導語：5月份以來，膠帶母卷市場持續呈現弱勢震蕩格局，生產企業利潤空間不斷壓縮，下游需求未見明顯起色。進入6月，市場將面臨原料成本變化、需求淡季與供應調整的多重博弈，價格將呈現觸底反彈還是持續低迷態勢？

1、 市場價格延續震蕩下行

從圖中可以看出，截至5月底，膠帶母卷市場價格呈震蕩下行趨勢，50U膠帶母卷華東主流價格在8650-8850元/噸，環比上月同期價格-125元/噸，同比-800元/噸。從近五年價格走勢來看，目前膠帶母卷市場價格處于近五年同期價格低位。本月，原料丙烯酸丁酯以及BOPP市場跌勢運行，市場表現弱勢，成本端對膠帶母卷市場承壓猶存，膠帶母卷工廠開工略低，市場貨源情況表現充裕，然終端下游用戶入市謹慎觀望情緒濃郁，新單詢盤跟進有限，市場交投積極性不足，市場氛圍清淡，市場多消化合約貨源為主。

2、原料下探整理，膠帶母卷跟跌

成本端來看，膠帶母卷的主要原材料為BOPP膜和丙烯酸丁酯。近期，BOPP 膜市場價格呈現震蕩下跌的走勢。截至5月30日，厚光膜華東市場主流價格在8250-8450元/噸，環比上月-50元/噸

。BOPP膜價格下跌的主要原因是市場供應增加疊加需求表現不佳，供需矛盾加劇。丙烯酸丁酯市場價格同樣呈現下跌趨勢。截至5月30日，華東地區丙烯酸丁酯市場主流價格在8000-8100元/噸，環比下降3.59%。丙烯酸丁酯價格下跌的原因主要是原料丙烯價格下跌，成本支撐減弱，同時市場供應相對充足，需求面表現平淡。原材料價格的下跌，使得膠帶母卷的生產成本降低，對膠帶母卷市場價格形成一定的下行壓力。

3、需求跟進遲緩，消費量有所下滑

需求端來看，膠帶母卷下游需求主要集中在包裝等行業。目前來看，下游行業整體需求表現不佳。包裝行業方面，受宏觀經濟環境影響，終端消費市場需求平淡，對包裝材料的采購需求也相應減少。據隆眾資訊調研，目前膠帶母卷下游分切企業開工率普遍維持在40%-50% 左右，較去年同期有所下降。下游企業開工率的降低，導致對膠帶母卷的采購需求減少，市場成交清淡。

4、6月，預期國內膠帶母卷市場仍維持弱勢

原料端，丙烯酸丁酯市場或小幅下探運行，下月工廠及持貨商或積極出貨為主，報盤相對靈活；預計BOPP因供需矛盾疊加，關稅對BOPP存在間接影響，訂單壓力比較大，BOPP市場或穩中偏弱為主。預計雙原料市場走勢偏弱，成本面對膠帶母卷市場支撐承壓。

供應面來看，膠帶母卷廠家基本面波動有限，裝置開工情況維持略低水平，場內貨源供應表現充裕；

需求端來看，終端下游市場利好缺乏，對現貨維持剛需采購，市場整體交投氣氛不溫不火，實盤成交量難有釋放，或將導致市場重心不斷走低，預計2025年6月膠帶母卷市場或跌勢運行。