傳承400多年后，來自佛山的超級品牌走到港交所門前。

從明朝的“茂隆醬園”，到21世紀(jì)的“醬油茅”，海天味業(yè)于2014年在A股上市后，如今又于近日開始沖刺港股。

醬油、蠔油、調(diào)味醬、食醋、料酒、雞精雞粉、番茄沙司、辣椒醬......在眾多家庭的廚房中，都能發(fā)現(xiàn)這家公司產(chǎn)品的身影。

擁有億萬用戶的認(rèn)可，作為中國調(diào)味品龍頭企業(yè)的海天味業(yè)，短短9個(gè)月的收入就超過200億元。目前，他們的市值更是超過2200億元。

數(shù)月前，程雪從龐康手中接過董事長之位，成為海天味業(yè)的首位女掌門。這位已在公司工作超過32年的女將，正在帶領(lǐng)這家中華老字號開啟新的征程。

佛山超級品牌，市值超2200億元

按照海天味業(yè)的話來說，他們起源于明朝萬歷十年（1582年）的“茂隆醬園”，距今已經(jīng)傳承了400多年。

時(shí)間回到1955年。當(dāng)時(shí)，包括他們在內(nèi)的佛山25家實(shí)力不俗的古醬園做了一個(gè)重要的決定，合并重組為海天味業(yè)的前身——海天醬油廠。六年后，這家醬油廠便開始了以池代缸的發(fā)酵釀制醬油時(shí)代。

在多年穩(wěn)健發(fā)展中，海天味業(yè)的規(guī)模不斷壯大。1982年，大學(xué)剛畢業(yè)的龐康加入這家公司成為一名普通技術(shù)員，并實(shí)現(xiàn)快速成長。隨著國企推行承包經(jīng)營責(zé)任制，他在獲得公司管理權(quán)后，開始帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)大步向前。

為了適應(yīng)新的發(fā)展趨勢，他們選擇于1994年成為職工個(gè)人出資和國家出資的有限責(zé)任公司，由此駛上發(fā)展的快車道。當(dāng)時(shí)，日后從龐康手中接過公司董事長位置的女將程雪，剛剛加入海天味業(yè)還不到三年。

確定了百億銷值和百萬噸產(chǎn)量的目標(biāo)后，這家公司于2005年落地了年產(chǎn)量超100萬噸的海天高明生產(chǎn)基地一期工程。目前，他們除了擁有廣東高明生產(chǎn)基地，還經(jīng)營著江蘇宿遷生產(chǎn)基地、廣西南寧生產(chǎn)基地和湖北武漢生產(chǎn)基地，產(chǎn)能可以達(dá)到約500萬噸。

到了2013年，他們完成百億銷值的任務(wù)，并且有了更加宏大的目標(biāo)。在營收和產(chǎn)能不斷提升的情況下，海天味業(yè)開始沖刺上市，最終成功于2014年登陸上交所。

借助資本市場的力量，這家公司走上做大做強(qiáng)的道路，除了擴(kuò)大醬油、蠔油、醬料等產(chǎn)品的優(yōu)勢，還拓展了料酒、醋、雞精等有潛力的品類。

在市場的看好中，他們還獲得了“醬油茅”的稱呼，目前在A股的市值超過2200億元。這也意味著，龐康的持股價(jià)值超過680億元。

A股上市十年后，這個(gè)擁有中華老字號光環(huán)的佛山超級品牌再次踏上IPO之路。為了進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，以及提升國際品牌形象和綜合競爭力，海天味業(yè)于近日選擇朝著港股沖刺。

賣調(diào)味品，9個(gè)月入賬超200億元

發(fā)展到今天，海天味業(yè)已經(jīng)是中國調(diào)味品龍頭企業(yè)。

包括醬油、蠔油、調(diào)味醬、食醋、料酒、雞精雞粉、番茄沙司、辣椒醬等調(diào)味品在內(nèi)，這家公司擁有超1300個(gè)產(chǎn)品SKU。

借助6000多家經(jīng)銷商，他們覆蓋了超市、食品加工企業(yè)、特通渠道，以及電商平臺和社區(qū)團(tuán)購平臺等，觸達(dá)多達(dá)300萬個(gè)銷售終端，并且在中國已實(shí)現(xiàn)幾乎100%地級市全面覆蓋以及近90%的縣級市覆蓋。

伴隨著億萬用戶的認(rèn)可，海天味業(yè)打造了一個(gè)國民產(chǎn)品矩陣。其中，收入10億級以上大單品系列達(dá)到7個(gè)，年收入1億級以上產(chǎn)品系列達(dá)到25個(gè)。按照2023年的收入計(jì)算，他們的億級以上產(chǎn)品系列合計(jì)產(chǎn)品銷售收入貢獻(xiàn)75.1%。

值得注意的是，這家公司的金標(biāo)生抽、草菇老抽兩大產(chǎn)品系列已暢銷60余年，上等蠔油、黃豆醬兩大產(chǎn)品系列則連續(xù)10余年銷售額超過10億元，深受用戶好評。

招股書顯示，在2022年至2024年9月，這家公司的收入分別約為256.1億元、245.59億元、203.99億元。與此同時(shí)，他們的凈利潤分別達(dá)到約62.03億元、56.42億元和48.29億元。

用弗若斯特沙利文的話來說，按照2023年的收入計(jì)算，海天味業(yè)在中國調(diào)味品市場排在首位；如果按照銷量計(jì)算，他們已連續(xù)27年蟬聯(lián)中國最大調(diào)味品企業(yè)。

這番成績背后，離不開這家公司在發(fā)酵核心技術(shù)、釀造關(guān)鍵裝備、營養(yǎng)、原料和配方等核心領(lǐng)域的不斷深耕。截至2023年底，他們過去十年的合計(jì)研發(fā)投入為54億元。目前，海天味業(yè)擁有超過1000項(xiàng)專利。

據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)全球調(diào)味品市場規(guī)模將從2023年的20997億元，增長到2028年的29001億元；其中，中國調(diào)味品市場規(guī)模將從2023年的4793億元，增長到2028年的6770億元。

雖然海天味業(yè)已經(jīng)是調(diào)味品行業(yè)的龍頭企業(yè)，不過他們在中國的市場份額為4.5%，而在全球市場份額為1%。換句話說，這家公司未來仍有廣闊的發(fā)展空間。

龍頭企業(yè)，紛紛沖向港股

除了海天味業(yè)，不少已在A股上市的龍頭企業(yè)紛紛沖向港股。

2024年9月，國內(nèi)家電龍頭美的集團(tuán)在港上市，凈募資額超300億港元。對于美的集團(tuán)而言，赴港上市是為了提升國際知名度，推進(jìn)品牌全球化戰(zhàn)略。

兩個(gè)月后，國內(nèi)快遞物流龍頭順豐控股登陸港股。他們在招股書中提到，香港上市將助力公司進(jìn)一步推進(jìn)國際化戰(zhàn)略、打造國際化資本運(yùn)作平臺、提升國際品牌形象。

到了2024年12月，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺，提高綜合競爭力，準(zhǔn)備申請?jiān)诟凵鲜?。目前，這家公司的市值已經(jīng)達(dá)到1.1萬億元。

進(jìn)入2025年，有“藥茅”之稱的恒瑞醫(yī)藥也踏上了在港上市之路。在他們看來，香港上市可以有效擴(kuò)大自身的國際知名度，同時(shí)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以及獲得新的融資，進(jìn)而增強(qiáng)全球化布局。

如此熱鬧的一幕，其實(shí)早就有跡可循。2024年4月，中國證監(jiān)會發(fā)布措施，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市，暢通內(nèi)地企業(yè)利用兩個(gè)市場、兩種資源規(guī)范發(fā)展的融資渠道。

當(dāng)時(shí)，香港特區(qū)行政長官李家超直言，更多內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)來到香港上市，將為香港首次公開發(fā)行市場注入更多活力和吸引力。在《行政長官2024年施政報(bào)告》中，他也提到香港將進(jìn)一步優(yōu)化證券市場。

港交所也在積極為赴港上市的公司創(chuàng)造各種有利條件。2024年，他們除了下調(diào)特?？萍脊旧鲜袝r(shí)的市值門檻，同時(shí)還宣布將優(yōu)化新上市申請審批流程時(shí)間表，加快合格A股公司審批流程，以及建議降低“A+H”股發(fā)行人的相關(guān)門檻。

“香港交易所必須在連接資本與機(jī)遇、連接中國與世界方面發(fā)揮更大的作用?！备劢凰姓偛藐愸赐ケ硎?，“未來，香港交易所將不斷豐富互聯(lián)互通的產(chǎn)品和提升互聯(lián)互通服務(wù)，為香港和內(nèi)地金融市場創(chuàng)造更大的共贏。”

言猶在耳。在眾多支持與看好中，港股也將變得更加熱鬧。