以“共享未來：構建開放包容的經濟與金融體系”為主題的2025清華五道口全球金融論壇于深圳舉辦。中國人民銀行金融研究所所長丁志杰出席論壇并發表演講。 本 文 來源：新浪財經

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丁志杰：推進金融改革五項重點 以高水平開放加快建設金融強國

尊敬的王一鳴理事長、王永利總裁、李瑤主任，各位嘉賓，大家上午好！下面由我代表《中國金融政策報告》課題組發布2025年的報告。

2024年，黨中央圍繞加快建設中國特色現代金融體系做出了系統部署。金融系統積極貫徹落實，穩步推進體制改革、金融開放和服務實體經濟工作。在這個基礎上，2025年《中國金融政策報告》以持續深化金融體制改革、加快建設中國特色金融體系為主題，分析了當前中國金融發展面臨的挑戰和機遇，闡釋了中國特色的金融發展之路，全面梳理了2024年金融體系六大核心組成部分的建設情況。并從改革、監管、開放等方面對未來的金融體制改革做了展望。

整個報告分為三部分：

第一，中國金融發展面臨的挑戰和機遇。

一是當前中國金融改革處于新的重要關口。外部形勢嚴峻復雜，全球經濟波動加劇，國際貿易秩序重構，地緣風險開始上升。

二是金融安全與監管領域也面臨挑戰。包括各國監管改革尤其美國監管改革會對全球金融體系穩定的影響。另外是數字貨幣領域一系列進展也對傳統金融體系構成挑戰。我們認為，這一輪挑戰中也存在機遇，即未來金融體系可能面臨一系列深層次重構。

三是科技革命影響。現在科技革命正在加速金融競爭格局的重塑，包括AI（人工智能）技術在金融領域的廣泛應用使得當前全球金融體系進入技術更新迭代的周期。

國內經濟也面臨挑戰和困難。一是內需依然不夠穩固，現在群眾就業、增收都面臨壓力，一部分企業生產經營面臨困難，地方財政也有點捉襟見肘。二是新舊動能的轉換，這里會看到兩個問題，我們需先立后破，防范新興產業出現過剩或投資過熱問題，警惕新舊動能斷檔失速風險。三是金融風險問題依然存在，這個包括房地產和地方政府債務以及中小金融機構風險依然是重點領域。

總的來看我國的金融系統在內外部壓力中要加快改革步伐，繼續提升體系韌性。要堅持以科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章作為核心任務推動經濟高質量發展，深化金融供給側改革，實現金融服務從總量擴張向結構優化轉變。以高水平開放增強金融發展動力，提升人民幣國際地位與我國在國際金融治理中的影響力。堅定不移地走中國特色之路也為我們的金融體系發展帶來了新機遇。

第二，簡要回顧2024年中國特色現代金融體系取得的主要成就和工作。

這邊六大體系是金融調控、金融市場、金融機構、金融監管、金融產品與服務、金融基礎設施，構成有機主體。下面從這六方面回顧2024年工作。

第一方面，在金融調控體系方面，中央提出建立健全科學穩健的金融調控體系。

一是穩中求進，強化逆周期和跨周期調節，包括人民銀行在2024年綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、準備金等基礎貨幣調控工具，熨平利率短期波動，為社會融資規模和貨幣信貸合理增長提供了有力支撐。

二是金融調控更好發揮總量和結構雙重功能。金融政策在總量穩定與結構優化上實現突破。總量工具靈活運用。2024年M2（廣義貨幣）余額增長7.3%，社會融資規模存量增長8%。通過設立小微企業融資協調機制，2024年末普惠小微貸款余額同比增長14.6%，2024年制造業中長期貸款增速達11.9%，精準滴灌重點領域。

三是牢牢守住金融安全底線。地方債務風險化解持續推進。中小金融機構風險明顯收斂。城市房地產融資協調機制落地見效。人民幣匯率在合理區間雙向波動，2024年末外匯儲備規模保持在 3.2萬億美元以上。

第二方面，建立健全結構合理的金融市場體系。

金融市場體系總體來看就是市場日趨成熟，結構更趨合理，間接融資和直接融資協調發展，債券市場和股票市場的改革不斷深化。比如2024年綠色債券、科技創新債券發行提速。科創板、創業板新增上市公司數量增長而且已經成為上市公司主體。市值創新高，國家戰略能力逐漸增強。

第三方面，金融機構體系。

中央提出要建立分工協作的金融機構體系，國有大行繼續主導重大領域的融資支持，中小銀行深耕本地、聚焦特色，政策性金融機構專注補短板領域，同時我們推動長期資金入市，優化投資者結構和激勵機制，進一步發展一流的投資銀行和證券公司，強化內部治理和風險管理。

第四方面，金融監管。

建立健全完備有效的金融監管體系，2024年主要通過制度重構、科技賦能、央地協同強化監管效能。監管規則逐步完善，穿透式監管、地方和中央協同治理也取得突破。數據安全、反洗錢、消費者保護等領域趨于成熟，監管科技與區塊鏈AI風控應用廣泛，提升風險識別和預警能力。

第五方面，建立健全多樣化、專業化的金融產品和服務體系。

主要是以“金融五篇大文章”為引領，優化金融服務結構，科技金融增強對科創企業全生命周期支持，綠色金融支持助力雙碳目標。普惠金融支持小微與三農，養老金融服務銀發經濟和提高社會保障水平。數字金融推動服務提效和場景拓展。多層次的融資體系更加完善，產品創新日趨活躍。金融科技不斷重塑金融的服務方式。

第六方面，金融基礎設施。

建立健全自主可控安全高效的金融基礎設施，最主要的體現是金融基礎設施的軟硬件協同推進，銀行體系的智能化改造深化。區塊鏈應用拓展至跨境支付和數據資產質押，普惠金融覆蓋持續增強，適老化服務加快推廣，信創生態逐步完善，跨境理財通、債券通、人民幣使用場景日益豐富。全球金融互聯互通機制加快構建。

這是對2024年工作的回顧。

第三，未來持續深化金融體制改革。

關于金融體制改革，主要從五方面來看。

一是優化金融資源的配置，最重要的是保持穩定的金融環境。首先完善多層次資本市場，推動股債融資協調發展，支持中長期資金入市，強化對戰略新興產業和科技創新的金融供給。構建以資本市場為核心的資源配置體系，發揮資本市場配置資源的核心功能，增強金融對經濟轉型的支撐能力。

二是加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制。深化利率市場化改革，完善基準利率形成體系，提升政策利率的引導效能，疏通傳導路徑，提升金融機構響應能力，優化結構性貨幣政策工具設計與激勵機制，推動金融資源精準滴灌關鍵領域。

5月7日的國務院新聞發布會上宣布了三大類十項政策，其中包括數量型政策、價格型政策以及結構型政策。我們看到在推進數量型和價格型政策過程中，更加注重利率市場化改革，特別是廣泛利率的改革和優化。

三是筑牢金融穩定保障，加強監管，推動監管兜底機制與早期糾偏制度的建設，強化宏微觀審慎協同，依法將所有金融活動納入監管，健全中央和地方監管責任劃分。聚焦中小銀行改革和風險處置，提升治理能力和資本補充機制。

四是恪守金融本源，提升金融的服務質效。金融機構需要聚焦服務實體經濟主責主業，提升資源配置效率和專業能力，加強內部治理、風控與審計。防止脫實向虛，引導金融科技創新合規落地，加快數字化轉型，確保創新有序推進。

五是著力推進金融高水平開放，加快建設金融強國。我們重點強調兩方面，一是扎實推進人民幣國際化，二是加快推進國際金融中心的建設。前期大家都知道人民幣國際化的政策是穩慎推進人民幣國際化。到了中央金融工作會議提出穩慎扎實，扎實推進人民幣國際化。對于穩慎扎實推進人民幣國際化，我的理解就是人民幣國際化具有重要的戰略意義，推進過程中只允許成功，不允許有閃失或者失敗。

這個方面來看，需要提升跨境結算，融資、投資和儲備功能，加強與境外市場互聯互通，發展離岸人民幣產品，推進國際金融中心建設。人民幣國際化需要有強大的國際金融中心支持，與中國離岸市場發展相比，境內金融市場的開放更為關鍵，所以需要擴大金融市場開放的廣度與深度，增強我國金融的話語權。

黨的二十屆三中全會和中央經濟工作會議對金融體制改革做出系統部署，要堅持黨中央集中統一領導，把握發展與安全平衡，增強政策協同合力，持續深化改革攻堅，加快建設結構優化、功能完備、治理高效的中國特色現代金融體系，支撐中國式現代化全面推進，這是我代表課題組做的匯報，謝謝。■

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