu) 建議精選方向重視節(jié)奏

2025-07-16

行情回顧

國(guó)際方面：美股周二三大指數(shù)收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，納指漲0.18%，道指跌0.98%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.4%。熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.77%。

A股方面：周二三大股指收盤(pán)漲跌不一，滬指探底回升下跌0.42%，3500點(diǎn)失而復(fù)得。深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.56%和1.73%。盤(pán)面上分歧加劇，兩市收盤(pán)超4000股下跌，算力硬件方向逆勢(shì)走高。板塊方面，ERP概念、共封裝光學(xué)（CPO）、F5G概念、英偉達(dá)概念、鈦白粉、液冷服務(wù)器、印制電路板等漲幅居前，有機(jī)硅、低輻射玻璃、硅料硅片、電能綜合服務(wù)、煤炭、電力等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.61萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1533億。

周二市場(chǎng)資金主要流向CPO板塊，驅(qū)動(dòng)因素是：新易盛14日晚發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年上半年歸母凈利潤(rùn)為37億元~42億元，同比增長(zhǎng)327.68%~385.47%；業(yè)績(jī)變動(dòng)主因是，報(bào)告期內(nèi)公司受益于人工智能相關(guān)算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高速率產(chǎn)品需求持續(xù)增加，公司預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)較上年同期大幅增加。機(jī)構(gòu)表示，中長(zhǎng)期看AI應(yīng)用仍處于極早期，作為算力集群拓展的基礎(chǔ)組件，光模塊行業(yè)仍然具備高增長(zhǎng)能力。

主力動(dòng)向

1、大盤(pán)成交量

周二上證指數(shù)單邊成交6269億元，深成指單邊成交9652億元，滬深兩市全天成交額1.61萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1533億。

周二兩市成交較上一交易日成交量顯著回升，交易活躍度有所提升。大盤(pán)在經(jīng)歷前期上漲后，正處于消化獲利盤(pán)、積蓄新動(dòng)能的整理階段，后續(xù)走勢(shì)需關(guān)注成交量的持續(xù)性以及熱點(diǎn)板塊能否形成有效合力。

2、板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來(lái)看，通信設(shè)備、元件、通信服務(wù)凈流入排名前三，IT服務(wù)、消費(fèi)電子、軟件開(kāi)發(fā)等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來(lái)看，電力、證券、銀行凈流出排名前三，光伏設(shè)備、軍工設(shè)備、化學(xué)制品等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認(rèn)為，昨日大小指數(shù)分化，金融和周期拖累滬指收跌，3500點(diǎn)失而復(fù)得，創(chuàng)業(yè)板指則在算力硬件大漲的刺激下報(bào)收中陽(yáng)線(xiàn)，直接刺激因素是行業(yè)龍頭中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期和英偉達(dá)獲準(zhǔn)恢復(fù)對(duì)華H20供應(yīng)。市場(chǎng)情緒分歧加劇，早盤(pán)超4700股下跌交出冰點(diǎn)數(shù)據(jù)之后，午后有所回升，但仍有超4000股下跌，仍然屬于冰點(diǎn)數(shù)據(jù)。

昨日滬指的調(diào)整，有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為原因是上半年GDP增速超預(yù)期下，對(duì)下半年的宏觀(guān)政策預(yù)期降低。我們認(rèn)為，這或是擾動(dòng)，但有點(diǎn)牽強(qiáng)，6月金融數(shù)據(jù)的回升以上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，中期行情的確定性再添重磅加碼。從去年924以來(lái)，支持經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的增量政策不斷，7月ZZJ會(huì)議在即，政策面仍有預(yù)期，所以，我們認(rèn)為昨日滬指的調(diào)整主要還是短期漲多之后的技術(shù)性調(diào)整，并不具備連續(xù)大幅調(diào)整的基礎(chǔ)，指數(shù)整體無(wú)憂(yōu)。情緒上，昨日交出冰點(diǎn)數(shù)據(jù)之后或有望迎來(lái)修復(fù)，結(jié)構(gòu)性行情下指數(shù)端的休整反而有利于流動(dòng)性向題材方向傾斜，所以下半月的題材活躍度有望提升。

綜上，我們認(rèn)為行情無(wú)憂(yōu)，指數(shù)即使有區(qū)間整理甚至技術(shù)性回踩，對(duì)整體市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)也不會(huì)有大的擾動(dòng)。操作上，建議輕指數(shù)，精選方向和個(gè)股，把握短線(xiàn)節(jié)奏。方向上，建議優(yōu)先關(guān)注三個(gè)方向。

一是產(chǎn)業(yè)邏輯堅(jiān)實(shí)且短期事件催化不斷的新質(zhì)生產(chǎn)力細(xì)分機(jī)器人和AI方向。

二是政策刺激預(yù)期下的反內(nèi)卷如光伏、鋰電等方向。

三是值得中期潛伏的內(nèi)需消費(fèi)和以半導(dǎo)體、低空、商業(yè)航天、固態(tài)電池、可控核聚變等為主的新質(zhì)生產(chǎn)力其他細(xì)分方向。

技術(shù)面：

上證指數(shù)收陰線(xiàn)，MACD指標(biāo)為多頭趨勢(shì)，但紅柱略有縮短，近期量能萎縮，指數(shù)下探至10日均線(xiàn)反彈，總體來(lái)看屬于良性的調(diào)整 ，指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)震蕩上行。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)放量上漲收陽(yáng)線(xiàn)，其MACD指標(biāo)仍呈多頭趨勢(shì)，紅柱放長(zhǎng)，多頭強(qiáng)勢(shì)占優(yōu)，市場(chǎng)仍將維持上行的格局。

(分享的內(nèi)容旨在為您梳理投資方向及參考學(xué)習(xí)，不構(gòu)成投資建議，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，您應(yīng)當(dāng)基于審慎原則自行參考，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)?。?/p>