2025年的碳酸鋰市場，正經(jīng)歷著歷史性的價(jià)值重估。

　　將時間線拉長，受益于國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，碳酸鋰價(jià)格從2020年最低時約4萬元/噸，一路漲至2022年最高價(jià)時約60萬元/噸，短短兩年多的時間漲幅達(dá)14倍之多。

　　但是，動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，到2025年6月，碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)已跌至6.11萬元/噸，近期碳酸鋰期貨主力合約更是一度跌破6萬元/噸關(guān)口，較2022年的峰值，跌幅超90%。

　　市場方面，近期碳酸鋰價(jià)格已擊穿部分鋰云母與外購鋰輝石企業(yè)提鋰成本線，另一方面，鹽湖系企業(yè)憑借3萬-4萬元/噸的提鋰成本，成為當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格主要錨點(diǎn)。

　　值得注意的是，隨著鹽湖系企業(yè)逐步釋放新產(chǎn)能，疊加下游電池及終端應(yīng)用領(lǐng)域新的變化趨勢，都給碳酸鋰價(jià)格走勢帶來更多不確定性。

01

壓力重重：供需錯配與成本倒掛

　　當(dāng)前市場痛點(diǎn)主要在于：高成本庫存與下游采購意愿不足，低成本產(chǎn)能釋放與價(jià)格共振的雙重夾擊。

　　一方面，鋰云母提鋰企業(yè)深陷生存困境。國內(nèi)鋰云母企業(yè)因成本倒掛(普遍高于6萬元/噸)，已出現(xiàn)部分停產(chǎn)。

　　同時，行業(yè)高庫存(動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，碳酸鋰現(xiàn)貨庫存達(dá)13.16萬噸)，使得供給收縮的積極效應(yīng)被大幅抵消，這也導(dǎo)致市場陷入“越跌越不敢買”的“情緒”之中，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)承壓。

　　另一方面，鹽湖提鋰正在確立成本新錨點(diǎn)。憑借成本優(yōu)勢，鹽湖系企業(yè)逐漸成為當(dāng)前價(jià)格體系的核心支撐點(diǎn)。

　　據(jù)報(bào)道，6月4日，鹽湖股份表示，其旗下4萬噸/年基礎(chǔ)鋰鹽一體化項(xiàng)目，將從工程建設(shè)階段轉(zhuǎn)入試生產(chǎn)階段。疊加原有4萬噸碳酸鋰年產(chǎn)能，其年產(chǎn)能未來將躍升至8萬噸，而這種低成本產(chǎn)能也持續(xù)施壓碳酸鋰價(jià)格中樞。

　　此外，盡管有消息稱，當(dāng)?shù)貢r間6月10日，津巴布韋官員宣布，該國決定從2027年起禁止其鋰精礦出口，以推動本地礦業(yè)加工發(fā)展，不過，該政策短期內(nèi)對國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格影響不大。

02

曙光初現(xiàn)：磷酸鐵鋰電池引領(lǐng)全球化增量需求

　　當(dāng)前，碳酸鋰價(jià)格雖然進(jìn)入摸底階段，不過，碳酸鋰的長期需求基石依然穩(wěn)固，其核心驅(qū)動來自于磷酸鐵鋰電池在全球市場的全面爆發(fā)。

　　在全球能源轉(zhuǎn)型趨勢下，鋰電池，其中特別是磷酸鐵鋰電池，呈現(xiàn)出強(qiáng)勁且持續(xù)的增長態(tài)勢，這為碳酸鋰市場帶來顯著利好。

　　在新能源汽車領(lǐng)域，近年來，中國頭部電池企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新，大幅提升了磷酸鐵鋰電池的能量密度和快充性能，助力整車?yán)m(xù)航里程超700km，15分鐘可充電80%，從而使其應(yīng)用范圍從入門級車型，向中端車型持續(xù)拓展。疊加其高安全、低成本等優(yōu)勢，磷酸鐵鋰電池不僅帶動國內(nèi)新能源汽車市場裝機(jī)量逐年擴(kuò)容，而且獲得越來越多國際車企的青睞。

　　大眾、雷諾、Stellantis、特斯拉、福特等眾多歐美主流車企紛紛表示，將在其更多車型上使用磷酸鐵鋰電池。而隨著磷酸鐵鋰電池全球化加速滲透，對碳酸鋰未來的新增需求形成有力支撐。

　　在儲能領(lǐng)域，磷酸鐵鋰電池也引領(lǐng)全球主要市場的新增裝機(jī)量。

　　受經(jīng)濟(jì)性和安全性雙重驅(qū)動，全球大型儲能、通信備電、工商業(yè)儲能、戶用儲能等領(lǐng)域，對磷酸鐵鋰電池的需求皆呈快速增長的態(tài)勢，并形成多層級的磷酸鐵鋰電池消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)而持續(xù)帶動對上游碳酸鋰需求的結(jié)構(gòu)性增長。

　　同時，電池企業(yè)方面，寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、遠(yuǎn)景動力等中國電池企業(yè)，攜磷酸鐵鋰電池技術(shù)加速海外建廠，也成為碳酸鋰市場又一重要的增長引擎。

　　而鋰電池的生產(chǎn)，對碳酸鋰有著剛性需求，隨著鋰電池市場規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，其對碳酸鋰的需求也將水漲船高。

03

碳酸鋰市場韌性仍面臨大考

　　值得注意的是，不管是應(yīng)用于新能源汽車，還是儲能領(lǐng)域，近段時間，多家頭部電池企業(yè)“鎖定”磷酸鐵鋰材料。

　　今年5-6月，寧德時代分別與富臨精工、萬潤新能簽訂磷酸鐵鋰材料采購合同，以鎖定這兩家企業(yè)未來部分產(chǎn)能;億緯鋰能馬來西亞公司則與龍?bào)纯萍紝O公司簽訂磷酸鐵鋰采購合同，合同金額超50億元。

　　此外，豐元股份在今年4月表示，其子公司豐元鋰能與惠州比亞迪電池簽訂為期三年的磷酸鐵鋰合作框架協(xié)議。

　　基于此，盡管目前碳酸鋰價(jià)格承壓，但長期來看，磷酸鐵鋰技術(shù)路線的主導(dǎo)地位，將支撐鋰資源產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的持續(xù)發(fā)展。

　　綜合各方因素，隨著高成本碳酸鋰庫存的不斷出清，未來一段時間碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒃?萬元-8萬元/噸區(qū)間震蕩;待海外新能源汽車、儲能領(lǐng)域?qū)α姿徼F鋰電池需求持續(xù)放量，碳酸鋰價(jià)格或迎上行新契機(jī)。

　　但另一方面，隨著鈉電池技術(shù)的不斷突破，及其成本逐漸下降，與鋰電池形成一定競爭，碳酸鋰價(jià)格長期上漲空間或有所收窄。

　　同時，白名單回收企業(yè)的產(chǎn)能也在迅速擴(kuò)大，再生料成本或?qū)⒉粩嘞陆担@也對后續(xù)碳酸鋰價(jià)格變化帶來考驗(yàn)。

　　整體看，預(yù)計(jì)碳酸鋰行業(yè)將在成本優(yōu)化與技術(shù)升級中，走向理性發(fā)展新階段，同時新能源供應(yīng)鏈或?qū)馁Y源驅(qū)動逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)驅(qū)動，提前布局的企業(yè)有望通過技術(shù)迭代、資源整合和產(chǎn)能調(diào)控等手段，建立新的護(hù)城河，從而穿越碳酸鋰周期。