近期，國內多家汽車經銷商被曝暫停與金融機構合作的“高息高返”貸款業務，這一現象引發行業廣泛關注。所謂“高息高返”，即經銷商通過提高貸款利率獲取金融機構的高額返傭，而消費者則承擔隱性成本。如今，這一長期存在的“潛規則”被打破，背后既反映出監管趨嚴的信號，也被視為汽車行業“反內卷”浪潮下的主動變革。

“高息高返”曾是經銷商的重要利潤來源：

1、經銷商獲利：通過抬高貸款利息，經銷商可從銀行或金融平臺獲得最高達貸款額5%-10%的返傭，甚至超過賣車利潤。

2、消費者買單：部分消費者因信息不對稱或促銷話術，被動接受高利率貸款，實際支付成本遠超市場水平。

3、行業亂象：捆綁銷售、虛假“零息”宣傳、強制保險等投訴頻發，長期損害行業信譽。

比如某自主品牌4S店曾被曝光將年利率4%的貸款包裝為“免息”，實際通過手續費和返傭牟利，客戶最終實際利率超8%。

叫停背后，監管與市場的雙重壓力，此次經銷商集體調整策略，原因多元：

1、監管重拳：2024年以來，金融監管部門加大對車貸亂象整治，要求明示利率、禁止捆綁銷售，部分高返傭模式被定性為“不正當競爭”。

2、消費者覺醒：年輕一代購車者更理性，比價工具普及使得“信息差”紅利消失，高息產品市場萎縮。

3、車企“反內卷”需求：價格戰和惡性金融競爭導致行業利潤率持續走低，部分品牌主動收縮金融政策，轉向服務與產品競爭。

而停止“高息高返”或成為車市轉型的縮影，釋放三大信號，從“賺快錢”到長期主義：經銷商利潤結構重構，售后、二手車等可持續業務權重上升。金融透明化：車企金融公司推出真實低息產品（如特斯拉、比亞迪年利率2%-3%），倒逼渠道規范化。競爭維度升級：行業“內卷”焦點從價格/金融轉向技術（如智能駕駛）、服務（全生命周期體驗）等差異化賽道。

而轉型并非一蹴而就，陣痛期：依賴金融返傭的中小經銷商可能面臨短期盈利壓力，行業整合加速。如何在不犧牲用戶體驗的前提下，探索合規的金融盈利模式，成為關鍵課題。

中國汽車流通協會指出，“高息高返”退場是行業健康化的必經之路，未來車市競爭將更依賴品牌力和運營效率。

當車市告別“高息高返”的野蠻增長，一場真正的“反內卷”變革或許剛剛開始。無論是經銷商還是車企，唯有回歸用戶價值，才能在存量市場中找到新增量。而消費者，終將成為這場轉型的最大受益者。