各位知道,過去一段時間我們的存款利率不斷下滑,錢存在銀行里很難獲得收益,過去比較吃香的大額存單,現(xiàn)在也越來越少了。
那么,當(dāng)前該如何理財?
關(guān)于黃金,幾個月前黃金持續(xù)大漲,很多買金的朋友賺了,但近段時間國際金價在高位震蕩,未來能否賺錢存在較大變數(shù)。
關(guān)于高收益的理財、信托、私募等,過去幾年經(jīng)歷了風(fēng)險暴露期,但當(dāng)前風(fēng)險仍然較大,前段時間類似上海的海銀財富就暴雷了。
關(guān)于房投資,有錢人也不敢行動了,目前房價普遍下跌,拿著幾十萬、幾百萬去投資房產(chǎn),還是有些提心吊膽。
在這種背景下,我想還是有很多人愿意當(dāng)個股民,或多或少放點錢到股市里。
股價圍繞某個東西上下波動
那問題就來了,股市投資靠譜嗎,有什么研究方法來洞察大趨勢?
老楊研究房地產(chǎn)市場偏宏觀面,順帶關(guān)注和研究宏觀經(jīng)濟(jì)、金融(包含資產(chǎn)價格的波動)。
今天想告訴各位,決定股價短期波動的一股隱秘力量來自于房地產(chǎn)。
首先看綜合技術(shù)分析圖,圖中有兩個指標(biāo):紅線是股價指數(shù)(上證指數(shù))的月度 K 線圖(經(jīng)過移動平均值處理),另一根藍(lán)線是我獨創(chuàng)的“股撐景氣指數(shù)”,它對股價走勢有支撐作用,是將很多有影響力的指標(biāo)綜合后的綜合指數(shù)。
從歷史走勢看,二者相關(guān)度非常高,股價上躥下跳,而股撐指數(shù)波動幅度小于股價指數(shù)。
可把兩個指標(biāo)看成 “價格” 和 “價值”。
經(jīng)濟(jì)學(xué)中的價格規(guī)律表明,商品價格圍繞價值上下波動,價格波動大,價值波動小。
商品價值是價格的穩(wěn)定器:若價格漲幅大、遠(yuǎn)高于價值,價值會吸引價格向下回歸;若價格低迷、低于價值,價值會吸引價格向上波動、向價值靠攏。
這一價格規(guī)律同樣適用于股市,股撐景氣指數(shù)相當(dāng)于股市的 “價值”,股價波動圍繞它展開。
關(guān)注近期股價指數(shù)(紅線):去年九月下旬 “924 會議” 后直線拉升,隨后高位震蕩整理,持續(xù)至今在 3300-3400 點左右徘徊。
下方藍(lán)線 “股撐景氣指數(shù)” 的低值出現(xiàn)在 2024 年 5 月,之后震蕩回升,直到去年 12 月才穿過零,但今年前三個月又回到零以下,走勢偏弱。
4 月以來重新回到零以上,指數(shù)約 78。
從走勢看,去年9月底新政后,股撐景氣指數(shù)開始回升,對股價上漲形成支撐。
但目前問題在于:股撐景氣指數(shù)剛穿過正負(fù)零且仍有徘徊,而股價遠(yuǎn)超零,實際有點虛高,股撐指數(shù)對股價的支撐能力不足。
正因如此,去年 11 月 8 號沖高后,股價震蕩回落,3500 點以上再往上走很難。
不過,由于國家提出要穩(wěn)住樓市、股市,樓市穩(wěn)定效果不佳,但股市穩(wěn)定方面,大盤仍有一定支撐力。
最近兩個多月(尤其是 4 月 “關(guān)稅戰(zhàn)” 以來),中小板、創(chuàng)業(yè)板下跌明顯,上證指數(shù)中的大股票、大藍(lán)籌、大白馬還能維持橫盤震蕩。
目前點位,股市漲也難、跌也難。
住宅成交量與股價高度同步
在股撐景氣指數(shù)中,有個細(xì)分指標(biāo)來自房地產(chǎn) —— 住宅成交的量能變化!
咱們看另一張圖:藍(lán)線是上證指數(shù),紅線是住宅量能(少數(shù)高能級城市的新房和二手房成交總量)。
過去十多年,二者走勢高度一致。誰是因誰是果?
我認(rèn)為二者相互影響:
股市強,會產(chǎn)生財富效應(yīng),推動在股市賺到錢的人去買房;過去規(guī)律是股市先漲、樓市后漲。
從另一角度看,樓市好(銷售旺盛、房價上漲)作為支柱產(chǎn)業(yè),會帶動幾十個相關(guān)產(chǎn)業(yè),對宏觀經(jīng)濟(jì)形成支撐,而宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好是股市上漲的基礎(chǔ)性力量。
研究發(fā)現(xiàn),樓市成交量對股市的影響大于房價變化對股市的影響。
救樓市也就等于救股市
將股價和住宅交易量指數(shù)化后,對比近期關(guān)系:
藍(lán)線(股價指數(shù))和紅線(住宅成交指數(shù))走勢高度同步。
- 2020 年二季度起,股價漲,住宅成交放量上升;
- 2021 年下半年,住宅成交指數(shù)開始下滑(但仍維持正值),股價漲不動,橫盤震蕩;
- 2022 年上半年,住宅指數(shù)跌破零進(jìn)入負(fù)值區(qū)間(樓市成交低迷),股價開始明顯連續(xù)下跌;
- 2023 年樓市小陽春,交易量重新翻紅,股市也有反彈;
- 2023 年二季度起,住宅成交指數(shù)和股價指數(shù)雙雙回落,直到 2024 年三季度,住宅成交指數(shù)小幅往上走,9 月底新政后加速,而股價基本從 9 月開始上漲。
今年以來,上證指數(shù)基本保持盤整,高能級城市住宅成交量 3 月有反彈,但量能低于去年第四季度,說明去年底新政對高能級城市樓市交易量的效應(yīng)在減弱。
4-5 月成交量下滑(圖中紅線為移動平均值,略有滯后,但大趨勢明確)。
今年以來,紅線(樓市量能指數(shù))弱于上證指數(shù)。
按此預(yù)計,若 6-7 月不出樓市新政,這兩個月樓市交易量會繼續(xù)下行。
在此假設(shè)下,股市難以上漲,除非中美貿(mào)易談判出現(xiàn)更大利好(屬于短期國際事件利好,非來自樓市及樓市對宏觀經(jīng)濟(jì)作用的底層利好)。
最終結(jié)論:未來兩個月,可高度關(guān)注高能級城市的住宅成交量變化,以此作為近期炒股倉位高低、買賣決策的參考視角,進(jìn)而預(yù)測股市走勢。
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