湖北
ETF期權交割日是期權合約到期的關鍵時點，投資者需要特別注意相關規則和風險。以下是ETF期權交割日前需要重點關注的七大事項：
一、交割日基本規則與時間節點
?交割日定義?：國內ETF期權(如上證50ETF、滬深300ETF期權)的交割日為到期月份的第四個星期三(遇節假日順延)?。
?關鍵時間窗口?：
行權申報截止時間：交割日15:30(比普通交易日收盤晚30分鐘)?
資金/證券準備截止時間：交割日16:00前?
行權交收日：交割日的次一交易日(T+1日)完成資金與ETF份額劃轉?
?自動行權規則?：交易所默認對實值程度≥0.001元的期權合約自動行權，虛值期權自動作廢?。
二、資金與證券準備要求
?認購期權行權準備?：
需準備足額資金(行權價×合約單位×行權數量)
例：行權價3.0元的50ETF認購期權，需準備3.0元/份×10,000份/手×手數的資金?
認沽期權行權準備?：
需賬戶持有足額ETF份額
例：行權價3.5元的50ETF認沽期權，需賬戶有10,000份/手×手數的50ETF?3
?違約風險?：若資金或份額不足，將導致行權失敗并損失權利金，賣方可能面臨罰息?。
三、交割日前市場波動特征
?"末日輪"現象?：交割日臨近時，期權時間價值加速衰減，虛值期權可能短暫"偽實值"但最終歸零概率極高?。
波動率特征?：
交割日前3天及交割日當天市場通常下跌
交割日當天通常是最低點
交割日后3天市場通常觸底回升?
?流動性變化?：
實值期權交易活躍，成交量可達平日2-3倍
虛值期權流動性枯竭，買賣價差擴大?
四、行權與平倉策略選擇
?實值期權處理?：
認購期權：標的價格>行權價時應行權
認沽期權：標的價格
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