粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長：羅志恒 高級宏觀分析師：方堃（18138284213）

摘要

在內(nèi)外部復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢下，2024年中國經(jīng)濟(jì)極不平凡地實(shí)現(xiàn)了增長目標(biāo)，實(shí)際GDP同比增長5.0%，高于美國的2.8%；名義GDP達(dá)到134.9萬億元，折合18.94萬億美元，相當(dāng)于美國GDP的64.9%，較2023年下降1.3個百分點(diǎn)，主要是源于通脹水平差異以及匯率的影響。從區(qū)域經(jīng)濟(jì)看，2024年各地區(qū)在房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整轉(zhuǎn)型期，積極推動化債化險、促進(jìn)科技創(chuàng)新、保障和改善民生；在面臨總需求不足、房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整、外貿(mào)外資波動加大、居民消費(fèi)信心不穩(wěn)、部分企業(yè)經(jīng)營困難、地方財政收支緊平衡等多重挑戰(zhàn)的形勢下，各地負(fù)重前行，迎難而上，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)就業(yè)，確保中央政策落實(shí)到位。

1、GDP總量：經(jīng)濟(jì)大省挑大梁，七大經(jīng)濟(jì)大省貢獻(xiàn)了全國一半的GDP總量與增量。廣東再度一馬當(dāng)先，GDP首次超越14萬億元關(guān)口，連續(xù)36年位列全國第一。2024年廣東、江蘇名義GDP接近2萬億美元，均已高于韓國。各經(jīng)濟(jì)大省繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長的基石作用，浙江、湖北、安徽GDP分別首次邁上9萬億元、6萬億元、5萬億元臺階。2024年，前七個經(jīng)濟(jì)大省GDP合計占全國的48.6%，貢獻(xiàn)了全國51.5%的GDP增量。省份排名方面，經(jīng)濟(jì)大省排名保持不變，內(nèi)蒙古超越山西，進(jìn)入全國中游，山西受到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整、煤炭生產(chǎn)放緩影響較大。城市排名方面，長三角城市表現(xiàn)強(qiáng)于珠三角城市，上海穩(wěn)居全國一，名義GDP超5萬億元，規(guī)模接近日本東京都；合肥超越佛山，南通超越東莞。全國第四城易主，重慶超過廣州。河北唐山加力擴(kuò)投資、促消費(fèi)，首次躋身萬億GDP城市行列，至此萬億GDP城市達(dá)到27個。

2、GDP增速：從實(shí)際增速看，31個省份GDP均實(shí)現(xiàn)正增長，22個省份GDP同比增速跑贏全國。西藏、新疆GDP分別增長6.3%、6.1%，排名全國前兩名。經(jīng)濟(jì)大省中，江蘇、安徽、湖北的實(shí)際增速均為5.8%，領(lǐng)跑中東部地區(qū)；廣東實(shí)際增長3.5%，增速最慢，受到房地產(chǎn)市場大幅下行、汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)增加值下滑等沖擊。

從名義增速看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)大省名義GDP增速低于實(shí)際GDP增速，主要受到物價低迷的影響。廣東、四川、上海全年CPI零增長，GDP平減指數(shù)低于100。山西名義GDP下降2.1%，名義增速低于實(shí)際增速3.9個百分點(diǎn)。全國有26個省份名義GDP增速低于實(shí)際增速，物價總水平下降，省份數(shù)量較2023年增加4個。

從目標(biāo)完成情況看，8個省份GDP增長完成年初預(yù)期目標(biāo)，主要是華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)大省。江蘇、山東GDP增速高于預(yù)期目標(biāo)0.8個、0.7個百分點(diǎn)，浙江、上海、福建實(shí)際增速與目標(biāo)持平。2024年，23個省份經(jīng)濟(jì)增長未達(dá)目標(biāo)，占比近3/4，較2023年增加至6個。受當(dāng)?shù)卣畟鶆?wù)風(fēng)險較高、房地產(chǎn)投資沖擊影響，黑龍江、青海、吉林、云南GDP實(shí)際增速低于政府工作目標(biāo)超1個百分點(diǎn)。

3、財政收入：2024年地方財政收入增速“前低后高”，26個省份一般公共預(yù)算收入同比正增長。2024年，中央部署一攬子增量政策提振社會信心，促進(jìn)全國四季度稅收收入同比增長2.9%，由負(fù)轉(zhuǎn)正；同時地方政府加大力度盤活存量資產(chǎn)促進(jìn)增收，非稅收入同比增速逐月提升。

分區(qū)域看，西部地區(qū)財政收入增速快于中部和東部地區(qū)，東北、東部、中部、西部地區(qū)財政收入分別增長6.2%、0.8%、1.8%、3.2%。這種格局的變化主要源于百年未有之大變局背景下，能源安全的重要性抬升，“一帶一路”的重要性上升，西部資源密集型省份經(jīng)濟(jì)和財政收入增長相對較快；而東部和中部省份遭遇外需波動加劇、房地產(chǎn)低迷等多重壓力，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，財政收入增速相對偏慢。

從目標(biāo)完成情況看，多數(shù)省份未能完成2024年財政收入預(yù)算目標(biāo)，部分化債重點(diǎn)省份財政收入增速好于預(yù)期，主要源于盤活存量資產(chǎn)，非稅收入快速增長支持財政增收。吉林、內(nèi)蒙古、遼寧、天津、貴州2024年非稅收入分別增長35.7%、24.7%、20.8%、14.4%、8.2%，全年一般公共預(yù)算收入均完成了預(yù)算目標(biāo)。

4、區(qū)域格局：近五年南北省份GDP占比保持相對穩(wěn)定，“南升北降”主要發(fā)生在2013-2019年，其后南北占比大體穩(wěn)定，2024年南方經(jīng)濟(jì)占比略上升0.1個百分點(diǎn)至64.8%。中國南北經(jīng)濟(jì)格局，很大程度上受到新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)競爭力影響，背后是市場化程度和營商環(huán)境的差異。南方有新質(zhì)生產(chǎn)力支持但同時面臨房地產(chǎn)沖擊，北方有資源和“一帶一路”出口優(yōu)勢但遭遇物價沖擊。受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、供給側(cè)改革去產(chǎn)能和擠水分的影響，北方省份GDP比重從2012年的42.9%降至2019年的35.4%。2020年以來，雙循環(huán)新發(fā)展格局加快構(gòu)建，南北GDP比重變化相對較小。在百年變局下，北方能源資源型省份經(jīng)濟(jì)高增長，但2024年受到工業(yè)品價格回落影響較大，部分采掘業(yè)、上游制造業(yè)量增價減；南方部分省份加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，形成區(qū)域經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)；南方省份GDP占比由2023年的64.7%升至2024年64.8%，北方省份GDP占比由2023年的35.3%降至35.2%。

從經(jīng)濟(jì)增速看，中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長“西快東慢”，西部領(lǐng)先，中部提速，東部遇阻。2024年，東北、東部、中部和西部地區(qū)名義GDP同比分別增長2.7%、4.4%、4.4%、4.8%。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速相對較高，一是由于多數(shù)省份經(jīng)濟(jì)體量小、潛力大；二是受到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、綠色轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大開放的三重利好驅(qū)動，將能源優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢加快轉(zhuǎn)化。中部地區(qū)經(jīng)歷2023年經(jīng)濟(jì)調(diào)整期之后，受益于區(qū)域重大戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)迅速修復(fù)。東部地區(qū)增長放緩，部分城市面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛、房地產(chǎn)市場探底、消費(fèi)意愿低迷等多重阻力。

5、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：2024年第二產(chǎn)業(yè)名義GDP占比下降，但對GDP實(shí)際增長的貢獻(xiàn)提升。從工業(yè)看，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮“壓艙石”作用，扣除價格因素，對GDP實(shí)際增長的拉動率上升。2024年，工業(yè)拉動GDP實(shí)際增長1.7個百分點(diǎn)，較2023年上升0.5個百分點(diǎn)，支撐來自于：一是西部省份加快能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，推進(jìn)新型工業(yè)化，西藏、甘肅規(guī)模以上工業(yè)增加值增長18.3%、10.8%，位居全國前兩位。二是中部省份加快承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移壯大制造業(yè)集群。2024年，安徽汽車總產(chǎn)量位居全國第二，江西智能手機(jī)產(chǎn)量位居全國第三，電子、汽車、裝備制造等行業(yè)成為增長引擎。三是東部省份加快壯大新興產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)，江蘇高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)上工業(yè)比重首次超過50%。

從服務(wù)業(yè)看，部分地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整對服務(wù)業(yè)的負(fù)面沖擊明顯。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)揮有力支撐，拖累服務(wù)業(yè)增長的主要是生活性服務(wù)業(yè)。一是房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整勢大力沉，直接拖累經(jīng)濟(jì)大省服務(wù)業(yè)增長。2024年，廣東、浙江、四川、福建房地產(chǎn)業(yè)增加值同比下降2.2%、3.0%、3.4%、5.0%；廣東、福建2024年房地產(chǎn)銷售面積同比分別下跌21.8%、23.6%。二是房價下跌的財富效應(yīng)向生活消費(fèi)傳導(dǎo)，一線城市居民消費(fèi)信心低迷，零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)收縮。北京、上海2024年批發(fā)和零售業(yè)增加值同比分別為-1.2%、-0.8%，住宿和餐飲業(yè)增加值同比分別為-2.6%、-2.4%。

6、需求結(jié)構(gòu)：2024年消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率大幅下降，投資基本穩(wěn)定，外需邊際好轉(zhuǎn)。

第一，從消費(fèi)看，中部地區(qū)消費(fèi)增長相對較快，低能級城市消費(fèi)增長好于高能級城市。分區(qū)域看，東北、東部、中部和西部地區(qū)社會消費(fèi)品零售總額分別增長3.3%、2.6%、5.1%和3.7%。西藏、河南、河北、湖南、湖北社零同比增長超5%，增速分列全國前五位。福州、武漢、石家莊、合肥、長沙等二線城市社零增長超4.0%；上海、北京社零負(fù)增長；廣州基本持平，與汽車消費(fèi)、餐飲服務(wù)消費(fèi)增長乏力有關(guān)。

第二，從投資看，中部省份制造業(yè)投資高景氣，部分債務(wù)高風(fēng)險省份投資偏弱。分區(qū)域看，東北、東部、中部和西部地區(qū)投資分別增長4.2%、1.3%、5.0%和2.4%。中部地區(qū)高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)投資增長較快，河南、湖北、安徽、湖南制造業(yè)投資分別增長24.7%、15.4%、13.3%、9.5%。華南、西南地區(qū)一些省份投資增速緩慢，云南、廣東、廣西三省份投資分別下降7.7%、4.5%、3.2%。一是由于房地產(chǎn)投資下滑拖累嚴(yán)重；二是高風(fēng)險省份地方財政優(yōu)先化解債務(wù)風(fēng)險，地方財政主導(dǎo)的基建投資被動壓縮。2024年，甘肅固定資產(chǎn)投資按建設(shè)單位的隸屬關(guān)系分類，中央投資上升47.2%、而地方投資下降2.2%；云南基建投資下降4.0%，其中交通投資下降13.0%。

第三，從外需看，西部地區(qū)出口增速領(lǐng)先，東部外貿(mào)大省出口同比由負(fù)轉(zhuǎn)正。分區(qū)域看，東北、東部、中部和西部地區(qū)出口同比分別增長6.9%、6.5%、-3.2%和9.9%，新疆、西藏出口兩位數(shù)高增長，源于口岸貿(mào)易發(fā)展加快，對“一帶一路”地區(qū)的雙向開放不斷擴(kuò)大。穩(wěn)外貿(mào)初見成效，廣東、浙江、江蘇出口扭轉(zhuǎn)了上年下滑的勢頭，分別拉動全國出口增速1.5個、1.2個、1.0個百分點(diǎn)。但穩(wěn)外資壓力較大，廣東、山東、上海、浙江實(shí)際使用外資美元值分別下降37.1%、32.6%、26.6%、24.5%。

風(fēng)險提示：國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利因素增加；增量政策落地效果不及預(yù)期。文中財政收入指一般公共預(yù)算收入。

目錄

一、GDP總量：廣東連續(xù)36年排名第一，內(nèi)蒙古超越山西

二、GDP增速：22省份GDP實(shí)際增速在5%以上，26省份名義增速低于實(shí)際增速

三、財政收入：26省份地方一般公共預(yù)算收入正增長，非稅收入增長加快

四、區(qū)域結(jié)構(gòu)：西部經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)先、中部增長加速、東部地區(qū)遇阻

五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：工業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長最大動力，房地產(chǎn)拖累第三產(chǎn)業(yè)

六、需求結(jié)構(gòu)：低能級城市消費(fèi)強(qiáng)勁、重點(diǎn)省份投資偏弱、西部地區(qū)出口增長較快

正文

2024年，中國經(jīng)濟(jì)面臨國內(nèi)需求不足、價格下行、部分企業(yè)經(jīng)營困難、房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整等挑戰(zhàn)。面對外部壓力加大、內(nèi)部困難增多的復(fù)雜嚴(yán)峻形勢，9月以來中央出臺一攬子增量政策，推動中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好。 全年中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“U型”走勢，四個季度GDP同比增速分別為5.3%、4.7%、4.6%和5.4%，環(huán)比增速分別為1.5%、0.9%、1.3%和1.6%，四季度經(jīng)濟(jì)明顯回升。

2024年，百年變局加速區(qū)域經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化，中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)“西快東慢”的特征。西部省份經(jīng)濟(jì)高增長，受到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、綠色轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大開放的三重利好驅(qū)動，因地制宜培育新質(zhì)生產(chǎn)力，打造經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)；而東部省份經(jīng)濟(jì)處于調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)大省繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長的壓艙石作用，但也面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)市場探底、消費(fèi)意愿低迷等多重阻力。

一、GDP總量：廣東連續(xù)36年排名第一，內(nèi)蒙古超越山西

從總量看，經(jīng)濟(jì)大省挑大梁，七個經(jīng)濟(jì)大省創(chuàng)造了全國一半的GDP總量與增量。2024年，廣東再度一馬當(dāng)先，GDP首次超越14萬億元關(guān)口，占全國GDP的10.8%，連續(xù)36年位列全國第一。2024年江蘇GDP也逼近14萬億元關(guān)口，連續(xù)32年位列全國第二，GDP增量貢獻(xiàn)全國第一。按美元平均匯率折算，廣東、江蘇2024年名義GDP接近2萬億美元，分別為1.989萬億美元、1.924萬億美元；根據(jù)IMF世界經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)，低于俄羅斯（2.184萬億美元），高于韓國（1.870萬億美元）。各經(jīng)濟(jì)大省繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長的基石作用，2024年，前七大經(jīng)濟(jì)大省GDP均超6萬億元，規(guī)模合計占全國GDP的48.6%，貢獻(xiàn)了全國51.5%的GDP增量。2024年，山東GDP接近10萬億元，浙江、湖北、安徽全年GDP分別首次邁上9萬億元、6萬億元、5萬億元臺階。

從省份排名看，經(jīng)濟(jì)大省GDP排名基本不變，內(nèi)蒙古進(jìn)入全國前20名。第五次經(jīng)濟(jì)普查對GDP核算方法和結(jié)果進(jìn)行了修訂，第三產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、住房租金較高的城市GDP向上修訂幅度較大，上海、北京2023年GDP分別上修了8.9%、8.2%。上海修訂后GDP高于湖南，位居全國第九名；北京修訂后GDP高于河北，位居全國第12名。2024年，大多數(shù)省份GDP排名與上年保持一致，唯一的變化在于內(nèi)蒙古排名超過山西。內(nèi)蒙古2024年抓住“兩重”“兩新”政策紅利擴(kuò)投資和促消費(fèi)，推動GDP較快增長，GDP排名回到全國中游進(jìn)入前20名行列。山西受到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整、煤炭等大宗商品價格波動影響，GDP平減指數(shù)較低，GDP排名下滑至第21名。其他經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的省份排名保持不變，新疆GDP首次突破2萬億元，已經(jīng)超越中亞第一大國哈薩克斯坦的GDP。

從城市排名看，上海領(lǐng)跑全國、重慶超越廣州、寧波超越天津，唐山躋身萬億城市行列。2024年，長三角城市群經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，上海GDP繼續(xù)位列全國城市榜首，按美元平均匯率折合7572億美元，人均GDP首次超過3萬美元；在同一級行政區(qū)比較上，上海市GDP相當(dāng)于日本東京都（8303億美元 ）的九成左右。深圳GDP增速在一線城市中最快，GDP規(guī)模繼續(xù)維持全國第三位，深圳外貿(mào)進(jìn)出口規(guī)模則升至全國城市榜首。然而，珠三角其他城市則經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳：2024年廣州經(jīng)濟(jì)增長弱于預(yù)期，受到房地產(chǎn)和傳統(tǒng)汽車行業(yè)的雙重拖累，GDP排名下降至全國第五；佛山制造業(yè)競爭力下降，GDP增速在萬億元城市中墊底，GDP排名被合肥和濟(jì)南超越；東莞經(jīng)濟(jì)受房地產(chǎn)拖累，GDP排名被南通超越。重慶GDP超過廣州、躋身全國第四城，主要得益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)工業(yè)升級，加快形成發(fā)展新動能。寧波GDP排名超越天津，背后是南北方第一大港口內(nèi)外需表現(xiàn)分化，寧波2024年進(jìn)出口增速（11.1%）高于天津（1.3%），寧波社會消費(fèi)品零售額增速（1.3%）高于天津（-3.1%）。2024年，“萬億城市”隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)容，唐山成為中國第27座萬億GDP城市，這不僅源于唐山利用中央增量政策加快釋放消費(fèi)需求，開展消費(fèi)品以舊換新進(jìn)社區(qū)、進(jìn)農(nóng)村等活動，還通過鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型促進(jìn)工業(yè)投資，加強(qiáng)鋼企融資、“兩新”再貸款支持，疊加GDP修訂因素，2024年名義GDP突破萬億元關(guān)口。

二、GDP增速：22省份GDP實(shí)際增速在5%以上，26省份名義增速低于實(shí)際增速

從實(shí)際增速看，22個省份2024年GDP增長5%以上，增量政策推動四季度經(jīng)濟(jì)增長。從全年看，31個省份GDP均實(shí)現(xiàn)正增長，其中，22個省份GDP實(shí)際增速跑贏全國。2024年，中央政策支持邊疆省份經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，西藏、新疆GDP分別增長6.3%、6.1%，增速分列全國第一、第二位。經(jīng)濟(jì)大省中，江蘇、安徽、湖北GDP增速均為5.8%，并列全國第三位，領(lǐng)跑中東部地區(qū)；廣東實(shí)際增長3.5%，增速最慢，廣東受到汽車制造業(yè)等工業(yè)增加值下滑、房地產(chǎn)市場大幅下行等沖擊，經(jīng)濟(jì)增長面臨挑戰(zhàn)。分季度看，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“U型”走勢，大多數(shù)省份四季度經(jīng)濟(jì)增長提速明顯。全國27個省份四季度GDP增速高于前三季度，四川、安徽2024年GDP增速均較前三季度加快0.4個百分點(diǎn)。一些省份雖然前三季度經(jīng)濟(jì)增長不及區(qū)域，但四季度經(jīng)濟(jì)都明顯改善。黑龍江GDP同比從前三季度的2.3%提升至全年的3.2%，廣西從3.6%提升至4.2%；海南從3.2%提升至3.7%；山西從1.8%提升至2.3%。

從名義增速看，26個省份“名不副實(shí)”，山西名義GDP負(fù)增長。2024年，一攬子增量政策釋放國內(nèi)需求，2024年，5個省份名義GDP增速超過實(shí)際增速，分別是北京、貴州、湖南、海南和西藏，平減指數(shù)高于100，即意味著物價總水平上升。但全國物價低迷的形勢仍待進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)，全年P(guān)PI同比下降2.2%，降幅略有收窄；CPI同比增長0.2%，持平于上年。受到物價低迷拖累，2024年，全國有26個省份名義GDP增速低于實(shí)際增速，省份數(shù)量較2023年增加4個，平減指數(shù)低于100，即意味著物價總水平下降。其中，山西、黑龍江、寧夏經(jīng)濟(jì)增長受物價拖累較為嚴(yán)重，2024年名義增速分別低于實(shí)際增速3.9個、3.2個、2.9個百分點(diǎn)。在國際油價下行、煤炭石化等工業(yè)品價格調(diào)整等因素影響下，寧夏、山西2024年P(guān)PI同比大降超6%；受到居民消費(fèi)信心不足、房地產(chǎn)相關(guān)耐用品價格下跌及部分服務(wù)消費(fèi)增量不增價影響，寧夏、福建2024年CPI同比負(fù)增長，廣東、四川、上海、海南、吉林、西藏六省全年CPI零增長。

從目標(biāo)完成情況看，四分之三的省份2024年未能完成GDP增長預(yù)期目標(biāo)。2024年，僅有8個省份GDP增長完成年初預(yù)期目標(biāo)，主要是華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)大省，源于這些省份地方政府目標(biāo)相對務(wù)實(shí)、工作更加進(jìn)取。江蘇、山東GDP分別增長5.8%、5.7%，分別超過預(yù)期目標(biāo)0.8個、0.7個百分點(diǎn)，浙江、上海、福建實(shí)際增速與目標(biāo)持平。2024年，全國有23個省份GDP增長未能完成目標(biāo)，9個省份GDP實(shí)際增速與目標(biāo)相差1個百分點(diǎn)以上。海南GDP預(yù)期目標(biāo)最高，與GDP實(shí)際增速的差距最大，相差4.3個百分點(diǎn)。廣東GDP增速低于目標(biāo)1.5個百分點(diǎn)，連續(xù)兩年未能完成GDP 增長預(yù)期目標(biāo)，與房地產(chǎn)市場持續(xù)下行有關(guān)。部分化債重點(diǎn)省份經(jīng)濟(jì)增速與目標(biāo)差距較大，與房地產(chǎn)投資下行、當(dāng)?shù)鼗ㄍ顿Y受到約束有關(guān)，黑龍江、青海、吉林、云南分別低于目標(biāo)2.3個、2.3個、1.7個、1.7個百分點(diǎn)。西藏、新疆雖然實(shí)際增速領(lǐng)先于全國，但與地方政府設(shè)定的目標(biāo)（8.0%、6.5%）仍有一定差距。上述2024年未完成目標(biāo)的省份中，多數(shù)在2025年下調(diào)了GDP預(yù)期目標(biāo)，有利于更加務(wù)實(shí)的推進(jìn)穩(wěn)增長任務(wù)。

三、財政收入：26省份地方一般公共預(yù)算收入正增長，非稅收入增長加快

總體上看，財政收入與經(jīng)濟(jì)走勢相似，2024年地方財政收入增速呈現(xiàn)“前低后高”的恢復(fù)性增長態(tài)勢。從全年看，2024年經(jīng)濟(jì)不確定因素和結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策疊加，加之土地出讓收入下滑，基層“三保”壓力和城投付息壓力仍存，地方財政收支緊平衡加劇。2024年全國和地方一般公共預(yù)算收入分別比上年增長1.3%、1.7%，低于經(jīng)濟(jì)增速。一方面與有效需求不足、市場預(yù)期低迷、價格下滑因素拖累財政收入有關(guān)；另一方面由于財政政策更加積極、包括房地產(chǎn)行業(yè)稅收優(yōu)惠等一攬子增量政策實(shí)施，短期造成財政減收。從季度看，在9月中央部署一攬子增量政策落地后，社會信心有效提振，四季度全國稅收收入同比增2.9%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。同時地方政府加大力度盤活存量國有資產(chǎn)促進(jìn)增收，9月以來，地方一般公共預(yù)算收入同比增速逐月提升，四季度同比增長5.8%，大幅高于前三季度同比的0.6%。長期看，增量政策效應(yīng)顯現(xiàn)帶動宏觀經(jīng)濟(jì)向好將逐步激發(fā)財政增收潛力，促進(jìn)地方財政平穩(wěn)運(yùn)行。

分省份看，2024年地方財政收入增速有所放緩，西部地區(qū)財政收入增速快于中東部地區(qū)。受房地產(chǎn)調(diào)整轉(zhuǎn)型、物價低迷、稅收優(yōu)惠政策等因素影響，2024年全國和地方財政收入增速均大幅低于2023年。分區(qū)域看，2024年，東北、東部、中部、西部地區(qū)財政收入分別增長6.2%、0.8%、1.8%、3.2%，西部地區(qū)財政收入增速快于中部和東部地區(qū)，東北地區(qū)財政收入增速較快主要源于非稅收入高增。西部省份一般公共預(yù)算收入整體快于東部和中部。這種格局的變化主要源于百年未有之大變局背景下，能源安全的重要性抬升，“一帶一路”的重要性上升，西部資源密集型省份經(jīng)濟(jì)和財政收入增長相對較快；而東部和中部省份遭遇外需波動加劇、房地產(chǎn)低迷等多重壓力，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，財政收入增速相對偏慢。分省份看，26個省份2024年一般公共預(yù)算收入正增長，廣東、河南、陜西等五省份一般公共預(yù)算收入下降。2024年稅收收入增長壓力較大，20個省份地方稅收收入同比負(fù)增長。由于2023年制造業(yè)企業(yè)緩稅入庫抬高基數(shù)，多個省份2024年增值稅收入同比負(fù)增長；受到汽車市場“內(nèi)卷式競爭”沖擊工業(yè)企業(yè)利潤、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷等影響，廣東、吉林等地企業(yè)所得稅收入負(fù)增長；受房地產(chǎn)市場拖累，多個省份契稅、土地增值稅收入下滑明顯。

從目標(biāo)完成情況看，多數(shù)省份未能完成2024年財政收入預(yù)算目標(biāo)，通過積極盤活資產(chǎn)增加非稅收入。受到有效需求不足、工業(yè)品價格負(fù)增長、部分行業(yè)企業(yè)盈利困難、居民消費(fèi)偏弱等因素拖累，多數(shù)省份財政收入不及預(yù)期。海南財政收入同比-1.1%，遠(yuǎn)低于7%的預(yù)算目標(biāo)，差距最大主要是由于海南經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費(fèi)市場弱于預(yù)期。前十個經(jīng)濟(jì)大省財政收入均未完成預(yù)算目標(biāo)，廣東、河南財政收入分別下降2.3%、2.6%，增速分別低于各自目標(biāo)5.3個、7.6個百分點(diǎn)；福建、上海、浙江財政收入增速偏慢，與5%的目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。為了緩解財政壓力，山東、江蘇、上海2024年加力盤活存量資產(chǎn)，國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入分別高增39.3%、35.8%、23.6%。部分化債重點(diǎn)省份財政收入增速好于預(yù)期，主要源于非稅收入快速增長支持財政增收。吉林各地加大資源資產(chǎn)盤活力度，內(nèi)蒙古增加礦業(yè)權(quán)出讓增加收入，兩省區(qū)2024年國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入分別增長62.5%、32.0%。吉林、內(nèi)蒙古、遼寧、天津、貴州2024年非稅收入分別增長35.7%、24.7%、20.8%、14.4%、8.2%，全年一般公共預(yù)算收入執(zhí)行數(shù)均超過了預(yù)算目標(biāo)。

四、區(qū)域結(jié)構(gòu)：西部經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)先、中部增長加速、東部地區(qū)遇阻

近五年南北省份GDP占比保持相對穩(wěn)定，“南升北降”主要發(fā)生在2013-2019年，其后南北占比大體穩(wěn)定，2024年南方經(jīng)濟(jì)占比略上升0.1個百分點(diǎn)至64.8%。中國南北經(jīng)濟(jì)格局，很大程度上受到新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)競爭力影響，背后是市場化程度和營商環(huán)境的差異。南方有新質(zhì)生產(chǎn)力支持但同時面臨房地產(chǎn)沖擊，北方有資源和“一帶一路”出口優(yōu)勢但遭遇物價沖擊。新時代以來，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和供給側(cè)改革去產(chǎn)能影響，以及南北方市場化程度的差異，東北一些資源枯竭地區(qū)去工業(yè)化，加之遼寧、天津等省份統(tǒng)計數(shù)據(jù)“擠水分”，導(dǎo)致“南升北降”加速演進(jìn)，北方省份GDP比重從2012年42.9%降至2019年的35.4%。2020年以來，雙循環(huán)新發(fā)展格局加快構(gòu)建，南北GDP比重變化相對較小。2022年，受益于百年變局下全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏琛⒛茉窗踩匾陨仙笞谏唐妨績r齊升，北方資源型大省名義GDP高增長，一度扭轉(zhuǎn)了“南升北降”格局。

2023—2024年，各地因地制宜加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。南方省份加快新一代信息技術(shù) 、高端裝備制造、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成區(qū)域經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)。2024年，南方省份GDP占比64.8%，較2023年小幅上升0.1個百分點(diǎn)。而北方省份利用資源優(yōu)勢，加快綠色能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但由于工業(yè)品價格持續(xù)調(diào)整，采掘業(yè)、部分上游制造業(yè)出現(xiàn)量增價減，北方省份GDP占比由2023年的35.3%降至2024年35.2%。

2024年，中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長“西快東慢”，西部地區(qū)領(lǐng)先，中部地區(qū)提速，東部地區(qū)遇阻。從實(shí)際增速看，2024年實(shí)際GDP增速前十名中，西部省份占6席，東部省份占2席，中部省份占2席。從名義增速看，前十名中，西部省份占6席，東部和中部省份分占3席、1席。2024年，東北、東部、中部和西部地區(qū)名義GDP同比分別增長2.7%、4.4%、4.4%、4.8%。總體上，各大區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速接近，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速相對更高，一是由于多數(shù)省份經(jīng)濟(jì)體量小、潛力大；二是受到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、綠色轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大開放的三重利好驅(qū)動，加快將能源優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，打造經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)。中部地區(qū)經(jīng)歷2023年經(jīng)濟(jì)調(diào)整期之后迅速修復(fù)，受益于區(qū)域重大戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新推進(jìn)，2024年名義GDP增速加快0.6個百分點(diǎn)。長江中游城市群成為區(qū)域增長極，湖北2024年名義GDP增長5.7%，排名全國第二。東部地區(qū)增長放緩、區(qū)域分化，長三角城市整體表現(xiàn)好于珠三角。東部地區(qū)2024年名義GDP增速放慢0.7個百分點(diǎn)，不同城市面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)市場探底、消費(fèi)意愿低迷等多重阻力。長三角城市群26市GDP加權(quán)平均增長5.5%，超過全國平均水平；而珠三角九市加權(quán)平均增長3.7%，低于全國與長三角平均增速。由于不同城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與房地產(chǎn)市場調(diào)整節(jié)奏不同，廣佛肇等珠三角城市仍處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛期和房地產(chǎn)調(diào)整消化期。東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于“漫長的季節(jié)”，受制于人口外流、產(chǎn)業(yè)競爭力下降等因素，遼寧、吉林、黑龍江名義GDP分別增長3.9%、3.0%、0.0%，遠(yuǎn)低于全國平均水平。

五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：工業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長最大動力，房地產(chǎn)拖累第三產(chǎn)業(yè)

從工業(yè)看，工業(yè)在名義GDP的比重下降，但對GDP實(shí)際增長的拉動率上升。我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)量漲價跌，PPI連續(xù)兩年負(fù)增長，工業(yè)占名義GDP的比重下降。2024年，全國三大產(chǎn)業(yè)增加值占比分別為6.8%、36.5%、56.7%，第二產(chǎn)業(yè)占比較2023年修訂數(shù)下降0.3個百分點(diǎn)。但工業(yè)仍是國民經(jīng)濟(jì)的主體和增長引擎，工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮“壓艙石”作用。扣除價格因素，工業(yè)生產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)繼續(xù)提升。2024年，工業(yè)拉動GDP實(shí)際增長1.7個百分點(diǎn)，較2023年上升0.5個百分點(diǎn)。除了山西、黑龍江外，全國29個省份規(guī)上工業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)正增長。一是西部省份加快資源優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化。西藏積極建設(shè)綠色工廠，推進(jìn)水泥、石材產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局，2024年規(guī)上工業(yè)增加值同比增長18.3%，位居全國第一；甘肅積極推進(jìn)新型工業(yè)化，省屬企業(yè)加快發(fā)展新能源、新材料產(chǎn)業(yè)，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長10.8%，位居全國第二。二是中部省份加快承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移壯大制造業(yè)集群。河南引入和培育比亞迪、中州時代等產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)項(xiàng)目，吸引相關(guān)上下游企業(yè)集聚，電子、汽車、裝備制造等行業(yè)成為增長引擎；安徽2024年新能源汽車產(chǎn)量同比增長93.4%，汽車總產(chǎn)量位居全國第二，汽車制造業(yè)增加值增長26.7%，是工業(yè)增長的最大貢獻(xiàn)來源。江西借助“兩新”政策，推動裝備制造業(yè)和電子制造業(yè)快速增長，2024年江西智能手機(jī)產(chǎn)量位居全國第三，同比增長44.2%。三是東部省份加快壯大新興產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)。江蘇、浙江規(guī)上工業(yè)增加值分別增長7.7%、7.5%，行業(yè)大類增長面分別達(dá)85%、82%。江蘇制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)連續(xù)4年全國第一，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)上工業(yè)比重首次超過50%，工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)上工業(yè)比重達(dá)41.8%。浙江提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值增長7.6%，規(guī)上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化改造實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

從服務(wù)業(yè)看，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)揮有力支撐，但部分地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整對服務(wù)業(yè)的負(fù)面沖擊明顯。2024年，第三產(chǎn)業(yè)拉動經(jīng)濟(jì)增長的2.8個百分點(diǎn)，拉動率較2023年下降0.7個百分點(diǎn)。拖累服務(wù)業(yè)增長貢獻(xiàn)的主要是生活性服務(wù)業(yè)。一是房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整勢大力沉，直接拖累經(jīng)濟(jì)大省服務(wù)業(yè)增長。2024年，廣東、浙江、四川、福建房地產(chǎn)業(yè)GDP實(shí)際同比下降2.2%、3.0%、3.4%、5.0%；廣東、浙江、四川、福建2024年房地產(chǎn)銷售面積同比分別下跌21.8%、16.2%、20.1%、23.6%。二是房價下跌的財富效應(yīng)向生活消費(fèi)傳導(dǎo)，一線城市居民消費(fèi)信心低迷，零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)收縮。北京、上海2024年批發(fā)和零售業(yè)增加值同比分別為-1.2%、-0.8%，住宿和餐飲業(yè)增加值同比分別為-2.6%、-2.4%。但服務(wù)業(yè)中也不乏亮點(diǎn)：一是制造業(yè)景氣帶動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)高增長，多個省份交通運(yùn)輸倉儲和郵政業(yè)高增長，上海、浙江、廣東分別增長19.2%、10.3%、9.9%。二是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)引領(lǐng)作用增強(qiáng)，為新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展提供有力保障，山東租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)增長9.5%、四川信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長8.2%、浙江金融業(yè)增長7.2%。三是國內(nèi)旅游、入境旅游需求旺盛，文化創(chuàng)意、娛樂演出、體育賽事服務(wù)熱度較高，現(xiàn)代生活服務(wù)業(yè)形成新增長點(diǎn)。2024年，國內(nèi)出游人次同比增長14.8%，國內(nèi)游客總花費(fèi)同比增長17.1%；多個城市旅游人次創(chuàng)新高，遼寧、黑龍江、內(nèi)蒙古、山西、甘肅、新疆等地國內(nèi)旅游收入同比增長超20%。

六、需求結(jié)構(gòu)：低能級城市消費(fèi)強(qiáng)勁、重點(diǎn)省份投資偏弱、西部地區(qū)出口增長較快

從消費(fèi)看，居民消費(fèi)需求仍有待提振，高能級城市消費(fèi)表現(xiàn)不及低能級城市。2024年是商務(wù)部確定的“消費(fèi)促進(jìn)年”，各地利用財政資金支持消費(fèi)品以舊換新。分類別看，限額以上單位零售額中，家電、家具、辦公用品、通訊器材類商品消費(fèi)高增長，而受汽車價格戰(zhàn)影響汽車類消費(fèi)同比僅增0.8%。與2024年地方政府工作預(yù)期目標(biāo)相比，大多數(shù)省份未能實(shí)現(xiàn)社零增長目標(biāo)，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)仍有待提升。2024年，全國最終消費(fèi)支出對GDP增長貢獻(xiàn)率44.5%，低于2022年的49.3%，處于近二十年的較低水平。居民收入增長預(yù)期走弱是制約消費(fèi)重要原因，2024年，全國29個省份城鄉(xiāng)人均可支配收入同比增速較2023年有不同程度放緩，上海人均可支配收入增長4.2%，低于2023年2.4個百分點(diǎn)。分區(qū)域看，中部地區(qū)消費(fèi)增長相對較快。東北、東部、中部和西部地區(qū)社會消費(fèi)品零售總額分別增長3.3%、2.6%、5.1%和3.7%。分省份看，26個省份社零同比正增長。西藏、河南、河北、湖南、湖北社零分別同比增長7.2%、6.1%、5.5%、5.4%、5.1%，增速分列全國前五位；海南社零同比-4.2%，增速最低。分城市看，低能級城市消費(fèi)表現(xiàn)好于高能級城市。一線城市中，上海、北京社零負(fù)增長，廣州基本持平，深圳增長1.1%，與汽車消費(fèi)、餐飲服務(wù)消費(fèi)增長乏力有關(guān)；與之形成鮮明對比的是，福州、武漢、石家莊等二線城市社零增長都在5.0%以上，南京、合肥、長沙社零增長超4.0%。

從投資看，多數(shù)省份制造業(yè)投資和基建投資景氣，房地產(chǎn)投資處于探底期。2024年，全國固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)增長，分領(lǐng)域看，制造投資保持高景氣度，房地產(chǎn)投資依然低迷，基建投資結(jié)構(gòu)分化，中央財政主導(dǎo)的水利投資高增長、地方主導(dǎo)的交通投資承壓。從2024年目標(biāo)完成情況看，受益于“兩重”政府投資發(fā)力、民間投資信心回暖，西藏、寧夏、河南、河北、江西等固投增速高于全國，且完成了預(yù)期目標(biāo)。分區(qū)域看，東北、東部、中部和西部地區(qū)投資分別增長4.2%、1.3%、5.0%和2.4%。中部地區(qū)高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)投資快速增長，河南、湖北、安徽、湖南制造業(yè)投資分別增長24.7%、15.4%、13.3%、9.5%；四省民間投資分別增長10.5%、3.0%、1.7%、4.0%，表現(xiàn)均好于上年。分省份看，全國有28個省份固定資產(chǎn)投資正增長，20個省份投資增速跑贏全國水平，西藏、內(nèi)蒙古固投增速連續(xù)兩年占據(jù)全國前兩位，受基建投資增長帶動明顯，內(nèi)蒙古基建投資占全部投資的比重超40%。華南、西南地區(qū)一些省份投資增速緩慢，云南、廣東、廣西三省份投資負(fù)增長，分別下降7.7%、4.5%、3.2%；重慶、貴州投資僅增長0.1%、0.4%。一是由于房地產(chǎn)投資下滑，廣東房地產(chǎn)開發(fā)投資下降18.2%，拖累投資增長超5個百分點(diǎn)。二是高風(fēng)險省份地方財政優(yōu)先化解債務(wù)風(fēng)險，地方財政主導(dǎo)的投資被動壓縮。2024年，甘肅固定資產(chǎn)投資按項(xiàng)目單位隸屬關(guān)系劃分，中央投資上升47.2%，而地方投資下降2.2%；云南基建投資下降4.0%，其中交通投資下降13.0%。

從外需看，東部和西部地區(qū)出口增長較快，外貿(mào)大省出口表現(xiàn)好轉(zhuǎn)。2024年面臨的國際環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻，美歐關(guān)稅威脅加大，我國不斷提升外貿(mào)產(chǎn)業(yè)競爭力，促進(jìn)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，鞏固外貿(mào)外資基本盤。從外貿(mào)看，全國出口金額美元值增長5.9%，25個省份出口額美元值同比正增長。分區(qū)域看，東北、東部、中部和西部地區(qū)出口同比分別增長6.9%、6.5%、-3.2%和9.9%，西部省份出口增速高于全國平均水平4.0個百分點(diǎn)。青海出口額增長45.7%，增速排名全國第一，源于新能源材料、農(nóng)產(chǎn)品出口亮眼；新疆、西藏出口兩位數(shù)高增長，源于口岸貿(mào)易發(fā)展加快，對“一帶一路”地區(qū)的雙向開放不斷擴(kuò)大。東部外貿(mào)大省出口較快增長，民營企業(yè)發(fā)揮穩(wěn)外貿(mào)作用，廣東、浙江、江蘇出口扭轉(zhuǎn)了上年下滑的勢頭，分別拉動全國出口增速1.5個、1.2個、1.0個百分點(diǎn)。中部省份出口跌幅有所收窄，安徽汽車出口表現(xiàn)搶眼，全國每出口4輛汽車就有1輛“安徽造”；湖南、江西出口大幅下滑，與勞動密集型產(chǎn)品出口萎縮有關(guān)。從外資看，外資大省新增吸收外資規(guī)模下降。2024年全國實(shí)際使用外資同比下降27.9%，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)外資分別下降30.4%、24.7%。外資大省穩(wěn)外資壓力較大，吸引增量外資的難度上升，轉(zhuǎn)而支持外資利潤再投資。廣東、山東、上海、浙江實(shí)際使用外資美元值分別下降37.1%、32.6%、26.6%、24.5%，上海科研和技術(shù)服務(wù)業(yè)吸收外資下滑較多。