2025年已過半，紅星資本局對上半年車市進行了階段性的總結。

從銷量數據來看，在國家補貼的刺激下，2025年上半年，中國乘用車市場增長明顯。據乘聯會發布的數據，上半年全國乘用車市場累計零售1090.1萬輛，同比增長10.8%。除了1月因去年同期過高的基數，出現12%的下滑，后面5個月，車市的增幅都有13%-20%。乘聯分會秘書長崔東樹表示，這樣的增速“十分突出”。

具體到車企，無論是傳統車企還是新勢力車企，都出現明顯分化。比亞迪（002594.SZ）穩居銷量榜首，吉利汽車（00175.HK）在傳統車企中增速最快；新勢力車企中，零跑汽車（09863.HK）首次登頂，跨界而來的華為和小米強勢沖擊競爭格局。（詳見此前報道《上半年車企銷量哪家強？僅小鵬銷量目標完成率過半，吉利零跑上調目標后仍領先》）

但行業利潤與銷量形成了較大反差。乘聯分會表示，1-5月汽車行業利潤同比下降11.9%；汽車行業利潤率4.3%，相比下游工業企業5.7%的平均水平，汽車行業仍偏低。

除銷售數據以外，上半年車市還經歷了幾大變化：從全民智駕到智駕降溫；價格戰愈演愈烈后，“反內卷”成為行業共識；合資品牌銷量回暖……

▲資料圖 圖據IC photo

從“全民智駕”到智駕降溫

春節剛過，比亞迪就宣布全系車型將搭載高階智駕，7.88萬元的海鷗車型標志著高階智駕“卷”到10萬元以下，也掀起了“全民智駕”的熱潮。

其他車企也不甘示弱。長安汽車（000625.SZ）宣布天樞智駕系統將在10萬元級別車型搭載激光雷達，深藍汽車宣布華為乾崑首次搭載于20萬元以下的SUV和轎車；零跑汽車將城區端到端智駕卷到15萬元以內；吉利汽車發布重磅AI智能化戰略，全面擁抱AI……

然而一個月后，一場黑天鵝事件讓“全民智駕”迅速降溫。3月29日，一輛小米SU7標準版遭遇嚴重交通事故，車上3人遇難。車企過度宣傳智駕的安全性，被認為是導致事故的重要原因。

相關部門也做出了規范。4月16日，工信部發布《裝備工業一司召開智能網聯汽車產品準入及軟件在線升級管理工作推進會》的公告，為“全民智駕”劃上政策紅線。上海國際車展前夕，眾多車企不約而同地將“智駕”標簽改為“輔助駕駛”，宣傳話術也更強調安全。在終端銷售層面，很多容易引發誤解的宣傳話術也逐漸淡出視野，宣傳重心開始偏向空間、座艙和娛樂系統。

或許是“全民智駕”的熱潮持續時間太短，從狂熱到冷靜的轉折過于劇烈，從后續上市的車型來看，“全民智駕”并沒有真正落實。

標普全球汽車中國輕型車銷售預測副總監林懷濱在2025中國汽車論壇上表示，智駕的營銷過度夸大了它在車輛使用中的作用，存在一定的泡沫。問界去年的智駕里程占比只有16%，理想不到10%。也就是說，消費者買完之后用到它的概率非常低，以現在的使用頻率讓消費者額外拿錢買智駕是比較困難的。

▲資料圖 圖據圖蟲創意

價格戰之后，全鏈路“反內卷”

車市價格戰已經打了兩年多。雖然車企高管們多次公開表示反對內卷，要加強行業自律，相關部門也多次呼吁反內卷，但2025年上半年，車市價格戰依然在繼續。

奇瑞汽車董事長尹同躍在2025中國汽車論壇上就提到：“我們跟了價格戰，也參與了內卷。我們是一家膽子比較小的企業，總是跟著別人干好事，也跟著別人干壞事。”

5月底，比亞迪與吉利就再次出手，隨后奇瑞等車企迅速跟進。5月23日，比亞迪宣布對旗下王朝網、海洋網共計22款智駕版車型推出限時一口價或限時補貼，補貼1.3萬元至3.2萬元。5月26日，吉利銀河對7款車型給出最高1.8萬元的現金補貼。5月28日，奇瑞針對旗下四個品牌的33款車型，給出了最高5.5萬元的優惠。據紅星資本局不完全統計，當時一周內就有65款車進行了優惠活動，有的車型售價甚至打對折。

車圈苦內卷久矣。在內卷嚴重的情況下，銷量的增長并不能帶來銷售收入和利潤的增長。汽車之家CEO楊嵩在2025中國汽車論壇上表示，過去幾年，國內汽車市場明增暗降、廠商多勞寡得。2023年新車銷量增長5.7%，而新車均價下降5.2%，預期收入減少2210億元；2024年新車銷量增長7.7%，新車均價下降7.6%，預期收入少了3747億元。

近兩個月，車市反內卷有了實質性的進展。

5月，商務部消費促進司召集車企和相關行業機構等開座談會，規范整治“零公里二手車”亂象，同時引導二手車出口。

6月10日、11日，17家車企相繼發表聲明，承諾向供應商支付賬期不超過60天。其中，北汽集團與上汽集團特別承諾，“取消/不采用商業承兌匯票等增加供應商資金壓力的結算方式”。

6月14日，廣汽集團率先公開承諾，即日起，將確保兩個月內完成對經銷商的返利兌現。此后，寶馬、北汽新能源等車企也承諾在60天內向經銷商支付銷售獎勵及返利。

7月9日，工信部開通“重點車企踐行賬期承諾線上問題（建議）反映窗口”，受理中小企業關于重點車企未踐行60天支付期限承諾等問題的反映。

在汽車金融領域，“高息高返”模式也受到監管。6月以來，多地銀行業監管部門或行業協會相繼發布通知或自律公約，嚴禁各銀行業機構通過“高息高返”拓展業務。

反內卷已成為行業共識。中國汽車工業協會常務副會長兼秘書長付炳鋒在2025中國汽車論壇上表示，這段時間以來，“反內卷”工作取得了積極進展，行業主流車企也主動作為，加強自律，特別是快速采取了實質性舉措帶頭維護供應鏈穩定，維護供應商利益。當前，“反內卷”治理工作還在不斷深化，還在采取措施嚴防“內卷外溢”。

不過，汽車行業分析師劉昊向紅星資本局表示，產能過剩、銷量壓力、爭奪市場份額，車市的競爭格局并未發生根本性變化。他認為，下半年價格戰的激烈程度會下降，但不會完全停止。

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被看衰的合資品牌銷量回暖

近期，燃油乘用車市場出現回暖跡象。

中汽協發布數據顯示，6月乘用車國內銷量203.4萬輛，環比增長7.9%，同比增長12.3%；其中，傳統燃料乘用車國內銷量98萬輛，環比增長14.7%，同比增長9.7%。1-6月，乘用車國內銷量1095萬輛，同比增長13.6%；其中，傳統燃料乘用車國內銷量542.6萬輛，比上年同期減少10.2萬輛，同比下降1.8%。

主流合資車企銷量普遍增長。

一汽-大眾6月整車銷售16.01萬輛（含進口車），同比增長15.1%。其中，大眾品牌6月銷售8.71萬輛，同比增長12.5%，燃油車市場份額同比增長1.0個百分點；今年上半年累計銷量43.61萬輛，同比增長3.5%，燃油車市場份額7.6%，同比提升0.7個百分點。

上汽大眾6月終端銷售9.6萬輛，同比上升15.1%。今年上半年，上汽大眾累計終端銷量52.3萬輛，同比增長2.3%，朗逸、帕薩特、途觀等燃油車家族分別貢獻13.7萬、11.7萬、9.1萬輛。

廣汽豐田6月銷量6.82萬臺，環比增長5.6%；上半年銷量36.42萬臺，同比正增長。鉑智3X在6月交付6030臺；凱美瑞6月銷量2.04萬臺，銷量持續攀升；賽那6月銷量8846臺，上半年同比增長15.8%。上半年凱美瑞、漢蘭達等燃油車的銷量同比增長30%。

一汽豐田6月銷售7.22萬臺，同比增長14%；上半年累計銷售新車37.78萬輛，同比增長16%，其中電動化車型銷量18.52萬輛，占比49%。

合資品牌的新能源產品也出現了幾個小“爆款”，東風日產N7累計大定突破2萬輛，馬自達EZ60小定已超3萬臺，廣汽豐田鉑智3X累計訂單破3萬輛。

汽車行業分析師劉昊向紅星資本局表示，合資車企銷量回暖，主要是市場環境的變化和企業策略的調整。燃油車的市場需求一直存在，國家補貼政策進一步穩定了銷量。

合資車企基本都是燃油新能源雙線發力。合資車企在燃油車方面具有品牌優勢；近兩年的促銷力度超過22%，自主品牌燃油車的促銷力度在18%左右；通過“一口價”解決了價格透明度的問題。新車的外觀設計更年輕時尚，配置也有所提升，特別是補齊了智能化短板。

新能源方面，通過本土化縮小與自主品牌的差距。合資車企與寧德時代、華為、Momenta、地平線等本土供應商合作，或是像小鵬和大眾，零跑和Stellantis這樣更深入的合作，解決了軟件、產品定義等方面的問題。這在兩年前就有跡象，是一個漸進的過程，未來會更加明顯。

此外，合資新能源車主要發力10萬-15萬元純電，而自主品牌在這個價格區間主要是增程混動，雙方存在差異。

合資品牌仍然需要在電動化和智能化上有更大突破。乘聯會數據顯示，6月主流合資品牌新能源車份額僅為3.1%，新能源車滲透率僅為5.3%。相比之下，自主品牌6月的新能源車份額為71%?，新能源車滲透率為75.4%。

紅星新聞記者 吳丹若

編輯 余冬梅