每經記者：張宏 每經編輯：陳旭

7月27日，國家統計局公布6月份規模以上工業企業利潤數據。

數據顯示，6月我國規上工業企業實現利潤總額7155.8億元，同比下降4.3%，降幅較5月收窄4.8個百分點。

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累計來看，今年1~6月，全國規模以上工業企業實現利潤總額34365.0億元，同比下降1.8%（按可比口徑計算）。

中國建投投資研究院研究員呂梁在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，隨著更大力度的“兩重”（推進國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設）“兩新”（推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新）等政策措施落地見效，6月規模以上工業企業營收持續增長，并帶動企業盈利較上月改善明顯，略超市場預期。

裝備制造業利潤增速較快

具體來看，6月制造業改善明顯，利潤由5月下降4.1%轉為增長1.4%。以裝備工業為代表的新動能行業利潤增長較快，利潤由5月下降2.9%轉為增長9.6%，拉動全部規模以上工業利潤增長3.8個百分點。

規上工業企業利潤總額降幅收窄的原因是什么？

呂梁認為，從數據來看，6月裝備制造業的營收及利潤增速較快，對于規模以上工業企業利潤總額降幅收窄起到較強的支撐作用。

其中，汽車、電氣機械、儀器儀表、金屬制品等4個行業利潤實現正增長。特別是由于部分城市汽車置換補貼政策即將到期的“末班車效應”等原因，乘用車廠商零售、批發和生產均創當月歷史新高，出口表現更是搶眼，帶動汽車行業利潤增長96.8%。

另外，制造業高端化、智能化、綠色化轉型升級加快推進，原材料價格也持續下行，帶動電子專用材料制造、智能消費設備制造等行業利潤增長向好，為工業經濟高質量發展提供有力支撐。

從營收上看，6月，規模以上工業企業營業收入同比增長1.0%，增速與5月持平，工業企業營收持續增長，為企業盈利恢復創造有利條件。此外，6月營業收入利潤率為5.15%，同比下降0.22個百分點，環比提高0.18個百分點。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，營業收入利潤率數據符合季節性波動特征，但提升幅度小于上年同期；每百元營業收入中的成本為85.54元（前值85.61元），成本占比回落。

展望后市，如何看待三季度工業企業利潤走勢？制造業是否有望繼續改善？

對此，呂梁表示，短期來看，隨著促消費、穩投資等方面的政策進一步發力，疊加工業品出廠價格（PPI）對企業利潤拖累的降低，三季度工業企業利潤有望延續修復趨勢，裝備制造及出口鏈（如汽車、電子）等仍是主驅動力。但中長期仍需關注需求端的持續性及“反內卷”的推進情況，尤其是出口不確定性和房地產疲軟等因素，可能制約整體修復斜率。

上半年國企利潤降幅收窄

分企業類別來看，楊暢分析，今年上半年，國企利潤降幅收窄，外企利潤明顯回升。

他測算，根據累計同比折算上年基數后，6月國企利潤同比下降8.3%（前值下降18.1%），跌幅收窄9.8個百分點；私營企業利潤同比下降4.9%（前值增長0.8%），回落5.7個百分點；股份制企業利潤同比下降8.9%（前值下降9.4%），收窄0.5個百分點；外企利潤同比增長11.0%（前值下降7.3%），提高18.3個百分點。

此外，楊暢認為，應收賬款連續4個月增速下降，或指向前期保障中小企業款項支付工作取得階段成效。

他進一步分析，6月末應收票據及應收賬款26.69萬億元（前值26.40萬億元），絕對值繼續回升，仍在逼近上年11月26.92萬億元的前期高點，但同比增長7.8%（前值增長9.0%），增速回落1.2個百分點，自3月以來連續4個月出現降速，或表明前期保障中小企業款項支付工作取得階段成效。環比增長1.09%（前值環比增長2.11%），剔除掉價格后環比增長1.49%（前值環比增長2.51%）。應收賬款平均回收期為69.8天（前值70.5天），出現下降。