比亞迪在山東最大的經銷商集團爆雷了，上千名車主上門維權，但門店里已經沒有車，也沒有人了。明明比亞迪新能源汽車銷量位列全球第一，它旗下的山東最大經銷商怎么會爆雷呢？

這個公司名叫“山東乾城”，是一家專業的比亞迪經銷商。有多專業呢？就是從成立以來，就只賣比亞迪，不做其他任何品牌。乾城集團的口號是：“只做比亞迪，但不只是做比亞迪汽車。”

因為趕上了新能源的風口，比亞迪銷量狂飆猛進，乾城集團也是搭上了順風車，短短幾年就擴張到了20多家門店，覆蓋濟南、濰坊、泰安、德州等山東各市。高峰期時，一年營業額30多個億，員工超過1200人。

但它的第一家門店，開設于2014年。可2014年，比亞迪全年銷量才42萬輛，其中新能源汽車只賣了2萬輛。從2014到2020年，整整7年時間，比亞迪全年銷量基本維持在40萬輛左右。這個銷量規模太低，別說旗下經銷商了，就連比亞迪自己的汽車業務，也只是勉強活著。

直到2021年，比亞迪才進入高增長階段，一下子賣了73萬輛，增長率超過80%。也就是說，在2021年以前，乾城公司是不可能賺到太多錢的。可7年堅守，也終于等來了新能源的大爆發。乾城集團也跟著比亞迪，進入高速擴張階段。

可前7年，都沒掙到啥錢，乾城集團哪來的錢擴張呢？只有一個辦法：貸款。乾城集團的破產，它自己就發了一個公告，主要歸結于兩個原因：一是，比亞迪的經銷政策調整。二是，金融收緊，貸不到款了，資金鏈斷裂。這第二個原因，就非常致命了。

但這個理由，經不起推敲。為什么？因為這些年來，貸款利率是越來越低，貸款條件也是相對寬松的。像乾城這種新能源風口上的企業，貸款難度沒有那么大。所謂的金融收緊，是不存在的。銀行不愿意貸款，只有一個解釋，那就是乾城集團自身，極速擴張，負債率太高，沒有抵押品了。

至于“經銷政策調整”，比亞迪也予以否認了。在隊長看來，這個鍋也基本不能甩到比亞迪的頭上。原因很簡單，比亞迪旗下有4099家經銷商。比亞迪的經銷政策，是面對所有經銷商的，但只有乾城集團爆雷倒閉了。從乾城集團的發展路徑就可以看出來，它本身就實力不足，主要靠貸款擴張，而不是靠自有資金擴張。

就好比，你本來只有一家店，一看生意挺好，迅速擴大到20多家店。而且，新店開張，都是貸款搞的。突然生意不好了，銀行也不愿意給你貸款了，你爆雷就是遲早的了。

實際上，中國車市內卷，也已經到了一個拐點。比亞迪銷量瘋狂增長的時候，乾城集團這種激進的擴張，是沒有啥問題的。可今年以來，比亞迪銷量增長主要來源于海外了，它在國內的銷量增速已經大幅放緩，甚至逆跌了。它有三大核心車型如海鷗、宋、漢，集體受到吉利星愿、星艦7、星耀8的沖擊。

其中，星愿登頂純電小型車銷量第一，星艦7也一度擊敗比亞迪宋，登上SUV第一。面對這種貼身肉搏，比亞迪通過大幅降價，幾乎是在全力護住基本盤，盡可能地延緩自己的領先優勢。

可平價車市場，確實越來越卷了。像小鵬Mona 03穩定月銷上萬，華為聯合上汽打造的“尚界”平價車型，也要上市了，還有燃油車的反撲。在20萬以下這個最大的市場里，比亞迪的領先優勢正被急劇縮小。

這種時候，乾城集團還盲目擴張，就屬于自身戰略失誤了。

一個人把公司做倒閉，最大責任人基本都在于自己，而不是別人。但乾城集團的爆雷，也反映出一個深刻的現實：中國汽車賣得更多了，但經銷商不一定賺錢。