斑馬消費 陳曉京

不到30年，國內調味品行業變化天翻地覆，已由單一調味品升級至復合調味品，形態由固體、粉狀走向液態，渠道從單一走向多元。

復合調味品產品越來越豐富，產品越來越細分，單身、宅家等懶人群體，用一包復合調味品就能輕松烹飪出一道硬菜，味道毫不遜色于熱門餐廳。

復合調味品更大的消耗，在于餐飲和食品工業端。外賣、連鎖餐飲以及預制菜等，將復合調味品市場推升至2000億元以上。

幾乎所有調味品上市企業，正攢足勁頭染指這一賽道。無論是醬油一哥海天味業，還是幾經輾轉登陸資本市場的天味食品，紛紛在這一賽道上瘋狂卡位。

未來，行業會有怎樣的變局，又會衍生出怎樣的資本故事？

崛起

中國人廚房里的調味品，大致可以分作兩大類，一類是食鹽、醬油、食醋等單一調味品，另一類是以醬汁、糖醋汁等為代表的復合調味品。

30多年前，家庭和餐飲端所用的調味品，絕大部分是業已工業標準化的基礎調味品，復合調味品尚在萌芽狀態。

1984年，王守義在河南駐馬店創立“十三香”，將海南的辣椒、云南的草果、四川的花椒、廣西的大茴等多種佐料按比例配制磨粉，包裝后出售。

從此，中國家庭主婦們燒菜，不再只用油鹽醬醋，十三香這種復合香辛料，漸成打開香味之門的新鑰匙。

王守義的配方從來密不示人，還是引來同行瘋狂抄襲。上世紀90年代，王守義公司每年不得不耗費巨資在市場上打假。為保護“十三香”注冊商標，公司甚至將商標從“十一香”注冊到“三十九香”。

這樣一盒40克的“十三香”，利潤只有8分錢。1998年，王守義公司年銷售規模達4億元，市場遍及全國30多個重點城市。

也是在1984年，榮耀中在河南扶貧過程中，利用當地土雞資源發明雞精產品，1988年回到上海創立太太樂雞精品牌，將這種濃縮鮮味產品送入中國人的廚房，“中國雞精教父”榮譽加身。

同一年，陶華碧在貴陽繞城公路邊的涼面店開業，餐桌上的豆豉醬成為南來北往司機們的必選。1996年，她將這種辣椒醬進行工業化生產，2023年全年銷售規模近54億元。

老干媽的風靡，讓紅99食品董事長黃萬明深有感觸。他早在1993年，就創立了四川工商重慶火鍋研究所，主攻濃縮火鍋底料。后來將研究所遷址重慶，注冊了紅99品牌，在火鍋底料細分領域拉開陣型。

在他主導之下，紅99火鍋底料，突破了原有產品局限，向通用性調料方向發展，用了十年時間，年銷售做到20億元。

洗牌

與黃萬明同一時代里，天味食品鄧文夫婦、海底撈張勇，已開始嶄露頭角，他們分道而行，在調味品和餐飲兩大領域活躍至今。

紅99火鍋底料在川渝兩地盛極一時，鄧文和張勇，后來轉過頭來，爭搶黃萬明的火鍋底料生意，且很快實現超越。

頤海國際成功的背后，有海底撈龐大門店網絡和品牌背書，在群雄爭霸的川味火鍋底料領域，撕開了一道口子。2024年，公司營業收入達到65.40億元。

鄧文食品專業科班出身，從成都金牛區供銷社下海后，1993年創立天味食品，旗下的大紅袍品牌主營火鍋底料業務，配合“好人家”等品牌，共同推動天味食品的發展。2011年，公司年營收還不到6億元，到2024年已飆升至34.76億元，凈利潤達到6.25億元。

川渝調味料行業，天味食品和頤海國際成就雙雄地位。在火鍋底料之外，它們各自推出了復合調味料產品，頤海國際有酸菜魚調味料、小龍蝦調味料等；天味食品推出麻婆豆腐、魚香肉絲、老鴨湯等復合調味料，幫助“懶人”們一包調料輕松搞定一道硬菜。

天味食品輾轉7年登陸資本市場，獲得資本助力之后大殺四方，從上游機械、原料，到下游的渠道和線上品牌展開收并購。

迄今，公司手里已有5張王牌，即好人家、大紅袍、天車、天味食品餐飲高端定制及拾翠坊，領跑火鍋底料、中式菜品調料、香腸臘肉調料以及香辣醬4大賽道。

這讓鄧文底氣十足。2024年拍板要求經銷商，在公司、千禾味業、吉香居之間“二選一”，一時在市場掀起巨大風浪。

復合調味品迅速崛起，與外賣行業的興起不無關系。在外賣的帶動下，2011年復合調味品市場規模432億元。到2022年，整個市場規模已達1899億元。可約26%的市場滲透率，與歐美市場相比，仍有較大差距。

艾媒咨詢預計，2027年復合調味品市場規模，將達到3367億元，年復合增長率約為13.3%，增速高于整體調味品行業。

這樣的市場背景，引發調味品行業集體行動。不僅調味品頭部企業海天味業頻頻動手，中小企業也瞄準了這一賽道。2019年上市的日辰食品，在調理食品之外，也為下游廠商提供粉體、液體類復合調味品等，找到了扭轉命運的密碼。

分化

國內的復合調味料產品，大致可以劃分為雞精、中式復合調味品、西式復合調味品、日式及東南亞其他復合調味品4大板塊。

數據顯示，2023年，國內復合調味料市場規模為2032億元，同比增長13.77%，占調味品總市場規模的34%。

其中，中式復合調味品已躋身第一大品類。最主流的就是占比7成左右的川式復合調味品，代表產品即火鍋底料、川菜調味料。

火鍋底料在中式復合調味品中最先爆發，且在火鍋餐飲行業里延續至今。主要在于，火鍋底料易標準化，間接推動火鍋餐飲成為第一個標準化的中式餐飲業態。

大家都看到了這個風口，不僅頤海國際、紅99，以及天味食品，小龍坎、譚鴨血以及老干媽等都紛紛推出了同類產品。

除火鍋底料外，其他復合調味料產品，層出不窮。從多年前的粉狀，迭代升級成如今的液態，酸菜魚調料、排骨料、魚香肉絲調料等等。

但凡用過一兩次，就能體驗到這些復合調味料的魔力。烹飪時間被大大壓縮，對味型復刻精準，做完吃完甚至在瞬間，會產生專業廚師的幻覺。

這些復合調味品的使用，主要有三大渠道，餐飲、家庭和食品工業，大約分別占比60%、30%和10%。

如今，中國餐飲連鎖化率不斷提升，復合調味品正在逐步替代傳統的基礎調味料。產品更加細分，一包料幾乎可以一比一復刻菜譜。市場的需求，進一步推動了復合調味品的品類分化。隨著品牌競爭，加劇了市場分割，以及產品迭代的速度。

除此之外，產品多渠道布局、產品矩陣化已是行業主流，就像近年并購小旋風天味食品一樣，在上下游瘋狂“掃貨”，挖深自己的護城河。