咱們總說市場難以預測，很大程度上就是因為未來是不確定的，誰都說不準明天會發生什么，股價走勢自然也就沒法分析準確。

面對高度不確定的市場，想要分析誰漲誰跌是很困難的，我有個更“笨”但更簡單的思路：去市場里找那些“小確幸”，就是那些回報雖小，但確定性很高的事情，先把這些穩穩抓住。在那些分析不清、預測不準的領域，則通過分散化來求平均，這樣也能不斷積累超額收益。

舉個最簡單的例子，比如我們打算買指數或者增強基金。市面上好多基金都跟蹤同一個指數，各種指標看起來也都差不多，這時候就可以選費率更低的。雖然一年下來，費率也就差個0.2%、0.3%，但這是百分百確定能省下來的錢，既然基金未來表現無法判斷，那為什么不抓住能省的這一點呢？

萬一費率低的這只基金，后面的表現特別差，豈不是撿了芝麻丟了西瓜？未來表現誰也預料不到，選費率高的基金一樣可能表現差。我的應對方法就是在費率低的里面，多挑幾只同類基金打包買，分散減弱踩雷的風險。

再比如我們選固收+基金，很多時候一批基金的大類資產配置近似，都符合我們的要求，我們也沒法預知哪個未來收益會更好。這時候，我喜歡選那些積極參與網下打新，且基金規模適當、打新帶來的收益更強的。

因為網下打新也屬于確定性較高的收益，規模合適、積極參與打新的基金如果能帶來年化1%、2%的增強，在其他部分的表現無法判斷時，就值得優先選擇。當然，為了避免踩雷，也應該多選幾只類似的基金來做分散。

再比如咱們前幾天寫的股指期貨吃貼水，如果我分不清上證50、滬深300、中證500、中證1000哪個指數未來表現更好，那我就會選期指貼水更多的，因為貼水是高確定性能吃到的。

別小看這些“高度確定能賺點小錢”的事，“高度確定”這個屬性在市場里其實是非常珍貴，也是值得去挖掘的。抓住這些“高度確定能賺點小錢”的事，在上面不斷積累優勢，在那些不確定性強、搞不明白的事情上，就接受它的隨機性，通過分散化來求個平均表現。

這就好比是扔硬幣，每次扔硬幣，正面贏1元，反面輸1元，這部分結果隨機，我們沒法預測輸贏，只能去接受它。但如果我們找到了一個機制，每次扔之前，都能確定的先收到0.01元補償，那就值得一直扔下去，這些錢就會慢慢累積起來。

與其去琢磨下一次猜正還是猜反，不如去多尋找幾個補償0.01元的機制。

其他信息：

1. 5月CPI同比降0.1%，預期降0.2%，PPI同比降3.3%，預期降3.2%。CPI同比持平，PPI同比降幅增大，通脹仍然低迷，需求修復仍然在尋底階段。

2. 2025年6月9日估值：

股債利差估值分位7.1%，股票相對債券吸引力更高；

A股PE分位65.7%，PB分位16.5%，估值處于中等區間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌30.0%，距近15年的中位估值位置，還需漲4.9%。

↓ 久聰基金投顧組合，輕松實現資產配置