中國汽車產(chǎn)業(yè)崛起的下半場(chǎng)，汽車零部件行業(yè)正站在一個(gè)新的歷史起點(diǎn)。

在全球汽車產(chǎn)業(yè)格局重塑的當(dāng)下，中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

從產(chǎn)業(yè)景氣度看，電動(dòng)化和出海產(chǎn)業(yè)周期尚未結(jié)束，自主品牌及供應(yīng)鏈景氣度將持續(xù)強(qiáng)于汽車行業(yè)貝塔，尤其是再疊加自主替代等因素，汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來了黃金發(fā)展期。

目前市場(chǎng)上，中證汽車零部件主題指數(shù)（931230.CSI）是僅有的同時(shí)涉及傳統(tǒng)燃油車和新能源車兩類零部件的行業(yè)指數(shù)，相比其他聚焦新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的指數(shù)，其覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈更廣，更具中上游代表性，同時(shí)不受單一整車銷量周期的影響，更加分散穩(wěn)健。

華夏基金在今年年初發(fā)行了華夏中證汽車零部件主題ETF（代碼：562700），近期還發(fā)行了華夏中證汽車零部件主題ETF發(fā)起式聯(lián)接（A：022386、C：022387），以方便場(chǎng)外投資者布局。

三大利好支撐汽車需求

汽車作為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵領(lǐng)域，持續(xù)受到政策利好的推動(dòng)。

在政策層面，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出，要鼓勵(lì)和引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新及消費(fèi)品的以舊換新，尤其是汽車和家電等傳統(tǒng)消費(fèi)品。緊接著，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，為汽車消費(fèi)市場(chǎng)注入了強(qiáng)心劑。

同時(shí)，各地政府積極響應(yīng)中央政策，出臺(tái)了一系列刺激汽車消費(fèi)的措施。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，這些政策能夠有效地刺激汽車消費(fèi)，并帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的增長(zhǎng)。

除了政策因素，新車周期的啟動(dòng)以及電動(dòng)化和智能化的快速推進(jìn)，也使得汽車行業(yè)保持了較高的景氣度。

隨著汽車保有量的增加，未來汽車置換市場(chǎng)的空間巨大。預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)，中國將進(jìn)入汽車集中報(bào)廢期，這將為汽車零部件行業(yè)帶來巨大的市場(chǎng)需求。據(jù)估算，到2023年年底，我國汽車保有量將達(dá)到3.36億輛，按照4%的報(bào)廢率計(jì)算，置換空間將超過1300萬輛。

電動(dòng)化和智能化正在重塑汽車產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式。自動(dòng)駕駛、智能機(jī)器人、智能空間等技術(shù)的發(fā)展，讓車不再只是運(yùn)輸人的交通工具，而是成為每個(gè)人最大的智能設(shè)備，為汽車行業(yè)帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

從最新的銷售數(shù)據(jù)來看，以舊換新補(bǔ)貼+報(bào)廢更新+電動(dòng)化和智能化等因素確實(shí)推動(dòng)乘用車市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，汽車以舊換新平臺(tái)累計(jì)收到報(bào)廢更新補(bǔ)貼申請(qǐng)達(dá)167.6萬份，補(bǔ)貼申請(qǐng)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以舊換新政策顯著推動(dòng)了汽車消費(fèi)的增長(zhǎng)。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，10月1-27日，乘用車市場(chǎng)零售量為181.2萬輛，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)2%，今年累計(jì)零售量為1738.6萬輛，同比增長(zhǎng)3%；同期，乘用車批發(fā)量為197.8萬輛，同比增長(zhǎng)4%，環(huán)比下降5%，今年累計(jì)批發(fā)量為2042.3萬輛，同比增長(zhǎng)4%。

新能源汽車方面，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，10月1-27日，新能源乘用車零售量為94.6萬輛，同比增長(zhǎng)49%，環(huán)比下降1%，今年累計(jì)零售量為807.8萬輛，同比增長(zhǎng)39%；同期，新能源乘用車批發(fā)量為104.7萬輛，同比增長(zhǎng)45%，環(huán)比增長(zhǎng)2%，今年累計(jì)批發(fā)量為807.8萬輛，同比增長(zhǎng)39%。

11月將進(jìn)入年底階段，廠商沖量開始，關(guān)注“以舊換新”政策加力與沖量疊加的年底行業(yè)上行機(jī)會(huì)。

汽車零部件指數(shù)的底部布局機(jī)遇顯現(xiàn)

從產(chǎn)業(yè)景氣度看，電動(dòng)化和出海產(chǎn)業(yè)周期尚未結(jié)束，自主品牌及供應(yīng)鏈景氣度將持續(xù)強(qiáng)于汽車行業(yè)貝塔，尤其是再疊加自主替代等因素，汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來了黃金發(fā)展期。

目前市場(chǎng)上，中證汽車零部件主題指數(shù)（931230.CSI）是僅有的同時(shí)涉及傳統(tǒng)燃油車和新能源車兩類零部件的行業(yè)指數(shù)，相比其他聚焦新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的指數(shù)，其覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈更廣，更具中上游代表性，同時(shí)不受單一整車銷量周期的影響，更加分散穩(wěn)健。

據(jù)了解，中證汽車零部件主題指數(shù)從全市場(chǎng)汽車主題股中選取100只滿足一定流動(dòng)性和市值要求的股票，涉及不同的汽車細(xì)分鏈條，包括汽車系統(tǒng)部件、內(nèi)飾與外飾、汽車電子、輪胎等，并且控制單個(gè)成分股權(quán)重不超過10%，從集中度上看，前5大和前10大的總權(quán)重分別低于30%和45%，也屬于中等偏低水平，分散性良好。

來源：wind，時(shí)間：2014.10.5~2024.10.5

從配置時(shí)機(jī)來看，經(jīng)過近幾年長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整之后，汽車零部件指數(shù)的底部布局機(jī)遇顯現(xiàn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日，中證汽車零部件指數(shù)估值為24.95%，位于近10年27.43%的分位線，依然處于低估狀態(tài)。

目前市場(chǎng)上，與中證汽車零部件主題指數(shù)掛鉤的基金以場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品居多，近期華夏基金推出了華夏中證汽車零部件主題ETF發(fā)起式聯(lián)接（A：022386、C：022387），讓場(chǎng)外投資者也有了投資渠道。

大公司指數(shù)產(chǎn)品更有保障

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，指數(shù)基金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在競(jìng)爭(zhēng)中，基金公司必須在產(chǎn)品創(chuàng)新、費(fèi)率設(shè)定和服務(wù)提升方面下足功夫，以適應(yīng)市場(chǎng)的快速變化和滿足投資者的多元化需求。

然而，這也給基金公司帶來了一系列挑戰(zhàn)。如何在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的市場(chǎng)中脫穎而出？如何使小眾化產(chǎn)品保持競(jìng)爭(zhēng)力？在低費(fèi)率的壓力下，基金公司又如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利？這些問題考驗(yàn)著基金公司的智慧和策略。

在這種情況下，選擇大型基金公司的產(chǎn)品往往能提供更高的保障。

華夏基金自2004年推出境內(nèi)首只ETF——華夏上證50ETF以來，一直引領(lǐng)著中國公募基金行業(yè)的發(fā)展，開啟了ETF的新紀(jì)元。

截至2024年3季度末，華夏基金旗下權(quán)益ETF規(guī)模超6700億元，年均規(guī)模連續(xù)19年穩(wěn)居行業(yè)第一，也是境內(nèi)唯一一家連續(xù)8年獲評(píng)“被動(dòng)投資金牛基金公司”的基金公司。

在被動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域，華夏基金已經(jīng)建立了完善的產(chǎn)品線，全面覆蓋核心寬基、熱點(diǎn)行業(yè)/主題、商品、境內(nèi)外市場(chǎng)、策略指數(shù)等豐富類型，如果后續(xù)有轉(zhuǎn)換需求，可便捷同公司轉(zhuǎn)換，不重復(fù)收取申購費(fèi)，費(fèi)率優(yōu)勢(shì)突出。