現貨黃金日內漲幅擴大至1%，報3233.64美元/盎司。今日，國內金飾價格跟漲。美國經濟數據疲軟，支撐金價上漲，黃金ETF華夏（518850）今日逆市上漲，黃金股ETF（159562）也逆市上漲。

5月19日，現貨黃金早盤漲勢迅猛，日內漲幅擴大至1.20%，報3233.5美元/盎司。國內金飾價格跟漲。周生生足金飾品標價988元/克，較前一日975元/克的價格上漲13元/克。

消息面來看，美國4月PPI意外下降、且零售銷售幾乎沒有增長，經濟數據的疲軟強化了市場對美聯儲盡早重啟降息的押注，這構成了金價盤中止跌轉漲的主要動因之一。

5月7日，中國人民銀行官網最新數據顯示，截至2024年4月末，我國黃金儲備達7377萬盎司（約2294.51噸），環比增加7萬盎司（約2.18噸），實現連續第六個月增持黃金。至此，央行半年內累計增持黃金達97萬盎司（約30.17噸），彰顯國家對黃金資產戰略價值的堅定認可，也為全球黃金市場注入強勁信心。

世界黃金協會發布的數據顯示，今年第一季度，全球央行購金244噸，符合近3年季度購金量的常態水平。2022年至2024年，全球央行連續3年購金量超1000噸，遠超2010年至2021年的473噸平均水平。

市場預計央行對黃金需求不會輕易下降。世界黃金協會2024年對全球央行黃金儲備調研結果顯示，29%的受訪央行計劃在未來12個月內增加黃金儲備，創下2018年來最高水平。瑞銀預測，各國央行將在2025年買入約1000噸黃金。

瑞銀投資銀行貴金屬策略師Joni Teves表示，目前仍維持長期看漲黃金這一觀點。近期關稅戰緩和可能使黃金市場進入盤整，加上北半球夏季為傳統淡季，金價短期或出現回調，這為觀望的投資者提供進場機會。她指，維持金價于今年及明年年底每盎司3500美元的預測，峰值或于2026年中達3600美元。

對于金價走勢，高盛更為樂觀，5月份，高盛發布的投資者報告指出，在其“基本情景”預測中，隨著各國央行和投資者的結構性需求持續增強，到2025年底，黃金價格將攀升至3700美元/盎司，到2026年中期，金價將進一步上漲至4000美元/盎司。

華夏基金基金經理榮膺分析指出，國際局勢多變與經濟衰退擔憂，避險需求大幅提升，新興國家央行持續購金及全球降息浪潮不斷，在去美元化趨勢下，黃金貨幣屬性得到強化，有望持推動金價持續走強。當前雖黃金高位震蕩，短期仍有回調風險，但板塊長期投資邏輯仍在，或可把握布局機會，逢低買入或定投參與黃金配置。在不確定性成為常態的2025年，黃金不僅是避險之選，更是財富保衛戰的戰略配置。

中信證券發布研報稱，2025年以來，黃金股票價格與商品價格的背離主要來自金企業績擾動和市場對金價上漲的持續性存疑。該行認為，隨著增量項目在2025年集中投產，2025年或成為國內金企的業績“大年”。流動性整體寬松，ETF加速流入以及“去美元化”的長期敘事或將驗證金價高位運行的持續性。基于此，該行認為2025年黃金股具備堅實的補漲邏輯。建議從產量成長性和業績彈性角度選股。

黃金股ETF（159562）一鍵布局黃金板塊龍頭，享受行業發展帶來的機遇。

（本文機構觀點來自持牌證券機構，不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎）