今天A股殺瘋了。

從反內(nèi)卷到外賣(mài)約談、再到新央企雅江集團(tuán)，嘎嘎亂漲。

你甭管1.2萬(wàn)億怎么投，分多少年投，有多少能落地，反正市場(chǎng)信了大基建開(kāi)啟的內(nèi)循環(huán)路線。從基建到消費(fèi)、再到服務(wù)業(yè)，全盤(pán)活了。

這就是牛市，只有利好沒(méi)有利空、只有上漲沒(méi)有回調(diào)、只有踏空沒(méi)有套牢。

啥，你說(shuō)資金哪里來(lái)？沒(méi)事，不行就苦一苦銀行股吧。過(guò)去3年都翻1倍了，當(dāng)一回血包不過(guò)分吧？

多說(shuō)點(diǎn)資金面的。

昨天，ETF基金均公布了持有人動(dòng)向，可以分析下國(guó)家隊(duì)路數(shù)了。

市面上最大的滬深300ETF規(guī)模高達(dá)3800億。它的前十大持有人如下。

中央?yún)R金作為國(guó)家隊(duì)主力，對(duì)該基金的持有比例接近60%。單這一只基金，國(guó)家隊(duì)就持有了2000億+。

根據(jù)該300ETF最新公告，國(guó)家隊(duì)在二季度（4月1日~6月30日）買(mǎi)入了108億份。

而該基金今年的凈值（藍(lán)線）和份額（黃線）走勢(shì)如下圖。

在4月7日的大跌中，市場(chǎng)整體買(mǎi)入份額在120億份左右。

換言之，當(dāng)時(shí)抄底的主力就是國(guó)家隊(duì)。國(guó)家隊(duì)買(mǎi)了108億份，其他資金買(mǎi)入了12億份。

再看第二大滬深300ETF，也是同樣的情況。

在4月7日的大跌中，市場(chǎng)整體買(mǎi)入份額在90億份左右。

而根據(jù)最新公告，二季度國(guó)家隊(duì)買(mǎi)入了其中的84億份，剩下的6億份是其他資金買(mǎi)的。

有朋友就說(shuō)了，有沒(méi)有可能?chē)?guó)家隊(duì)是先抄底，后賣(mài)出呢？

可能性很低。

對(duì)于國(guó)家隊(duì)這種大資金，只要有所操作，在成交額和份額上會(huì)看到明顯變化，但目前并沒(méi)有看到。

事實(shí)上，中央?yún)R金作為國(guó)家隊(duì)的絕對(duì)主力，基本是只買(mǎi)不賣(mài)的。

還是以規(guī)模最大的滬深300ETF為例，看一下國(guó)家隊(duì)實(shí)力。

中央?yún)R金是在2015年下半年股災(zāi)時(shí)買(mǎi)入該ETF的，當(dāng)時(shí)持有24億份。

2018年年底，熊市最底部，基金凈值2.7。中央?yún)R金繼續(xù)持有24億份額。

等到2021年年中，基金凈值已攀升到4.8，漲了78%?；仡^看我們知道，這是牛市頂部，但中央?yún)R金依然持有24億份。絲毫沒(méi)動(dòng)，沒(méi)買(mǎi)也沒(méi)賣(mài)。

事實(shí)上，中央?yún)R金這個(gè)24億份額一直拿到了2023年年中。

此后，中央?yún)R金開(kāi)始抄底。

2023年下半年中央?yún)R金抄底38億份。

2024年上半年中央?yún)R金暴力抄底222億份。

2024年下半年中央?yún)R金繼續(xù)暴力抄底194億份。

2025年一季度小買(mǎi)3億份。

2025年二季度趁4月7日大跌，又抄底84億份。

下圖是300ETF的凈值走勢(shì)，我把中央?yún)R金的操作過(guò)程都放進(jìn)去了。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，中央?yún)R金作為國(guó)家隊(duì)絕對(duì)主力，操作是很穩(wěn)的。上輪熊市的每一個(gè)底部，都被它完完整整地炒到了。水平堪比乒乓球國(guó)家隊(duì)。

當(dāng)然，此時(shí)通常沒(méi)有掌聲，只會(huì)有陰謀論——不是國(guó)家隊(duì)控盤(pán)了，就是國(guó)家隊(duì)做局了。

別鬧了，有一說(shuō)一，如果你經(jīng)歷過(guò)去年的2700點(diǎn)，就知道當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)有多絕望。

2024年9月18日的2700點(diǎn)，我的

文章標(biāo)題就叫：為什么我堅(jiān)信A股還會(huì)有牛市？

用大量數(shù)據(jù)論證A股已經(jīng)從融資市轉(zhuǎn)向了投資市，機(jī)會(huì)非常確定，投資機(jī)會(huì)是最高的S+級(jí)別。

可評(píng)論區(qū)是一邊倒的反對(duì)和嘲諷，沒(méi)有一個(gè)人相信牛市：

事實(shí)上，國(guó)家隊(duì)（中央?yún)R金）是在2023年下半年3200點(diǎn)高調(diào)入場(chǎng)抄底的，企圖挽回信心。結(jié)果A股繼續(xù)跌，又跌了一年多，一路跌到2700點(diǎn)。

當(dāng)初跟著國(guó)家隊(duì)買(mǎi)入的股民基民，短期內(nèi)出現(xiàn)了10%~20%的浮虧。國(guó)家隊(duì)被所有人嘲諷、辱罵和詛咒。當(dāng)時(shí)的國(guó)家隊(duì)和男足國(guó)家隊(duì)是一個(gè)口碑。

所以國(guó)家隊(duì)從來(lái)都沒(méi)有控盤(pán)能力，它不過(guò)是帶著最基本的政治任務(wù)，那就是在市場(chǎng)最絕望時(shí)買(mǎi)入股市，以展現(xiàn)信心。至于能不能賺錢(qián)，它自己都不知道。

只是萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，這么干每次都能賺到錢(qián)，而且是賺大錢(qián)。不得不說(shuō)，只要跟市場(chǎng)情緒對(duì)著干，多數(shù)時(shí)候就能賺錢(qián)

看完國(guó)家隊(duì)的歷史操作，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，國(guó)家隊(duì)總共就三板斧：

堅(jiān)定長(zhǎng)期持股；必會(huì)雪中送炭；絕不錦上添花。

你按照這個(gè)思路去投資，也一定能賺到錢(qián)。唯一可以改動(dòng)的地方在于，你可以選擇牛市高位適度減倉(cāng)。

國(guó)家隊(duì)要穩(wěn)定市場(chǎng)，有政治任務(wù)，所以不能隨便減倉(cāng)。但你作為一個(gè)小小散戶，高位減點(diǎn)倉(cāng)不過(guò)分吧。

最后，說(shuō)回當(dāng)下。

我研究了國(guó)家隊(duì)持有的主要ETF，發(fā)現(xiàn)從4月21日到今天，A股的上漲也已經(jīng)和國(guó)家隊(duì)沒(méi)有關(guān)系了。

對(duì)應(yīng)到點(diǎn)位，那就是3300~3600點(diǎn)沒(méi)有國(guó)家隊(duì)助力，純粹市場(chǎng)行為。至于是哪些資金在買(mǎi)，本文篇幅有限，咱們下回分解。

換言之，國(guó)家隊(duì)認(rèn)為這個(gè)位置已進(jìn)入牛市狀態(tài)，完全沒(méi)必要再去扶持了。

那么當(dāng)下投資機(jī)會(huì)如何呢？

很簡(jiǎn)單，看市場(chǎng)情緒。就像我前面說(shuō)的，只要跟市場(chǎng)情緒對(duì)著干，多數(shù)時(shí)候就能賺錢(qián)。

盡管堅(jiān)守多年的老韭菜開(kāi)始相信牛市，但新韭菜包括股市之外的很多人依舊心存疑慮。市場(chǎng)情緒顯然還未被徹底點(diǎn)燃，距離全民狂熱的牛市，尚有差距。

當(dāng)所有人都深信牛市已穩(wěn)如泰山，不再滿足于閑錢(qián)小試牛刀，而是盤(pán)算著將大部分資金一股腦投入，甚至不惜動(dòng)用借貸，試圖在這場(chǎng)財(cái)富盛宴中狠狠賺上一筆時(shí)，才是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候。屆時(shí)，務(wù)必記得離場(chǎng)。

報(bào)下格指2.07，投資機(jī)會(huì)為A-（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易，干貨更難，還望大家多點(diǎn)贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動(dòng)力！