近日，妙可藍(lán)多、健合集團(tuán)、蒙牛集團(tuán)、中國(guó)圣牧、現(xiàn)代牧業(yè)等多家乳企發(fā)布2024年度財(cái)報(bào)。各家整體盈虧狀況不一，中國(guó)飛鶴與蒙牛集團(tuán)表現(xiàn)出色，上游牧業(yè)板塊業(yè)績(jī)承壓。各企業(yè)原料奶、嬰配粉、液態(tài)奶、奶酪、冰淇淋、營(yíng)養(yǎng)品等各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)也各不相同。

01

#中國(guó)飛鶴#

凈利潤(rùn)36.54億，同比增長(zhǎng)6.2%

3月28日，飛鶴（06186.HK）發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)公告。2024年飛鶴總收益達(dá)207.49億元，同比增長(zhǎng)6.2%；毛利為137.65億元，增長(zhǎng)8.7%；年內(nèi)溢利36.54億元，增長(zhǎng)11.1%。在中國(guó)奶粉市場(chǎng)整體承壓的大環(huán)境下，飛鶴不僅順利突破了200億元營(yíng)收大關(guān)，更實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的兩位數(shù)增長(zhǎng)。

目前，飛鶴的產(chǎn)品矩陣已涵蓋孕產(chǎn)婦營(yíng)養(yǎng)、兒童成長(zhǎng)、中青年健康、銀發(fā)養(yǎng)護(hù)護(hù)等全齡段產(chǎn)品，成人奶粉、液態(tài)奶、零輔食等其他乳制品實(shí)現(xiàn)收入15.14億元，營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品收入達(dá)1.72億元。

集團(tuán)收入增長(zhǎng)主要由于品牌知名度提升及嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品銷售。2024年，飛鶴嬰配粉產(chǎn)品收益達(dá)到190.62億元，占總收益的91.9%，同比增長(zhǎng)6.6%，較2023年的178.76億元有顯著提升，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

在2024年合作伙伴大會(huì)上，飛鶴宣布旗下核心大單品卓睿已成為繼星飛帆后的又一百億大單品。

02

#蒙牛乳業(yè)#

凈利潤(rùn)2.25億元

根據(jù)乳業(yè)巨頭蒙牛2024年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)：

蒙牛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收886.748億元，同比下滑10.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.25億元，同比下滑95.4%；毛利率同比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)至39.6%。

對(duì)此，蒙牛在財(cái)報(bào)中表示，蒙牛對(duì)旗下“貝拉米”商譽(yù)和相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行減值撥備，聯(lián)營(yíng)公司“現(xiàn)代牧業(yè)”發(fā)生乳牛公允價(jià)值變動(dòng)虧損和相關(guān)商譽(yù)減值，盡管兩項(xiàng)因素導(dǎo)致蒙牛2024年凈利潤(rùn)下降，但為其未來(lái)健康發(fā)展帶來(lái)了更大的確定性。

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)：

蒙牛液態(tài)奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收730.66億元，同比下滑10.97%。

蒙牛方面表示，2024年度乳制品產(chǎn)業(yè)供需矛盾突出，終端產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力下，消費(fèi)信心及需求仍處在恢復(fù)階段，消費(fèi)者風(fēng)向轉(zhuǎn)變，價(jià)值分化加速，質(zhì)價(jià)比、高附加值、個(gè)性化產(chǎn)品需求日益增長(zhǎng)。

蒙牛冰淇淋業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.75億元，同比下滑14.12%。

宏觀消費(fèi)信心不足、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)渠道庫(kù)存偏高等因素為冰淇淋行業(yè)帶來(lái)挑戰(zhàn)。報(bào)告期內(nèi)，蒙牛冰淇淋圍繞消費(fèi)者需求主動(dòng)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，激活全鏈路直營(yíng)直控。

此外，海外冰淇淋業(yè)務(wù)持續(xù)突破，艾雪品牌穩(wěn)居印尼市場(chǎng)份額第一、菲律賓即食冰淇淋市場(chǎng)份額第二。公司持續(xù)探索中南半島市場(chǎng)。

蒙牛奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.2億元，同比下滑12.68%。

蒙牛奶酪業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.3億元，同比下滑0.62%。蒙牛方面指出，蒙牛奶酪完成資源整合，市場(chǎng)占有率持續(xù)穩(wěn)居第一。

03

#妙可藍(lán)多#

凈利潤(rùn)1.14億元,同比增長(zhǎng)89.16%

報(bào)告期內(nèi)：妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.44億元，同比下滑8.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.14億元，同比增長(zhǎng)89.16%。

其中，妙可藍(lán)多于2024年6月份收購(gòu)蒙牛奶酪100%股權(quán)，已經(jīng)將其納入并表范圍。

分產(chǎn)品品類來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)：

妙可藍(lán)多奶酪營(yíng)收37.57億元，同比增長(zhǎng)6.92%；業(yè)務(wù)占比80.12%，毛利率35.04%，同比減少0.39個(gè)百分點(diǎn)。

貿(mào)易營(yíng)收5.31億元，同比下滑34.97%；業(yè)務(wù)占比11.32%，毛利率2.76%，同比增加3.7個(gè)百分點(diǎn)。

液態(tài)奶品類營(yíng)收4.01億元，同比增長(zhǎng)3.76%；業(yè)務(wù)占比8.56%，毛利率7.03%，同比增加1.58個(gè)百分點(diǎn)。

從奶酪板塊來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)：

即食營(yíng)養(yǎng)系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.5億元，同比增長(zhǎng)3.19%；業(yè)務(wù)占比54.56%，毛利率46.97%，同比減少2.45個(gè)百分點(diǎn)。

餐飲工業(yè)系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.13億元，同比增長(zhǎng)14.03%；業(yè)務(wù)占比34.94%，毛利率18.86%，同比增加4.79個(gè)百分點(diǎn)。

家庭餐桌系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.95億元，同比增長(zhǎng)4.92%；業(yè)務(wù)占比10.5%，毛利率26.91%，同比減少0.04個(gè)百分點(diǎn)。

04

#健合集團(tuán)#

凈利潤(rùn)-0.54億元，同比下滑109.2%

根據(jù)H&H國(guó)際控股2024年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)：健合集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.52億元，同比下滑6.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.54億元，同比下滑109.2%。

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)：

ANC（成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)）營(yíng)收達(dá)66.96億元，同比增長(zhǎng)8.97%。占集團(tuán)總收入的51.3%

Swisse斯維詩(shī)中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)6.9%，占集團(tuán)ANC銷售額的64.7%。此外，該品牌澳新市場(chǎng)同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)達(dá)11.6%。

BNC（嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)）營(yíng)收達(dá)43.8億元，同比下滑25.85%。占集團(tuán)總收入的33.6%。

其中，嬰配粉產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約33.32億元，同比下滑10.65億元（去年同期嬰配粉產(chǎn)品營(yíng)收約43.97億元），下滑幅度24.22%。嬰配粉產(chǎn)品占集團(tuán)總收入的25.53%。

其中，來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的嬰配粉產(chǎn)品同比下滑24.9%至31.89億元。

對(duì)此，健合在財(cái)報(bào)中表示，一方面，向新國(guó)標(biāo)系列過(guò)渡（包括消耗舊國(guó)標(biāo)嬰配粉庫(kù)存、替換派星旗艦系列及推出新派星子系列）所需時(shí)間比預(yù)期長(zhǎng)；

另一方面，超高端嬰配粉市場(chǎng)整體面臨若干行業(yè)挑戰(zhàn)，于2024年收縮17.7%。不過(guò)，Biostime于超高端嬰配粉分部的市場(chǎng)份額有所增長(zhǎng)。

此外，益生菌及營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品營(yíng)收約8.21億元，同比下滑32.32%（去年同期該部分業(yè)務(wù)營(yíng)收約12.13億元）。對(duì)此，健合在財(cái)報(bào)中表示，主要原因是受上半年益生菌需求激增以及藥房渠道消費(fèi)者流量下降導(dǎo)致的高基數(shù)影響。其他嬰幼兒產(chǎn)品營(yíng)收約2.29億元，同比下滑22.9%。

05

#中國(guó)圣牧#

實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.65億元，同比盈轉(zhuǎn)虧

根據(jù)中國(guó)圣牧2024年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)：中國(guó)圣牧實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.74億元，同比下滑4.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.65億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。

報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)圣牧運(yùn)營(yíng)牧場(chǎng)數(shù)量34座（包含兩座育肥牛牧場(chǎng)）；牛群存欄規(guī)模為156481頭，同比增長(zhǎng)5.7%，其中，育肥牛存欄規(guī)模較上年末增長(zhǎng)4.97%，成乳牛存欄數(shù)同比下降2.1%。

報(bào)告期內(nèi)，成母牛平均年化單產(chǎn)12.05噸，同比增長(zhǎng)5.9%；公斤奶銷售成本3.14元，同比減少5.2%。

06

#現(xiàn)代牧業(yè)#

凈虧損14.69億元。

現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)布截至2024年12月31日止年度業(yè)績(jī)，集團(tuán)收入人民幣132.54億元，同比降低1.5%；凈虧損14.69億元。

年內(nèi)，成乳牛平均年化單產(chǎn)及總產(chǎn)奶量雙雙創(chuàng)歷史新高，原料奶銷售收入亦取得增長(zhǎng)。成乳牛平均年化產(chǎn)量達(dá)12.8噸，同比增長(zhǎng)1.6%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。原料奶總產(chǎn)量達(dá)300.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.1%。原料奶銷售收入達(dá)人民幣104.5億元，同比增長(zhǎng)1.9%。原料奶業(yè)務(wù)毛利率達(dá)31.2%，較2023年提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，而毛利額則較2023年增加人民幣344百萬(wàn)元，增幅為11.8%。

集團(tuán)總裁孫玉剛指出，國(guó)內(nèi)外奶價(jià)走勢(shì)背離，去年5月起，大包粉折算成液態(tài)奶的價(jià)格已高于國(guó)內(nèi)生鮮乳價(jià)格。國(guó)際奶價(jià)回升，使得國(guó)內(nèi)奶業(yè)在價(jià)格上更具競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)內(nèi)方面，一方面原奶產(chǎn)量自2017年以來(lái)首次出現(xiàn)下降，另一方面國(guó)家持續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)乳制品消費(fèi)，包括例如推廣學(xué)生飲用奶、發(fā)放消費(fèi)券、鼓勵(lì)生育實(shí)施育兒補(bǔ)貼等措施，以及對(duì)滅菌乳國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的修訂，都有利于提升乳制品品質(zhì)和促進(jìn)消費(fèi)。