1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯。今天，德國鐵路集團(tuán)DB發(fā)布了2024年年度報(bào)告凈虧18億歐元繼續(xù)深化重組。DB Schenker也在年報(bào)中作了最后一次亮相，預(yù)計(jì)在第二季度被DSV收購的交易將完結(jié)并開始正式整合。

2024年，DB Schenker再次實(shí)現(xiàn)了超過10億歐元的調(diào)整后EBIT，略超內(nèi)部預(yù)期。DB表示，出售DB Schenker所得的收益將全部用于集團(tuán)內(nèi)部，主要用于減少負(fù)債和利息負(fù)擔(dān)。這一舉措預(yù)計(jì)將對DB的債務(wù)覆蓋率產(chǎn)生積極影響。

2/ 截至2024年12月31日，DB集團(tuán)（包括DB Schenker）的凈金融債務(wù)較去年下降了14億歐元，降至326億歐元。出售DB Schenker所得的額外資金將用于償還到期的2025年債券等用途。

3/ 2024年9月13日，DB集團(tuán)與DSV簽署了出售DB Schenker的協(xié)議，企業(yè)價(jià)值為143億歐元。 2024年10月2日，DB監(jiān)事會(huì)批準(zhǔn)了此次出售。 預(yù)計(jì)交易將在2025年上半年完成。如昨推送 德迅集團(tuán)CEO表示因?yàn)?DSV收購DB Schenker的協(xié)議簽署和批準(zhǔn)，德迅已因此在2024年第四季度新增了空運(yùn)客戶。他預(yù)計(jì)，隨著該交易的完成，客戶將發(fā)生重大變化，合并后的DSV-Schenker可能會(huì)失去20%至25%的業(yè)務(wù)，主要將發(fā)生在今年下半年。 這主要是由于托運(yùn)人采購政策和治理問題，而不是 DSV Schenker服務(wù)質(zhì)量問題。以下為DSV收購整合Schenker時(shí)間計(jì)劃表。

4/ 然后我們來一起看下，同樣與DSV有交集的 Agility。當(dāng)時(shí)的并購消息跳出我在西寧坐綠皮火車進(jìn)藏的路上（原諒我當(dāng)時(shí)笑場了，在公眾場合然后小伙伴在不好意思，現(xiàn)在來看也是難得的回憶），然后在21個(gè)小時(shí)火車后且高反情況下寫下了 2021-04-28

當(dāng)時(shí)解讀了，這是典型的資本市場操作，屬于非現(xiàn)金收購。DSV向Agility發(fā)行19,304,348股，每股1丹麥克朗的股份，以全股交易方式收購GIL，約占DSV交易后流通股的8%。Agility成為DSV的第二大股東。需要注意的是，GIL指的是Agility的Global Integrated Logistics，不包括Agility的物流地產(chǎn)等其它業(yè)務(wù)。根據(jù)2021年4月26日DSV股票的收盤價(jià)1,299.5丹麥克朗，以及1丹麥克朗=0.163美元的匯率，隱含股權(quán)價(jià)值為41億美元。在2021年4月27日官宣當(dāng)天，DSV股價(jià)最高上漲至1,422丹麥克朗，市值增長超過此次交易的估值。DSV與Agility的股東們立即受益，皆大歡喜。

5/ 雖然 Agility GIL的員工可能已經(jīng)換了公司甚至不只一家，但自2021年起，Agility的所有者和股東一直從中受益，DSV已成為Agility最大的投資項(xiàng)目。去年，DSV宣布計(jì)劃收購DB Schenker，這一舉措將使DSV成為全球最大的貨運(yùn)代理和物流供應(yīng)商，進(jìn)一步推動(dòng)了Agility投資組合的價(jià)值增長。昨天2025年3月26日，阿布扎比——Agility Global PLC，一家多元化企業(yè)運(yùn)營商和長期投資者，報(bào)告了其2024財(cái)年的業(yè)績。凈利潤為1.28億美元，EBIT增長21.4%，達(dá)到4.04億美元，收入同比增長14.5%，達(dá)到45.07億美元。Agility Global主席Tarek Sultan表示：“過去一年對Agility Global來說是激動(dòng)人心的一年。2024年5月，我們公司在快速發(fā)展的阿布扎比證券交易所上市，開啟了增長的新紀(jì)元。三大主要業(yè)務(wù)——Menzies Aviation、Tristar集團(tuán)和Agility物流園區(qū)——通過擴(kuò)大市場份額和收購新客戶，邁出了強(qiáng)化市場領(lǐng)導(dǎo)地位的重要一步。我們的投資板塊也因此受益。” 截至2024年12月31日，這些股權(quán)的賬面價(jià)值約為53億美元，比2023年12月31日增加了8.15億美元。該板塊的最大投資項(xiàng)目是DSV和Reem Mall。Agility Global目前持有DSV的1,930萬股，是該公司最大的股東之一。

6/ 有沒有從 Agility GIL跳到 DB Schenker然后又可能與新舊同事在DSV輪回相遇的讀者？還有在貨代行業(yè)消失的公司名字但可能不會(huì)輕易褪色的在UTi和Panalpina的青春回憶。

7/ 關(guān)于現(xiàn)在的市場，復(fù)看以下延伸閱讀即可。

8/ 邀請參與最航運(yùn)的一起捐，為鄉(xiāng)村孩子籌集愛心，中國社會(huì)福利基金會(huì)《授漁計(jì)劃鄉(xiāng)村助學(xué)》 一起積累福報(bào)。

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