昨天收到了美聯儲基準利率的最新表決——不降息

利率繼續保持在4.25%-4.5%不變，

同時今天國內的LPR利率也宣布不變，頗有種你不降息我不降息的意思。

當下，美聯儲也算是騎虎難下，降息不是，不降息也不是。

降息，美元會受不了，而美國商品通脹會一飛沖天。比如現在美國雞蛋價格漲的飛起，1個雞蛋1美元，折合人民幣7塊錢。

不降息，這么高的融資成本，普通人熬不住，企業和政府也難頂。

所以美聯儲只能選擇按兵不動，雖然暗示未來可能會降息，但具體什么時候，還得看各方利益博弈。

央行不降準也有自己的考慮。

央行有三個主要目標：穩經濟、穩匯率、穩金融。降息原本是刺激經濟的手段，但現在遇到兩個問題：

銀行擔心風險，即使降息也不敢放貸（惜貸）；

美國政策變化導致人民幣匯率壓力大，需要先穩住匯率。

所以央行選擇暫時保留降息空間，避免 "子彈打光"。

這一來二去的，中美兩國就成了熬鷹，看誰熬得住，美國不降，咱們也不降。

……

而對咱們普通人來說，也不全是壞處。

因為美債。

當下十年期美國國債收益率為4.24%，仍維持在一年前的水平，只要我們在這段時間買進，就能鎖定4.24%的收益。

同樣的，香港保險公司通過購買美債為代表的美國固定收益資產，可以輕松獲得一個4%-6%的年化收益，

這對我們這一階段買的港險帶來強勁的收益。

比如回報率6.71%的中資美元債，

比如美國通用電氣公司，長期收益率5.58%，

再比如北歐聯合銀行、法國巴黎銀行、香港機場管理局等，更是高達8%的收益。

香港保險公司可通過“低風險+高流動性”的組合債券，輕松實現長期穩定收益。

拿友邦舉例，近8成投資于固收類資產，政府機構債券信用評級在A以上的占比83%，確保資產的相對安全性和穩健性。

所以，雖然港險的高收益屬于非保證部分，但其中70%的收益是有保證的。

但一旦進入降息周期，基準利率下降，留給香港保險公司“保底收益工具+股權彈性空間”的雙重操作機會就會變小。

當前，美聯儲基準利率維持在4.25%-4.5%，

保險公司可以在買入股票的同時，買入看跌期權和賣出看漲期權來進行對沖，以此來構建安全邊際，即便美股下跌，也可以通過行權來使損失最小化。

如果老美真的降息，已經持有保單的人，也不必擔心，

因為老美降息后，長期美債會隨著降息而上漲，而香港保險大多配置長期美債，債券一升值，保險公司也能派發更多的分紅。

……

再來說說降息帶來的壞處，

比如，各家香港保險公司的優惠力度會下調，

再比如，香港保監局的“限高令”，7月1日起，香港保險保單的演示收益利率最高上限為6.5%，

而香港保監局之所以會這么做，一方面是降低投資者預期，另一方面是因為在降息周期內，資產回報率會降低，把演示利率限定在6.5%會讓分紅收益更穩健。

但后果就是所有7%+高收益的產品將不復存在。

概括一下：

7月1日前投保，享受優惠的同時，還可以鎖定更高的預期收益。

7月過后，所有在售的高于6.5%的美元保單都會統一調整，長期收益會大幅下降。

差別有多大呢？

以周大福「匠X傳承2」為例，

30年的收益率就遠超100年的收益率，

即便分紅實現率為90%、80%，實際到手收益也要比100%分紅6.5%的產品要高很多。

可以說，早上車的人，無疑會鎖定了更高的優惠，吃到更多的紅利。

雖然降息時間還沒確定，但產品下架時間已經定了，還有最后3個月的時間，有需要的可以抓住最后的窗口期。

如果喜歡我的內容，可以關主我的同名gzh: 胡胡的全球筆記，我會持續分享更多關于全球配置、海內外投資的干貨~