近日，華之杰發布第一季度利潤分配方案，擬派發現金紅利4000萬元，占一季度歸母凈利潤的90.27%，延續上市前的大手筆。公司上市前，實控人家族持有公司88%的股份，上市后持股比例仍達66%。

來源：攝圖網

一季度計劃分掉九成凈利，上市不到一個月

2025年7月16日，蘇州華之杰電訊股份有限公司（證券簡稱：華之杰；證券代碼：603400.SH）發布第一季度利潤分配方案。

公司擬向全體股東每股派發現金紅利0.40元（含稅），合計擬派發現金紅利4000萬元（含稅）。

2025年第一季度，公司實現營業收入3.37億元、同比上漲30.05%，而取得歸母凈利潤4431.11萬元、同比上漲17.63%。截至3月31日，母公司報表中未分配利潤1.47億元。此次派發的4000萬元現金紅利占公司2025年第一季度歸母凈利潤的90.27%，超過母公司報表中未分配利潤的四分之一。

公司稱，2025年前三個月下游電動工具行業市場需求持續回暖，公司與百得集團、TTI集團等客戶的業務規模有所擴大，FA050系列、FA039系列智能開關等銷售規模增長，總體收入規模的上升帶動了公司整體毛利金額的增長。

華之杰6月20日在上交所主板上市，至今未滿一個月。

公司在招股書中預計，2025年上半年實現主營業務收入6.6億元至7億元、同比上漲22.27%至29.68%，取得歸母凈利潤8500萬元至8900萬元、同比上漲13.92%至19.28%。但是，公司預計2025年上半年主營業務毛利率25.37%，與去年同期相比下降2.31個百分點。

2025年第一季度及上半年，公司營收及歸母凈利潤雖然上漲，但增速與2024年相比已經明顯下降。2024年公司實現營業收入12.30億元、同比增長31.27%，取得歸母凈利潤1.54億元、同比增長27.27%。

IPO報告期分紅超1億，實控人家族高比例持股

2022年、2023年及2024年三年為華之杰招股書報告期，報告期內公司共進行過2次股利分配。

2022年4月28日，公司2022年第一次臨時股東大會通過2020年度利潤分配方案，以總股本7500萬股為基數，向全體股東每10股派發現金股利6.70元，共計5025萬元。

2022年8月1日，公司2022年第二次臨時股東大會通過2021年度利潤分配方案，仍向全體股東每10股派發現金股利6.70元，共計5025萬元。

三個多月內，公司匆忙通過了2020年及2021年利潤分配方案，合計派發現金紅利超1億元。而2021年末，公司的未分配利潤僅2.73億元，2020年、2021年公司合計取得凈利潤也只有2.22億元。

值得注意的是，上述超1億元的現金分紅在招股書中“不翼而飛”。我們前期發表的《華之杰或遺漏眾多關聯方及關聯交易，披露的財務數據頻現矛盾》一文中提到，據招股書的“發行人報告期的主要財務數據和財務指標”，2022年至2024年，華之杰的現金分紅金額始終為0元。而且申報材料中未披露截至2024年末公司存在應付股利。

問詢回復顯示，實控人陸亞洲控制的超能有限公司（以下簡稱：超能公司）為華之杰大股東，2020年至2023年上半年，超能公司多次向實控人子女支付款項，合計近4900萬元。其子女收到款項后主要用于境外個人房產購置、境外生活房屋租賃、教育培訓及日常消費等生活支出。2020年，實控人女兒境外個人房產購置支出為338.16萬美元（按1美元=6.87元人民幣折算為2323.16萬元）。

另據公司披露，2017年至2019年，公司累計分紅約1.52億元，而公司同期實現凈利潤為2億元，超過75%凈利潤用于分紅。

其中，實際控制人及其家庭成員的分紅款共計7142.22萬元。陸亞洲在取得現金分紅款后，將其中的4098.33萬元用于為其子女購置房產，其余用于支付房屋設計裝修款、家庭日常開銷等私人用途。

實控人家族持股方面，根據招股書數據，實控人陸亞洲、實控人母親沈玉芹、實控人女兒陸靜宇、實控人妹夫方亮分別間接持有公司股份5587.97萬股、638.03萬股、375萬股、28萬股，合計6629萬股，約占公司發行前總股本的88%、發行后總股本的66%。

募資6000萬補流，額度被迫下調

公司募投項目擬投入募集資金4.86億元，其中補充流動資金6000萬元，“年產8650萬件電動工具零部件擴產”項目4.26億元。但是，公司實際募集資金總額49700萬元，減除發行費用5283.56萬元（不含增值稅）后，募集資金凈額為4.44億元。

由于首發實際募集資金凈額低于擬募投資金總額，公司決定對募投項目的擬投入使用募集資金金額進行調整。補流凈額也由6000萬元降至5480萬元。

華之杰2025年6月20日在上交所主板上市，發行價為19.88元，上市首日公司開盤價61元，收盤53.87元，當日漲幅超170%。

此前，公司曾沖擊科創板上市。

2020年9月，華之杰首次申請上交所科創板IPO；2021年7月，三輪問詢函后，華之杰成功過會，并于當年10月向證監會提交注冊，最終在2022年5月撤回科創板上市申請。

公司兩次IPO主要募投項目均為“年產8650萬件電動工具零部件擴產”，擬使用募集資金也均為4.26億元，但2022年、2023年，公司電動工具零部件業務收入連續下滑，各期同比減少19.44%、5.19%，且電動工具零部件現有產能利用率也未飽和。