2017年最高人民檢察院《關(guān)于辦理涉互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪案件有關(guān)問題座談會(huì)紀(jì)要》第12條規(guī)定：“投資人在每期投資結(jié)束后，利用投資賬戶中的資金（包括每期投資結(jié)束后歸還的本金、利息）進(jìn)行反復(fù)投資的金額應(yīng)當(dāng)累計(jì)計(jì)算，但對(duì)反復(fù)投資的數(shù)額應(yīng)當(dāng)作出說明。”

2019年《關(guān)于辦理非法集資刑事案件若干問題的意見》第5條規(guī)定：“非法吸收或者變相吸收公眾存款的數(shù)額，以行為人所吸收的資金全額計(jì)算。集資參與人收回本金或者獲得回報(bào)后又重復(fù)投資的數(shù)額不予扣除，但可以作為量刑情節(jié)酌情考慮。”

其他地方性司法規(guī)范也有類似規(guī)定。如2018年上海《關(guān)于辦理涉眾型非法集資犯罪案件的指導(dǎo)意見》第6條規(guī)定：“對(duì)于一次性投入資金未作提取，其間雖有利用到期本息滾動(dòng)投入記錄的，只需將一次性投入的本金計(jì)入非法吸收公眾存款或者集資詐騙的犯罪數(shù)額。”

正如前文所述，結(jié)合上述司法解釋與司法規(guī)范，實(shí)踐中，集資參與人的重復(fù)投資存在兩種情形：

一、未做利息提取，僅在賬面上滾動(dòng)投資

上海市規(guī)定描述的是重復(fù)投資的第一種情形，即復(fù)利情形，指累計(jì)的利息并入本金后產(chǎn)生利息的計(jì)算方式。行為人與集資參與人約定，投資到期后暫不支付利息，自動(dòng)將利息計(jì)入本金。盡管二次投資中本金表面上增加，但在吸收存款的行為上，實(shí)際吸收的資金全額沒有變，可視為利息的計(jì)算方式和標(biāo)準(zhǔn)有所變化。其并未對(duì)金融管理秩序造成新的侵害，不應(yīng)根據(jù)滾動(dòng)投資記錄重復(fù)認(rèn)定犯罪金額。故復(fù)利情況下也不累計(jì)計(jì)算。

舉例說明：集資參與人甲在某平臺(tái)上購買了50萬元為期一年的理財(cái)產(chǎn)品，一年期滿后不取出、續(xù)投一年，在該平臺(tái)的投資業(yè)績(jī)中計(jì)為100萬元，但甲投入的實(shí)際金額其實(shí)只有50萬元，此時(shí)應(yīng)認(rèn)定行為人的吸存金額為50萬元。

二、資金到期提取后再次投入

投資人在當(dāng)期投資結(jié)束時(shí)收回本金和利息后，重新簽訂合同投入同一個(gè)平臺(tái)。此時(shí)該筆集資款已脫離行為人控制；行為人再次利誘集資參與人將該筆資金繼續(xù)投入。其實(shí)質(zhì)上是第二次非法吸存行為。另外，因?yàn)橘Y金是種類物，無法區(qū)分再次投入的與到期提取的是否為同一筆資金。因此，對(duì)于投資結(jié)束后，將已經(jīng)歸還的本金、利息進(jìn)行反復(fù)投資的，應(yīng)當(dāng)將每期投資的金額累計(jì)計(jì)算。

再次舉例說明：集資參與人甲在某平臺(tái)上購買了50萬元為期一年的理財(cái)產(chǎn)品，一年期滿后取出全部本息；不久，同一平臺(tái)又和甲簽訂另外一份50萬元的理財(cái)合同，甲投入50萬元。此時(shí)應(yīng)認(rèn)定行為人的吸存金額為100萬元。