3月19日，市場全天震蕩調整，三大指數小幅下跌，北證50指數跌近3%。截至收盤，滬指跌0.1%，深成指跌0.32%，創業板指跌0.28%。

板塊方面，電力、銀行、腦機接口、黃金概念等板塊漲幅居前，CPO、游戲、PCB、算力等板塊跌幅居前。

個股跌多漲少，全市場超3700只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.47萬億元，較上個交易日縮量532億。

本周行情已過半，但大盤縮量震蕩的格局仍在延續。

Wind數據顯示，上證指數、萬得全A等指數，已連續收出三顆十字星；區別在于，今天指數的振幅略微擴大。

與此同時，全A成交額則從周一的1.6萬億元，降至周三的1.5萬億元。

有分析認為，這提示當下市場于趨勢線上方暫時形成的微妙多空平衡，可能很快要被打破。展望后市，“變盤將近”雖然是一句正確的廢話，但“該弱不弱則為強”的預期也會相應得到強化。

回看盤面。早間三大指數均探底回升，半日漲跌不一；下午開盤不久后一度翻紅，但又在13:16集體跳水，最終紛紛收跌。

這時，發生了什么？

從漲跌貢獻度來看，13:16之前的拉升，主要得益于白酒、銀行、證券等板塊權重股主動走強，也令其他下跌板塊的資金短暫共振。需要指出的是，作為“領先指標”的港股股指，也提前了幾分鐘開啟“拉升→回落”走勢。

但如上面兩張圖所示，不同板塊的資金態度很快分化。有的繼續上行，有的則拐頭轉跌。截至收盤，主要股指中，中證A50、紅利指數、滬深300等表現居前，提示資金策略更偏防御。

受此影響，貴金屬、電力、銀行、煤炭等行業漲幅領先。場內ETF中，銀行、電力、綠色電力、黃金股等主題產品也紛紛小幅領漲。

年內表現來看，綠色電力ETF目前仍然累計下跌。在紅利資產中，其整體表現弱于銀行ETF，強于煤炭ETF。

日前，國家發展改革委等五部門發布關于促進可再生能源綠色電力證書市場高質量發展的意見。其中提出，依法穩步推進綠證強制消費，逐步提高綠色電力消費比例并使用綠證核算。在有條件的地區分類分檔打造一批高比例消費綠色電力的綠電工廠、綠電園區等，鼓勵其實現100%綠色電力消費。將綠色電力消費信息納入上市企業環境、社會和公司治理（ESG）報告體系。

而另一邊，今天市場的下跌主力，來自疑似“預期兌現”的部分英偉達概念股。

早間盤前，英偉達CEO黃仁勛在GTC 2025大會的演講刷屏，但相關產業鏈個股幾乎全線調整，CPO、AI PC、PCB、銅纜等多個板塊領跌。

具體到個股來看，行情數據顯示，有券商研報梳理的數十只“英偉達GTC大會受益個股”，幾乎全線飄綠。

如景旺電子、太辰光、麥格米特、天孚通信等跌幅居前。

但與之相對的，科技線另外兩大細分——腦機接口、減速器，今天逆勢領漲。它們也是年內漲幅榜TOP10中唯二飄紅的板塊。

據同花順數據，作為人形機器人的垂直細分，減速器概念目前年內漲幅居全市場第三（47%），板塊內也是牛股頻出。有梳理發現，雙飛集團、襄陽軸承、寧波東力、恒工精密、中大力德等多只板塊內個股，年內漲幅均超100%。

天風證券認為，減速器是傳動核心裝置，在機器人中應用廣、占比重。機器人產業商業化進程加快，人形機器人打開減速器增量市場。國產性能接近世界水平，國產替代在存量市場持續演繹。隨著國內企業市場產量進一步提高、價格下降，減速器存量市場中國產替代空間較大。

腦機接口方面，有媒體3月18日從華東理工大學獲悉，該校金晶教授科研團隊發布最新研發成果——“面向四足控制的混合現實增強腦-機接口系統”。

中信建投證券指出，腦機接口產業鏈上中游的技術進步帶來下游應用端不斷突破，近年來國內外在運動恢復、語言溝通、聽力重建等醫療領域的研究不斷出現里程碑式成果。國家層面和各地區推出多項政策利好行業加速發展，近期國家醫保局發文為腦機接口新技術價格單獨立項，其進入臨床應用的服務收費路徑已經鋪好。在技術革新和政策紅利催化下，國內腦機接口公司有望逐步實現商業化應用。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 肖芮冬 每經編輯 趙云

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