三季度凈利同比暴跌3967.49%，短債壓頂，礦業(yè)大佬能力挽狂瀾嗎？

文/每日資本論

折騰了兩年，這家電機上市公司總算要將自己賣了。

11月12日，常州神力電機股份有限公司（下稱，神力股份）發(fā)布公告稱，因公司控股股東及實控人陳忠渭正在籌劃公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東及實控人發(fā)生變更，公司的相關證券自今日開市起停牌，預計停牌時間不超過兩個交易日。

很快，上交所向神力股份火速下發(fā)《關于對常州神力電機股份有限公司控股股東籌劃股份轉讓事項的監(jiān)管工作函》。涉及對象為上市公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員、一般股東、控股股東及實際控制人、中介機構及其相關人員。

對于本次神力股份控股權可能發(fā)生變更，市場有傳言稱，買家或是深圳盛屯集團有限公司（下稱，盛屯集團），實控人姚雄杰。

有意思的是，早在2022年，6月，神力股份曾公告，通過受讓股權和定增等方式，四川昱銘耀將合計持有神力股份29.62%股份，并成為公司新的控股股東，姚雄杰將成為公司新的實際控制人。但是，此次定增最終沒有實施，公司未完成易主。

請注意，姚雄杰也是ST盛屯、盛新鋰能的實控人，一旦控盤神力股份，姚雄杰將擁有三家上市公司。關于姚雄杰的故事，另行篇章敘述，這里著重講講神力股份的故事。

公開資料顯示，神力股份成立于1991年12月，是大中型電機、發(fā)電機定轉子沖片、鐵芯的專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)柴油發(fā)電機、風力發(fā)電機、中高壓發(fā)電機、軌道電機、電梯電機、交流電機等定轉子沖片和鐵芯。

2016年11月25日，神力股份成功在上交所上市，每股發(fā)行價8.77元。上市后，神力股份一口氣連拉15個漲停板，股價摸高至51.21元，隨后維持高位震蕩。2017年3月29日，神力股份股價開始高位跳水，從此一蹶不振。在漫漫的震蕩下行通道中，神力股份于2024年9月18日股價跌至7.59元。

股價表現(xiàn)不佳與其業(yè)績息息相關。從2016年上市至今，神力股份業(yè)績總體表現(xiàn)很一般。上市當年凈利潤同比就負增長。此后長期處于“好一陣壞一陣”的狀態(tài)。2022年，神力股份凈利虧損超8千萬元，是其業(yè)績的最低點。2023年，其凈利潤奇跡般地又盈利了1個多億，2024年三季度其再度虧損超過4700多萬元，凈利潤同比暴跌3967.49%。

不能不提的是，2020年神力股份完成了一項引起外界關注的收購。

當年10月，神力股份擬以現(xiàn)金購買礪劍防務技術集團有限公司（下稱，礪劍集團）持有的深圳礪劍防衛(wèi)技術有限公司（下稱，礪劍防衛(wèi)）55%的股權。礪劍集團成立于2013年8月15日，2019年的營業(yè)收入1.99億元，但凈利潤虧損額達8197萬元。

礪劍防衛(wèi)成立于2014年5月，主要產(chǎn)品是其自主研發(fā)的反恐安檢裝備（主要為爆炸物與毒品探測儀器設備）和系統(tǒng)解決方案。2020年上半年該公司的營業(yè)收入只有32.25萬元，凈利潤虧損669.5萬元，增值額45191.72萬元，增值率高達1534%。

神力股份因其高溢價收購一家虧損企業(yè)，而且還屬關聯(lián)交易，當時曾受到市場及監(jiān)管層的關注。

不過，好在還有業(yè)績承諾。根據(jù)礪劍集團向神力股份作出的不可撤銷的業(yè)績承諾，礪劍防衛(wèi)2020年度、2021年度和2022年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后累計凈利潤總額應不低于1.2億元，在2020年度、2021年度和2022年度實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別不低于1500萬元、4000萬元和6500萬元。

但之后業(yè)績沒有兌現(xiàn)，雙方因補償款問題一度還曾起訴到法院。

由于并購并未取得理想效果，于是，姚雄杰的到來一度被市場認為是神力股份的“白衣騎士”。2022年6月，神力股份發(fā)布易主方案，計劃通過“協(xié)議轉讓+定增認購”兩步走的方式，由四川昱銘耀獲取29.62%的股權，從而成為公司的新控股股東。而四川昱銘耀的控股股東為盛屯集團，其實控人為姚雄杰。

但或許是某個環(huán)節(jié)雙方未能達成一致，定增事項可謂一波三折。首次修訂后，2022年10月，神力股份卻申請撤回定增申請文件。2023年一季度，神力股份又發(fā)布定增預案的第二次修訂稿、第三次修訂稿。該起定增事項在2023年4月遭到了監(jiān)管問詢。2023年8月，公司公告，決定終止定增并撤回申請文件。對于終止原因，公司稱，是綜合考慮資本市場環(huán)境及公司實際情況等因素。

如今姚雄杰二次并購神力股份，雙方最終會達成一致嗎？又是否存在業(yè)績承諾呢？不久就將揭開謎底。不過，對于姚雄杰來說，神力股份的日子并不好過。

其財報顯示，截至2024年三季度，神力股份的貨幣資金為2.09億元，但短期借款這一項就高達5.24億元。顯然，其貨幣資金遠遠無法覆蓋短期債務，資金鏈緊繃。此外，截至2024年11月9日，神力股份整體質(zhì)押股份為2295.07萬股，整體質(zhì)押占總股本之比為10.54%，累計質(zhì)押市值2.24億元。

最關鍵的是，姚雄杰拿什么實現(xiàn)扭虧為盈，讓“神力”出奇跡呢？

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