1941年年初的一天夜半，侵華日軍第13軍司令官澤田茂仍在讀當日的《朝日新聞》:由于重慶命令新四軍移駐華北的國共矛盾，終于醞釀成國民黨軍對新四軍的武裝事變，結果以重慶軍事委員會名義解散新四軍的處分已表面化。而遭到四分五裂厄運的新四軍殘部，最近迫不得已按照中央命令從江南地區北上，有與華北八路軍勢力合并發起新活動之形勢。對此，我皇軍各部隊以截擊態勢正在開展激烈的殲滅戰。新四軍遭我方與中央軍的夾擊，處于被全殲的最后關頭，枉自進行最后抵抗。

國共貌似破裂，日軍將領都認為是個好機會，澤田茂的頂頭上司侵華日軍總司令西尾壽造反復下令要他“完成皖南事變未竟之功”。

澤田茂有天天寫日記的習慣。這天，他寫下了這樣幾行字：一、消滅江北兵匪，尤其是新四軍，覆滅其地盤。二、擴大江北占據地區，打開物資流通途徑。三、解決李長江部隊（或投降或消滅）。

李長江與李明揚是蘇北地區的兩位重要軍事人物，兩人因抗戰時期合作抗日而被稱為“二李”，但后期因政治立場不同逐漸產生分歧。

李明揚時任第五戰區游擊總指揮、第十戰區副司令長官等職，后任江蘇省淮南行署主任。李長江原為李明揚部下，抗戰時期任蘇北第四游擊區指揮部副指揮、魯蘇皖邊區游擊縱隊總指揮部副總指揮。

早在黃橋戰役之后，日寇就通過汪偽政權要人繆斌幾次到泰州，秘密威脅二李，勸其投降，條件是付給二李50萬元和25萬發彈藥。李明揚盡管內戰內行，但民族意識很濃，雖予接待，但表示拒絕投降。后來，李明揚自己帶一些部隊去泰州以北的茅山、周莊一帶，仍掛國民黨蘇魯院邊區游擊指揮部的招牌。

李長江與他的部下陳才福、陳中柱等卻出面同繆斌商量，全部投敵。但李長江把這美化為權宜之計，“降汪不降日，軍隊不移防”，眼前保存實力和地盤，將來一有機會，即行反正。

但由于李長江對于投降的要價實在太高，澤田茂極為惱火。為了營造有利態勢，澤田茂命令下屬獨立混成第11、12、17旅團兵分兩路，一路沿海安、東臺，另一路沿泰州、興化，向北夾擊鹽城，占領鹽城、阜寧地區。澤田茂也不是省油的燈:李長江不降，就地消滅；降，則以其為前驅,大舉“掃蕩”蘇北。

1941年1月11日，日軍獨立混成第12旅團一部進占黃橋,并以17架飛機空襲華中新四軍、八路軍總指揮部駐地鹽城,其余部隊陸續在揚州、高郵、南通、如奉等地集結待命。

2月13日，在第1師檢查工作的陳毅與粟裕得到情報人員報告：國民黨蘇魯皖邊游擊軍副總指揮李長江在日軍利誘下，在泰州率部兩萬余人公開投敵，汪精衛將該部編為偽第一集團軍，任命李長江為該集團軍總司令。李明揚僅率一千余人離開泰州城，駐泰州北鄉。

隨即，粟裕指揮第1師所屬3個旅發起討李戰役。新四軍部隊沿海安到揚州的公路向西出擊，第2旅旅長王必成首先率部攻克姜埝，葉飛、陶勇分率第1、第3旅遷回包圍泰州,進展神速。

第2旅1個主力團在粟裕的指示下，隱蔽接敵，從相距僅一百幾十米的兩座碉堡之間順利進入城內，迅速打到李長江的指揮所。叛軍猝不及防，亂作一團，李長江翻墻率百余人倉皇逃走。此役共殲李偽軍五千余人，繳獲了大批軍用物資。

李長江投敵是背著部隊進行的，突然間宣布當偽軍，部隊混亂，士氣低落。戰爭中，部隊沒有正義就沒有戰斗力，他的部隊也感到當偽軍可恥，一打就垮。

考慮到泰州重地為日軍所必爭，敵人必定會瘋狂報復，粟裕在給李部以殲滅性打擊后，于2月21日下令新四軍部隊撤出東返。

捷報傳到延安,毛澤東等中共中央領導人高興異常。毛澤東特地發電報給在重慶的周恩來：“李長江叛變，陳毅率新四軍討伐，20日占領泰州，俘獲人槍數千，李率數百人西逃，逆部有兩個支隊反正，望廣為宣傳。”

這時，日軍已疲憊，粟裕率領第1師適時集中兵力發動攻勢，相繼攻克泰興、靖江、東臺、南通、如皋地區的數十個敵人據點，并三次進擊海安城。在姚家堂戰斗中，新四軍擊斃日軍泰興城防司令以下二十余人，生俘日軍2人。這一系列的戰斗勝利，穩定了群眾情緒，堅定了抗日軍民堅持敵后抗戰的決心和信心。

李長江投降日偽，然而，日本人對他并不信任。1942年7月，日軍頭目襄吉以召開蘇北駐軍將領會議為名，邀請李長江赴揚州參加宴會。在宴會上，李長江中毒，大腦神經嚴重受損，幾乎變成了廢人。1956年12月，他在江西死去。

1945年年6月3日，李明揚被日軍俘去后，日偽誘以高官厚祿，但李明揚沒有向敵人屈膝。新中國成立后，鑒于李明揚曾與新四軍合作抗日，對革命有過貢獻，在日軍淫威之下又能保持民族氣節，為民族爭了光，中國共產黨請他當了江蘇省人民政府農林廳廳長，于1978年去世。