原創 劉曉博

這個行業，被中美關稅談判取得的進展引爆了！

這就是國際航運業，尤其是中美之間的海上航線。

最新消息是：中國輸美集裝箱的預定量暴增了300%！

5月12日，中美在瑞士日內瓦談判中達成協議：雙方都把關稅恢復到4月2日之前。其中4月2日宣布的關稅中，10%保留，另外24%暫緩90天。

這對中美貿易構成了重大利好，生產企業、出口商、海運公司、碼頭、倉儲企業等都緊急運作起來，開始搶訂單。

在外貿產業鏈條上，最大的卡脖子環節是海運，包括船只和集裝箱的數量。因為船只、集裝箱無法在短期內新生產出來，只能從其他航線調撥一些，增長空間有限。

對于外貿廠商來說，未來90天非常寶貴。特朗普是無法預期的，90天之后會發生什么，很難講。

如果到時候再來一波關稅戰怎么辦？

商家們一致的做法是：開動所有的生產線，調動所有的庫存，甚至從原來出口其他地區的商品中調撥，也要集中精力搶運更多商品到美國。

美國各大商家開始了“超級囤貨模式“，胃口大得驚人，甚至準備把圣誕節、新年的貨都提前備下。

在這個背景下，昨天國際航運板塊大漲。

北交所上市的國航遠洋、華光源海大漲了30%：

寧波海運、寧波遠洋、南京港等到昨天收盤已經連續兩天漲停，中遠海控、鹽田港等相關概念股也都有明顯上漲。

今天上午開盤后，航運板塊繼續上漲。

航運業上一波的高光時刻，是在新冠疫情暴發后，2020年下半年到2021年7月。當時全球貿易一度中斷，進入恢復期的時候遇到了運力不足、集裝箱不足的情況，價格飆升，相關企業迎來暴發期。不僅彌補了之前的虧損，還狠狠賺了一把！

在那期間，總部位于希臘的全球貨柜船運營公司達那俄斯的股價一度上漲了將近20倍（下圖）。

A股里的中遠海控也大漲了10倍！妥妥的超級牛股。

這一輪中美關稅戰一度造成了兩個超級大國的貿易中斷，現在給了90天的窗口期，未來會有怎樣的變局還不一定。

未來90天對中美貿易、中美航運都是黃金期，會讓相關企業的股價出現一波明顯上漲。

但需要提醒大家的是，這一波航運股的“黃金期”跟2020年6月到2021年7月那一波相比，是小巫見大巫。因為2020年初全面爆發的疫情，造成了全球航運中斷，恢復的時候運力的全面缺乏。

未來90天，是局部的運力缺乏。

90天之后，還要看中美關稅談判的進展。

我對未來持相對樂觀態度，但想通過一輪90天完成談判、達成協議，可能性不大。

90天后如果尚未達成協議，會如何？較大概率是延續90天，繼續談。當然也存這種可能：雙方停下來再干一仗，然后再談。

特朗普存在時間短板，他要在明年11月面臨中期選舉，如果中美不能在明年6月之前達成協議，他將比較麻煩。所以，中美在明年一季度前后達成協議，概率比較大。

如果你參與航運股、外貿股的炒作，要注意止盈，控制風險。

今天還有一個大事發生：

根據中國央行此前的公告，從今天（5月15日）起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），下調汽車金融公司和金融租賃公司存款準備金率5個百分點（降低為0%）。

此次降準將向市場提供長期流動性約1萬億元，對股市、樓市、實體經濟都構成利好。

下周的5月20日，LPR利率將降息10個基點，7天逆回購利率已經降了。5月LPR降息后，6月、7月降息的可能性不大。

預計今年央行還會降準0.5個百分點， 降息10個基點左右，這將發生在三季度末到四季度。

今年整體降息的空間，可能只有20個基點，最多30個基點。后續降息的時間點和幅度，看中美關稅談判進程。

由于談判前景相對樂觀，所以降息空間會減少。而人民幣匯率會保持強勢。

昨天傍晚，央行還發布了4月的金融數據。

4月末廣義貨幣(M2)余額325.17萬億元，同比增長8%。狹義貨幣(M1)余額109.14萬億元，同比增長1.5%。

有讀者留言咨詢，為什么4月M2余額比3月少了1萬億左右，同比增速還能達到8%？這是因為去年4月比3月的M2余額少了3萬億造成的。

由于貨幣衍生速度、債券發行節奏等因素，M2在趨勢性增長的情況下，也可能在某個月是收縮的。關鍵看同比增速。

從下圖可以看出，4月M2的同比增速出現了明顯反彈。M2可以理解為印鈔速度，M2重返8%創出了1年來新高，是一個好的信號。

M1的同比增速在轉正后，本月沒有繼續攀升，而是比上個月略有回落（下圖）。

這意味著，居民、企業投資欲望仍然不高。尤其是在股市上，居民和企業定期存款或者銀行理財轉換為炒股資金并沒有在4月變多，主要跟中美關稅不確定有關：

社會融資規模存量的同比增長情況也不錯（下圖），劃出了一個漂亮的圓弧底，主要是政府債券發行增速比較高（20.9%）拉動的。

這意味著財政政策正在發力。

但新增人民幣貸款上，略低于預期。這說明民間通縮預期仍然比較強，需要政府在財政政策上繼續發力，打破資產負債表衰退的魔咒。