這幾天DeepSeek橫空出世，以一己之力將美國股市七姐妹市值直接干掉了超萬億美元。 DeepSeek之所以能夠打壓這些AI的巨型公司，邏輯是AI可能花不了那么多錢，現(xiàn)在四大云廠和其他AIDC的建設(shè)者已經(jīng)開始研究DeepSeek和調(diào)整Capex計劃，英偉達(dá)的GPU可能沒有那么多需求，所以，對應(yīng)銅纜的需求肯定會大量減少？接下來我們聊聊，DeepSeek的橫空出世，銅纜需求訂單會大量減少嗎？

DeepSeek橫空出世；未來將如何影響產(chǎn)業(yè)？

先說我們的結(jié)論再來論證：

有些宣傳說DeepSeek的訓(xùn)練成本是550萬美元，是Meta的1/10，OpenAl 的1/20，好像一下子比別人厲害了10倍20倍，這有點夸張。因為現(xiàn)在在美國預(yù)訓(xùn)練幾千億參數(shù)的一個模型其實也就不到2000萬美元的成本，DeepSeek 把成本差不多壓縮到三分之一，整體而言，成本的降低對算力和數(shù)據(jù)的需求不會降低，只會增長，銅纜需求會增加！

我們的行業(yè)里面有很多的案例。

比如光纖HDMI線，其實都知道其傳輸性能好，但是里面的光電轉(zhuǎn)換模組剛開始貴的要死，一個售價都在200多，而現(xiàn)在30來塊就可以了，整體的光纖HDMI線也從1000多到如今的大幾十就可以了。一下子整體成本下來，把整個行業(yè)的需求也促進(jìn)出來了，更多的應(yīng)用場景用愿意用光纖HDMI線。

比如Type C USB4數(shù)據(jù)線，連接器從幾塊賣到幾毛，但同時各種原有的數(shù)據(jù)接口被淘汰，現(xiàn)在更多的應(yīng)用場景切換到Type C 接口。

技術(shù)進(jìn)步減少了資源的消耗，但最后可能造成更多的資源需求。因為資源消耗的減少帶來了成本下降，造成了使用量增加，造成了需求的擴大，反而消耗了更多資源。

這就是英國經(jīng)濟學(xué)家（Jevons)威廉杰文斯的“杰文斯悖論”。

類似的例子很多。

比如通訊業(yè)務(wù)的發(fā)展可以減少出差，但實際上人們出差更多了。

比如email是為了增加溝通便利，結(jié)果花在溝通上的時間更多了

所以，以英偉達(dá)為代表的AI硬件公司、以DeepSeek為代表的算法公司，他們都在瘋狂地提高效率，降低成本，相信還有能源公司正在制造可以快速安裝的核電站，這樣可以預(yù)見的結(jié)果就是AI數(shù)據(jù)中心會越來越多，AI的應(yīng)用也會更多，需求更大，造成對資金、算力、電力、算料的需求更大。

總結(jié)一句，DeepSeek的出現(xiàn)，或許短期減少了需求，但長期讓AI產(chǎn)業(yè)會更加健康，更減少了泡沫的成分，讓投入的資金更安全。

對火熱的高速互聯(lián)數(shù)據(jù)線供應(yīng)鏈有什么影響呢

肯定有影響。

銅纜高速互聯(lián)供應(yīng)鏈的需求是和GPU綁定的。上面說了，由于“杰文斯悖論”，DeepSeek這種模式結(jié)果是對GPU總量增加，但是，它的短時需求量卻是在下降的。

這對全行業(yè)和頭部公司有不同的效應(yīng)：

對全行業(yè)來說，總需求的擴大，大家都有飯吃。但是，總需求的緩慢擴大會導(dǎo)致領(lǐng)先優(yōu)勢消失、內(nèi)卷的時間多了，很快大家就在紅海里殺紅了眼，價格跌到了不掙錢的地步，類似USB數(shù)據(jù)線供應(yīng)鏈 ，新能源線束供應(yīng)鏈 。

對頭部公司來說，短時間對高速112G/224G需求才是掙錢的機會，這個時候后面的公司要么做不出來，要么沒有客戶支持，頭部客戶已經(jīng)綁定大部分可以生產(chǎn)的供應(yīng)鏈廠商，而且有40%以上的毛利率。

但DeepSeek帶來的算法提升會讓四大云廠和其他AIDC的建設(shè)者推遲對GPU的迫切需求。雖然總量會增加，但他們要花更長的時間提貨，這也會減少目前他們對高速互聯(lián)線纜供應(yīng)鏈產(chǎn)品的“如饑似渴”感，當(dāng)然也給了后面的想入局高速互聯(lián)供應(yīng)鏈公司更多的時間追上來。

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