根據意大利農業部發布、由中央農業食品質量保護與反欺詐檢查局（Icqrf）整理的《意大利酒莊》2025報告，意大利各酒莊累計庫存達43.6億升。在庫存逐步積壓的背景下，這是否將影響其對外出口，尤其是對中國市場的價格策略？

1意大利酒庫存高企，出口壓力漸顯

據了解，截止6月30日，意大利葡萄酒總庫存較5月末減少約2.98億升，仍比去年同期多出1294萬升。若再加上約2.7億升葡萄汁及64萬升正在發酵的酒液，實際庫存壓力將更加突出。

按類別分類的葡萄酒庫存的變化趨勢：2018年2月15日-2025年6月30日，圖源：Icqrf

在當前庫存結構中，受保護原產地名稱（PDO）的葡萄酒庫存占到55.7%，受保護地理標志（PGI）的葡萄酒庫存占到25.7%，品種酒占1.4%，普通散裝酒為17.1%。

換言之，具備法定標識的優質酒款庫存比例高達57.1%。從區域分布來看，58.1%的庫存集中在意大利北部，尤其以威尼托大區最為密集，特雷維索省和維羅納省分別占全國庫存的10.6%和9.2%。

分品類來看，普羅塞克（Prosecco）庫存量最大，達3.7億升，占總庫存的10.6%；緊隨其后的是托斯卡納IGT（1.6億升，4.6%）、普利亞IGT（1.5億升，4.4%）以及基安蒂DOCG（1.2億升，3.5%）。總計來看，PDO與PGI兩大類葡萄酒的庫存已達到35.5億升。

對此，上海進口商劉晉江指出，當前意大利酒庫存壓力激增，與其在美國市場的表現存在一定的關系。“美國作為意大利葡萄酒的最大出口目的地，擁有極強的市場主導力。然而近兩年，基礎款葡萄酒的價格快速上漲，抑制了采購意愿，使得原本流向美國市場的部分酒款滯留國內，進而導致庫存不斷積壓。”

另外，美國還宣布，今年8月1日將對歐盟葡萄酒加征30%關稅政策，疊加本地倉儲資源充足、匯率不利等因素，使得意大利酒企在下半年對美出口的預期變得更加保守。當前美元對歐元的持續貶值進一步加劇了這一壓力，因為無論關稅最終落在哪個水平，歐洲酒的終端售價都在上升。

杭州葡萄酒商楊廣發則認為，庫存堆積背后離不開價格層面的推動。他提到，意大利多個產區的酒價近年來顯著攀升，北部產區與起泡酒尤為明顯，甚至南部酒款也在持續漲價。

上海葡萄酒進口商鄭凱表示：“事實上，去年意大利葡萄大豐收，今年或將再度迎來好年景，行業普遍預期到年底批發價格可能出現松動。目前來看，酒價仍處于疫情后被大幅推高的區間，部分酒莊已開始出臺促銷政策。”

2推遲進口、庫存充足，意大利酒上半年進口量額雙降

根據中國海關總署公布的數據，2025年上半年，意大利葡萄酒進口總量約為562萬升，同比下降11.2%；進口金額約為4094萬美元（約合2.97億元人民幣），同比下滑10.11%。但其均價卻達到7.28美元/升，同比增長1.23%。

上海華飲國際西南區經理曾萬波告訴WBO：“近期聽說有部分進口商，因為動銷原因推遲了進口下單，這也有可能影響了上半年的進口數據。”

鄭凱表示，今年上半年意大利酒的進口量額出現下降，有兩方面原因。“一方面，在當前環境下，消費者預期轉弱，消費更趨理性；另一方面，國內多數進口商并未長期深耕市場，更多以投機為主，缺乏持續投入的能力與品牌建設的耐心。”

但鄭凱還補充道：“雖然整體進口量下滑，但我們公司上半年較2024年同期反而實現了近30%的增長，這說明市場仍有機會，關鍵在于企業如何應對變化、調優策略。”

涉及多個意大利產區的葡萄酒進口商王勇表示：“現在生意比較難，加上前一段時間的‘限酒令’，導致進貨量大幅減少。從疫情期間到現在，出貨量一直比較少，庫存也增加了一倍，快要接近十萬箱酒了，現在一個貨柜消化周期要6-8個月，跟以往相比有所延遲，所以進口量逐漸變少。”

意大利奇維克集團中國區代表肖學俊表示，自2024年澳洲葡萄酒重返中國市場后，迅速奪回部分市場份額，對定位相近的意大利中端酒形成強力“狙擊”。

另外，由于中國市場的品牌化缺失，意大利酒在華長期陷于“有品類無品牌”的窘境。“首先，意大利酒頭部品牌弱，大眾消費市場缺乏；第二，推廣投入薄弱，早期入華酒商多依賴碎片化經銷，鮮有品牌建設；最后，教育成本高昂，復雜的分級體系與本土品種，阻礙消費者選擇，這些也都是造成意大利酒如今境況的原因。”

起泡天下負責人于洪杰指出，意大利葡萄酒在今年上半年的進口量額雙雙下滑，除了整體經濟環境疲軟外，渠道單一亦是問題所在。意大利酒商多為中小型企業，主要依靠團購等渠道，而在當前消費環境下，團購幾乎停擺。此外，缺乏強有力的品牌建設也使得意大利酒始終未能深入人心。

他還提到，盡管意大利酒擁有多樣風土與豐富品種，但對中國消費者而言“多即是困惑”。品類教育不足，消費者缺乏明確認知，反倒形成了開盲盒式的選擇障礙。同時，品牌推廣費用高企，而市場回報未達預期，這種投入產出失衡也成為限制發展的重要因素。

廣東葡萄酒進口商曾然也表示，意大利酒的風格多樣本身是優勢，但由于定價體系不夠透明，市場接受度相對有限。當前的消費者更偏好熟悉的品牌，而非需要額外認知成本的新酒款。

3在高庫存背景下，為何對華出口價格仍不降反升？

在整體庫存高企、需求放緩的背景下，一邊是渠道端進口量額的持續下滑，另一邊卻是進口均價的上漲，是什么在支撐高價持續？

對于該問題，曾萬波解釋稱：“可能源于歐洲的物料漲價，我們現在也在更換一些產品，準備平衡一下價格，有的產品漲價已經沒辦法繼續銷售了，像普利亞的普里米蒂沃、西西里的黑珍珠等，都有一定程度的增長，國內客戶不是很能接受漲價。”

一位業內人士分析稱：“庫存雖多，但只要進入瓶裝環節，綜合成本立即上升，尤其是包裝、運輸、稅收等費用，導致價格難以下降。若要低價清倉，只能以原酒形式處理。”

肖學俊表示，意大利是全球唯一持續擴大葡萄園面積的主要產國，近五年每年擴種約6500公頃。當全球需求萎縮10%之際，盲目增產加劇過剩，暴露其生產調整的滯后性。同時，高昂的人力與合規成本削弱了價格競爭力——相比智利、南非等新世界產區，意大利散裝酒價格缺乏彈性，難以下探到走量區間。

此外，意大利酒的產品結構上移，低價散裝酒進口量銳減，而單價較高的瓶裝酒占比提升，拉動整體均價上升9%-30%。同時，意大利部分酒莊采用短期去庫存策略，減少促銷折扣，通過“高定價、低周轉”維持現金流，變相推高賬面均價。

王勇表示，現在意大利酒的價格，相比2023年前后，已經漲了20%。“對于中高端的酒來說，漲幅稍微小一些。但對于低端酒則影響比較大，一瓶3歐元左右的酒大概上漲0.2-0.3歐元，當庫存太大時，其成本肯定會相應增加，價格上漲也是一個趨勢。”

山東進口商姚成志也指出，雖然原酒庫存量龐大，但瓶子、酒標、紙箱、軟木塞等輔料價格持續上漲，且面臨供應緊張的局面，嚴重制約了出貨節奏。

他還補充道，在輔料資源緊張的情況下，酒莊更傾向于優先保障高端酒款的包裝與供應，如阿瑪羅尼、巴羅洛與基安蒂等市場表現強勁的產品。同時，也在一定程度上影響了酒莊的營銷資源分配。

深圳葡萄酒進口商莊志輝則認為，影響出口價格的關鍵不完全在于庫存本身，而是配套資源與市場節奏。他指出，目前積壓的主要是中低價位酒款，雖然數量龐大，但存儲成本高、品質易下降，令酒莊倍感壓力。

*部分受訪者為化名