從4月8日到4月17日，A股走出八連陽(yáng)。

遺憾的是，八根陽(yáng)線卻只撐起了5.93%的漲幅，日均0.74%的溫吞走勢(shì)，連4月7日關(guān)稅風(fēng)暴砸出的跳空低開缺口都尚未填滿。

市場(chǎng)情緒在“救市乏力”的擔(dān)憂中逐漸冰封，不少人對(duì)股市失去熱情與信心。

終于，4月18日，上證指數(shù)微跌0.11%。

實(shí)際上，大家都低估了這次國(guó)家隊(duì)護(hù)盤的決心與力量！

這次救市，其實(shí)很不一樣！

“國(guó)家隊(duì)”于市場(chǎng)震蕩之際聞名，多次出手穩(wěn)定市場(chǎng)。

因此在關(guān)稅風(fēng)暴席卷下，國(guó)家隊(duì)出手護(hù)盤，在很多人看來，可以說只是“符合市場(chǎng)預(yù)期”。

一方面，和以往一樣，國(guó)家隊(duì)護(hù)盤，肯定要“砸錢”，這次也是“出手闊綽”。

首先要知道，以匯金系為代表的國(guó)家隊(duì)，2024年ETF持倉(cāng)中，持有市值最大的ETF，是華泰柏瑞滬深300ETF；

第二、三位分別是易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF；

嘉實(shí)滬深300ETF和華夏上證50ETF，也是中央?yún)R金持有市值超千億元的ETF。

而據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自4月7日開始，以中央?yún)R金為代表的類“平準(zhǔn)基金”入市。

截至4月15日，華泰柏瑞滬深300ETF資金凈流入達(dá)337.46億元，滬深300ETF華夏、滬深300ETF易方達(dá)資金凈流入均超過200億元，嘉實(shí)滬深300ETF資金凈流入超過160億元。

這些資金大規(guī)模流入的ETF，都是過往國(guó)家隊(duì)的重點(diǎn)持倉(cāng)對(duì)象。

尤其是在最近幾天，尾盤資金護(hù)盤意圖非常明顯。

4月16日，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF等主要寬基指數(shù)ETF出現(xiàn)顯著異動(dòng)，盤中突然出現(xiàn)密集大單買入，推動(dòng)價(jià)格直線拉升。

17日臨近收盤時(shí)段，市場(chǎng)再現(xiàn)資金集中流入跡象。

易方達(dá)、嘉實(shí)、華夏及華泰柏瑞旗下的滬深300ETF同步放量，四只產(chǎn)品最終均以紅盤報(bào)收，總成交金額突破230億元。

華泰柏瑞滬深300ETF當(dāng)日交投活躍度尤為突出，全天83.73億元的總成交中，僅最后半小時(shí)就貢獻(xiàn)了59.15億元，且盤中創(chuàng)4月7日以來新高。

乃至到18日（周五），巨量買單依然不止！

尾盤資金顯著放量，對(duì)市場(chǎng)托舉意味濃厚！

另一方面，和以往一樣，本次護(hù)盤也是以滬深300為主。

在匯金系的持倉(cāng)行業(yè)中，銀行、非銀金融始終是大頭。

尤其是銀行股，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)狀況較為穩(wěn)健，具有更高的安全性能，是“國(guó)家隊(duì)”的長(zhǎng)期壓艙石。

本次國(guó)家隊(duì)大買的ETF中，以滬深300ETF為主。

24只滬深300ETF整體資金凈流入超過1000億元，推動(dòng)總規(guī)模重回萬(wàn)億元之上。

而滬深300指數(shù)的第一、第二大行業(yè)，正是銀行（13.48%）和非銀金融（10.72%）。

一如既往地砸錢，一如既往地大買滬深300ETF，就像不斷重復(fù)播放的老電影，似乎都太“符合預(yù)期”了。

所以盡管國(guó)家隊(duì)不斷出手買買買，卻并不怎么能讓市場(chǎng)持續(xù)振奮，對(duì)提振市場(chǎng)信心總差那么點(diǎn)意思。

但如果把鏡頭拉進(jìn)，就能看到那些被忽略的重要“分鏡”，才能讀懂這次國(guó)家隊(duì)的護(hù)盤。

首先，很多人沒注意到，這次國(guó)家隊(duì)護(hù)盤反應(yīng)速度非常快！

以往護(hù)盤，大多是次日、甚至是多日后才進(jìn)行干預(yù)。

而這一次，直接在風(fēng)暴當(dāng)天就砸錢增持、公告！

4月7日（周一），清明假期后、關(guān)稅風(fēng)暴開始后的第一個(gè)交易日，中央?yún)R金率先在盤中發(fā)布公告堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了ETF， 未來將繼續(xù)增持。

4月7日、8日，股票型 ETF資金凈流入額迅速上升，分別凈流入657億元和1010億元。

看這個(gè)圖就非常明顯了。

在當(dāng)日暴跌的電光火石間，盤中閃電公告、秒級(jí)增持的舉動(dòng)，傳遞的不止是穩(wěn)市決心，更亮明一個(gè)事實(shí)——

針對(duì)關(guān)稅風(fēng)暴的沖擊，頂層預(yù)案早已置頂桌面，千億資金早已壓滿槍膛！

他們敢動(dòng)，我們便即刻發(fā)箭。

這是中國(guó)資本市場(chǎng)早有備、早有謀、早有恃的戰(zhàn)略亮劍！

其次，本次增持其實(shí)并非“老路重演”，雖仍以滬深300為代表的價(jià)值藍(lán)籌筑牢底盤，但科技成長(zhǎng)先鋒也已強(qiáng)勢(shì)入局。

與2024年匯金增持的明顯區(qū)別是，除傳統(tǒng)偏價(jià)值風(fēng)格的滬深300ETF、上證 50ETF“一如既往”得到增持外，偏科技成長(zhǎng)風(fēng)格的中證1000ETF也備受青睞，占前10比重達(dá)到19%的高位。

這種突破傳統(tǒng)的配置，形成了“大盤+中小盤”的立體護(hù)盤模式。

既考慮了市場(chǎng)流動(dòng)性，通過中小盤ETF穩(wěn)定成長(zhǎng)股情緒，避免出現(xiàn)“只救大盤不救個(gè)股”的情況。

更是釋放出明確信號(hào)——要守的不止是指數(shù)點(diǎn)位，更是對(duì)中國(guó)科技的信心與維護(hù)！

畢竟關(guān)稅風(fēng)暴的目標(biāo)——圍堵中國(guó)科技，已是司馬昭之心路人皆知。

以上這些，單從交易層面，便已顯露出本次護(hù)盤的破局之勢(shì)。

所以，我們不能再用老眼光衡量，國(guó)家隊(duì)這次要守的，并不是局限于3000點(diǎn)、3300點(diǎn)的數(shù)字防線，更重要的是要展示中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性！

經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，外部強(qiáng)力沖擊下，股市才迎風(fēng)不倒。

所以，我們不必?fù)u擺不定，不必悲觀。

但也要注意，在當(dāng)下，哪怕拋開關(guān)稅風(fēng)暴的外部原因，也有內(nèi)部的一些利空因素?cái)_動(dòng)市場(chǎng)。

比如政策真空期，以及財(cái)報(bào)季對(duì)上市公司盈利的擔(dān)憂。

而近段時(shí)間市場(chǎng)的大跌，或許也是借著關(guān)稅風(fēng)暴，對(duì)未來的各種利空預(yù)期的“一次性計(jì)提減值”。

若后續(xù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)釋放，或許能減輕屆時(shí)的市場(chǎng)沖擊，但并非完全釋放。

我們堅(jiān)信托底的力量，大的方向跟著國(guó)家隊(duì)；

但子彈，得慢慢打，耐心等待內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)的有序出清，等待政策與信心的同頻共振！

在經(jīng)濟(jì)大轉(zhuǎn)型過程中，家庭財(cái)富正在發(fā)生大遷徙與大洗牌。

二季度會(huì)有哪些刺激政策？什么時(shí)候？有什么影響？資本市場(chǎng)還有哪些機(jī)會(huì)？

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THE END