一、基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：
國(guó)科天成(301571)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)。發(fā)行數(shù)量4486萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格11.14元，發(fā)行市盈率15.76倍。保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）國(guó)泰君安證券股份有限公司。
國(guó)科天成(301571)發(fā)行后總股本為17942.5908萬(wàn)股。2023年扣非凈利潤(rùn)1.287億元，計(jì)算可得，新股2023年發(fā)行后扣非每股收益0.72元。
國(guó)科天成(301571)本次發(fā)行的初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為 897.1295 萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的20.00%，其中，發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為 448.5647 萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的 10.00%。因戰(zhàn)略配售部分股份有限售期限，因此首日流通股本約為3589萬(wàn)股。

二、公司簡(jiǎn)介：
國(guó)科天成(301571)是一家專注于紅外熱成像等光電領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的國(guó)家級(jí)專精特新小巨人企業(yè)。公司的產(chǎn)品主要集中在紅外熱成像領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)包括提供制冷型紅外機(jī)芯、整機(jī)、電路模塊等產(chǎn)品以及探測(cè)器、鏡頭等零部件，廣泛應(yīng)用于邊防及要地偵查監(jiān)測(cè)、光電吊艙、衛(wèi)星光學(xué)載荷、紅外導(dǎo)引頭、執(zhí)法裝備、商業(yè)航天、科學(xué)研究等對(duì)性能要求較高的軍用領(lǐng)域及特種領(lǐng)域。
國(guó)科天成(301571)目前處于行業(yè)中游，具備制冷型紅外產(chǎn)品生產(chǎn)能力，可根據(jù)不同種類、型號(hào)和客戶實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景需求，開發(fā)出與之匹配的硬件電路、圖像處理軟件及優(yōu)化算法，制冷型產(chǎn)品的主要形態(tài)以機(jī)芯及整機(jī)形式為主，國(guó)內(nèi)與其競(jìng)爭(zhēng)同類企業(yè)不超過(guò)3家。目前國(guó)內(nèi)僅有高德紅外、久之洋和富吉瑞同時(shí)開展了制冷型和非制冷型紅外業(yè)務(wù)，因此未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不算激烈。
三、行業(yè)分析：
隨著我國(guó)國(guó)防現(xiàn)代化進(jìn)程的推進(jìn)，紅外熱像儀在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用正處于快速提升階段。從單兵裝備到坦克裝甲車輛、艦船、軍機(jī)以及紅外制導(dǎo)武器，紅外裝備市場(chǎng)均呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求量巨大。
四、募資投向：
國(guó)科天成(301571)本次募資投向光電產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目10478.76萬(wàn)元，超精密光學(xué)加工中心建設(shè)項(xiàng)目11881.1萬(wàn)元，光電芯片研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目12740.22萬(wàn)元，補(bǔ)充流動(dòng)資金14899.92萬(wàn)元，投資金額總計(jì)50000萬(wàn)元。
五、新股申購(gòu)指南與定位分析：
假如新股國(guó)科天成(301571)在當(dāng)前大盤點(diǎn)位2862點(diǎn)上市，在二級(jí)市場(chǎng)上市會(huì)值多少錢？申購(gòu)是否有利可圖？依據(jù)春江財(cái)富2004年即發(fā)明的獨(dú)家新股估值理論--比價(jià)效應(yīng)理論，春江財(cái)富挑選了電子元件板塊與新股流通股本相近的個(gè)股作比較：

電子元件：
威爾高（301251）流通股本3366萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.50元，9日收盤價(jià)29.80元，市盈率60倍；
雅葆軒（870357）流通股本3396萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.35元，9日收盤價(jià)13.69元，市盈率39倍；
繼峰電子（301328）流通股本3413萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.95元，9日收盤價(jià)35.58元，市盈率37倍；
國(guó)光電氣（688776）流通股本3447萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.76元，9日收盤價(jià)45.07元，市盈率59倍；
星宸科技（301536）流通股本3558萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.11元，9日收盤價(jià)33.99元，市盈率309倍；(剔除)
廣合科技（001389）流通股本3693萬(wàn)股，2023年扣非每股收益1.03元，9日收盤價(jià)37.43元，市盈率36倍；
唯特偶（301319）流通股本3864萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.98元，9日收盤價(jià)24.83元，市盈率25倍；
可川科技(603052)流通股本4096萬(wàn)股，2023年扣非每股收益0.58元，9日收盤價(jià)27.85元，市盈率48倍.
上述與新股行業(yè)相近、流通股本相近的7家公司平均市盈率為43倍。
六、結(jié)論：
國(guó)科天成(301571)2023年發(fā)行后扣非每股收益0.72元，若以可比公司平均市盈率43倍計(jì)算，則其估值約為31元左右?？紤]到新股發(fā)行價(jià)格僅為11.14元，因此申購(gòu)該股算是有利可圖！
（一家之言僅供參考。每個(gè)人的分析都不可能完全正確請(qǐng)理性對(duì)待）