各位知道,過去一段時間我們的存款利率不斷下滑,錢存在銀行里很難獲得收益,過去比較吃香的大額存單,現在也越來越少了。
那么,當前該如何理財?
關于黃金,幾個月前黃金持續大漲,很多買金的朋友賺了,但近段時間國際金價在高位震蕩,未來能否賺錢存在較大變數。
關于高收益的理財、信托、私募等,過去幾年經歷了風險暴露期,但當前風險仍然較大,前段時間類似上海的海銀財富就暴雷了。
關于房投資,有錢人也不敢行動了,目前房價普遍下跌,拿著幾十萬、幾百萬去投資房產,還是有些提心吊膽。
在這種背景下,我想還是有很多人愿意當個股民,或多或少放點錢到股市里。
股價圍繞某個東西上下波動
那問題就來了,股市投資靠譜嗎,有什么研究方法來洞察大趨勢?
老楊研究房地產市場偏宏觀面,順帶關注和研究宏觀經濟、金融(包含資產價格的波動)。
今天想告訴各位,決定股價短期波動的一股隱秘力量來自于房地產。
首先看綜合技術分析圖,圖中有兩個指標:紅線是股價指數(上證指數)的月度 K 線圖(經過移動平均值處理),另一根藍線是我獨創的“股撐景氣指數”,它對股價走勢有支撐作用,是將很多有影響力的指標綜合后的綜合指數。
從歷史走勢看,二者相關度非常高,股價上躥下跳,而股撐指數波動幅度小于股價指數。
可把兩個指標看成 “價格” 和 “價值”。
經濟學中的價格規律表明,商品價格圍繞價值上下波動,價格波動大,價值波動小。
商品價值是價格的穩定器:若價格漲幅大、遠高于價值,價值會吸引價格向下回歸;若價格低迷、低于價值,價值會吸引價格向上波動、向價值靠攏。
這一價格規律同樣適用于股市,股撐景氣指數相當于股市的 “價值”,股價波動圍繞它展開。
關注近期股價指數(紅線):去年九月下旬 “924 會議” 后直線拉升,隨后高位震蕩整理,持續至今在 3300-3400 點左右徘徊。
下方藍線 “股撐景氣指數” 的低值出現在 2024 年 5 月,之后震蕩回升,直到去年 12 月才穿過零,但今年前三個月又回到零以下,走勢偏弱。
4 月以來重新回到零以上,指數約 78。
從走勢看,去年9月底新政后,股撐景氣指數開始回升,對股價上漲形成支撐。
但目前問題在于:股撐景氣指數剛穿過正負零且仍有徘徊,而股價遠超零,實際有點虛高,股撐指數對股價的支撐能力不足。
正因如此,去年 11 月 8 號沖高后,股價震蕩回落,3500 點以上再往上走很難。
不過,由于國家提出要穩住樓市、股市,樓市穩定效果不佳,但股市穩定方面,大盤仍有一定支撐力。
最近兩個多月(尤其是 4 月 “關稅戰” 以來),中小板、創業板下跌明顯,上證指數中的大股票、大藍籌、大白馬還能維持橫盤震蕩。
目前點位,股市漲也難、跌也難。
住宅成交量與股價高度同步
在股撐景氣指數中,有個細分指標來自房地產 —— 住宅成交的量能變化!
咱們看另一張圖:藍線是上證指數,紅線是住宅量能(少數高能級城市的新房和二手房成交總量)。
過去十多年,二者走勢高度一致。誰是因誰是果?
我認為二者相互影響:
股市強,會產生財富效應,推動在股市賺到錢的人去買房;過去規律是股市先漲、樓市后漲。
從另一角度看,樓市好(銷售旺盛、房價上漲)作為支柱產業,會帶動幾十個相關產業,對宏觀經濟形成支撐,而宏觀經濟表現好是股市上漲的基礎性力量。
研究發現,樓市成交量對股市的影響大于房價變化對股市的影響。
救樓市也就等于救股市
將股價和住宅交易量指數化后,對比近期關系:
藍線(股價指數)和紅線(住宅成交指數)走勢高度同步。
- 2020 年二季度起,股價漲,住宅成交放量上升;
- 2021 年下半年,住宅成交指數開始下滑(但仍維持正值),股價漲不動,橫盤震蕩;
- 2022 年上半年,住宅指數跌破零進入負值區間(樓市成交低迷),股價開始明顯連續下跌;
- 2023 年樓市小陽春,交易量重新翻紅,股市也有反彈;
- 2023 年二季度起,住宅成交指數和股價指數雙雙回落,直到 2024 年三季度,住宅成交指數小幅往上走,9 月底新政后加速,而股價基本從 9 月開始上漲。
今年以來,上證指數基本保持盤整,高能級城市住宅成交量 3 月有反彈,但量能低于去年第四季度,說明去年底新政對高能級城市樓市交易量的效應在減弱。
4-5 月成交量下滑(圖中紅線為移動平均值,略有滯后,但大趨勢明確)。
今年以來,紅線(樓市量能指數)弱于上證指數。
按此預計,若 6-7 月不出樓市新政,這兩個月樓市交易量會繼續下行。
在此假設下,股市難以上漲,除非中美貿易談判出現更大利好(屬于短期國際事件利好,非來自樓市及樓市對宏觀經濟作用的底層利好)。
最終結論:未來兩個月,可高度關注高能級城市的住宅成交量變化,以此作為近期炒股倉位高低、買賣決策的參考視角,進而預測股市走勢。
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