財聯社7月25日訊，今日45股漲停，26股炸板，封板率為63%，西寧特鋼、西藏天路、西藏旅游5連板，拓山重工、彩虹集團3連板，匯通集團11天7板，北交所天潤科技30CM首板。市場全天震蕩調整，三大指數小幅下跌，科創50指數午后在芯片股帶動下逆勢拉升漲超2%。滬深兩市全天成交額1.79萬億，較上個交易日縮量574億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股上漲和下跌家數基本相當。板塊方面，多模態AI、半導體、華為昇騰、醫療器械等板塊漲幅居前，海南自貿區、超級水電、水泥、白酒等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.33%，深成指跌0.22%，創業板指跌0.23%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至27.78%，昨日十余家4連板個股僅有3只實現晉級。機器人概念人氣股上緯新材尾盤一度逼近漲停，13個交易日累計上漲近7.5倍，成為高位股少數活口之一。昨日大面積回流加強的超級水電概念再現兩極分化，西藏天路、西寧特鋼晉級5連板但成交量能急劇放大，昨日日內上演“地天板”的中設股份在內的多只成分股遭遇跌停，昨日二十余股漲停的海南自貿板塊今日全天沖高回落大幅回吐。創新藥概念高位人氣股昂利康尾盤跳水跌停，則對短線情緒再度形成重創。而無論是早盤的AI應用、機器人，抑或是午后半導體產業鏈的逆勢爆發，均指向目前短線資金追高意愿的不足。盡管超級水電概念下周初仍存類似上周四的局部回流的可能，但指數與短線情緒間形成一定程度背離或預示近端高位股群體的虧錢效應仍有待釋放。

主線熱點

界面財聯社旗下財躍星辰今日發布“AI小財神Pro” 智能體，此前OpenAI計劃于8月推出新版旗艦大模型GPT-5。AI應用端近期表現持續轉強，新華傳媒、因賽集團、大恒科技等多股漲停，鼎捷數智日內一度漲超10%。此外作為AI應用方向重要分支的數據要素概念盤中亦表現優異，天潤科技、湖北廣電等紛紛漲停，深桑達A等多股漲幅靠前。除去國家數據局宣布國家數據要素綜合試驗區落地遼寧、浙江、北京等十省市的消息外，全球RWA數據產業大會即將舉行，有關各類底層資產的RWA（真實世界代幣）化前景也備受關注。因此包括東信和平等穩定幣概念以及中銀證券等大金融股今日仍逆勢活躍。結合香港特區穩定幣條例將在8月1日發布，活躍資金仍將圍繞大金融和穩定幣概念展開短線博弈。

日前，清華大學化學系許華平教授團隊在極紫外（EUV）光刻材料上取得重要進展，開發出一種基于聚碲氧烷的新型光刻膠。受此消息刺激，光刻膠、光刻機產業鏈全天表現強勢，阿石創、張江高科、海立股份漲停，茂萊光學等多股漲超5%。而受到AI應用端等補漲提振帶動下，寒武紀午后一度飆升超15%，華虹公司、中芯國際等科創芯片大票的集體做多，帶動科創50指數尾盤收漲超2%。相比英偉達鏈為代表的算力出海方向，科創芯片指數整體位置相比4月初低點反彈幅度極為有限。因此科創板芯片權重股容易成為大體量增量資金的回補對象，與此前券商等金融權重股補漲存一定相通之處。但作為此前機構深度配置方向，板塊短期內漲幅過大仍容易遭遇上檔套牢盤兌現制約。

國家醫保局宣布第11批集采工作已經啟動，在中選規則方面，優化了價差計算的“錨點”，不再以簡單的最低價作為參考。在集采中除去醫保目錄內的仿制藥品種外，醫療器械以及醫用耗材同樣在列，因此受益集采反內卷利好，醫療器械概念盤中展開像樣補漲，康泰醫學、正川股份漲停，天智航、南微醫學漲超10%。與昨日展開凌厲補漲的疫苗股類似，相比創新藥板塊整體經歷爆炒后估值高企，這類超跌方向其本身較為合理的估值水平已經重回大資金視野，且在反內卷政策和消息面提振下，其自身原本較為悲觀的基本面預期有望得以充分扭轉。結合今日創新藥概念人氣股昂利康的尾盤跳水跌停，整個醫藥、醫療產業鏈的內部高低切輪動或剛剛拉開序幕。

7月24日，國家發改委、市場監管總局研究起草的《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》向社會公開征求意見。修正草案進一步明確不正當價格行為認定標準，規范市場價格秩序，治理“內卷式”競爭。反內卷概念在此前高熱度后分歧加大，碳酸鋰、焦煤期貨今日仍雙雙錄得漲停，但鋰礦、煤炭兩大板塊日內整體仍呈現沖高回落，鄭州煤電、盛新鋰能、天齊鋰業等多股均從日內高點大幅回落收窄先前漲幅。但包括快遞以及化工行業內純堿等細分，近期屢有不俗表現。由于工業品期貨此前已經經歷多輪深幅下跌，短期政策面疊加空頭集中平倉，成為這些期貨價格爆發式上漲主因，但不少對應的核心上市公司股價盡管漲幅仍遠落后于期貨，但本身估值也已經充分透支反內卷政策對未來行業的反轉預期。因此反內卷概念盡管短期熱度仍存，但資金風偏不足背景下或繼續呈現內部高低切輪動。

后市展望

今日市場再度呈現分化震蕩，盡管個股漲跌家數相差無幾，但科創50指數在半導體以及AI產業鏈的合力做多帶動下也突破5月份高點，創出近4個月新高。而此前熱門的超級水電、海南以及反內卷等方向的集體分歧，市場風格再度經歷高速輪動和高低切換，結合高位股的虧錢效應釋放，仍不利于下周初的操作。指數方面看，此前文章提到，目前除去中證1000指數表現偏強外，其他幾大主要指數仍面臨去年10月8日高點附近的壓力。且目前幾大指數日線KDJ出現高位鈍化面臨死叉之疑慮，日線MACD紅柱實體業出現縮短之疑慮， 5日均線得失仍將決定指數短期強弱。

今日漲停分析圖

（財聯社 金皓明）