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引言：

“ 債券承銷評級墊底、業(yè)績雙降、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，東莞農(nóng)商行在金融市場的發(fā)展道路上遭遇多重困境，其未來該何去何從？”

本文為財鯨眼原創(chuàng)

作者：殷清

編輯：小凡

微信公眾號：caijingyan

在金融市場的激烈競爭中，銀行的每一步發(fā)展都備受矚目。然而，東莞農(nóng)商行近期的狀況卻令人擔(dān)憂。5月30日，中國銀行間市場交易商協(xié)會公布的 2024 年度主承銷商評級結(jié)果，將東莞農(nóng)商行推至輿論的風(fēng)口浪尖，它與吉林銀行、江西銀行同列 D 類墊底，這一評級結(jié)果背后，折射出其在債券承銷業(yè)務(wù)上的諸多問題，也讓市場對其合規(guī)與業(yè)務(wù)能力產(chǎn)生了深深的質(zhì)疑。

圖片來源：中國銀行間市場交易商協(xié)會官網(wǎng)

債券承銷評級墊底，業(yè)務(wù)與合規(guī)問題凸顯

從債券承銷業(yè)務(wù)來看，東莞農(nóng)商行的表現(xiàn)著實不盡如人意。交易商協(xié)會的評價體系從“業(yè)務(wù)規(guī)模”和“業(yè)務(wù)質(zhì)量”兩大方面對承銷商進行評分，而東莞農(nóng)商行在這兩方面都未能交出令人滿意的答卷。2024年，該行參與的銀行間非金融債發(fā)行數(shù)量僅為6個，發(fā)行總額37.8億元，這樣的業(yè)務(wù)規(guī)模在眾多承銷商中處于較低水平。在合規(guī)性方面，其更是存在“污點”。2024年12月3日，因“債券承銷管理不到位”“向超齡客戶代銷不適當(dāng)?shù)谋ｋU產(chǎn)品”，東莞農(nóng)商行被罰款80萬元，相關(guān)負(fù)責(zé)人也受到警告。與同被評為D類的江西銀行和吉林銀行相比，東莞農(nóng)商行的處罰更為嚴(yán)重且違規(guī)時間更近，這無疑給其聲譽和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了不小的沖擊。

業(yè)績連續(xù)兩年下滑，營收結(jié)構(gòu)面臨挑戰(zhàn)

債券承銷業(yè)務(wù)作為銀行重要的中間業(yè)務(wù)之一，能為銀行帶來非息收入。但如今，東莞農(nóng)商行不僅在這一業(yè)務(wù)上遭遇滑鐵盧，其整體業(yè)績也出現(xiàn)了大幅滑坡。受保險代銷費率、理財產(chǎn)品費率調(diào)整影響，2024 年東莞農(nóng)商行手續(xù)費及傭金凈收入已同比減少 35.9% 至 4.57 億元。若失去債券承銷業(yè)務(wù)資格，其中間業(yè)務(wù)收入將進一步受損，對整體業(yè)績增長造成更大壓力。

圖片來源：東莞農(nóng)商行2024年年報

事實上，東莞農(nóng)商行的業(yè)績下滑已持續(xù)兩年。2023 年，該行歸母凈利潤同比下降 12.99%，到了 2024 年，形勢更加嚴(yán)峻，營業(yè)收入和凈利潤雙雙大幅下滑，分別較上年同期減少 7.15%、9.08%，這也是該行港股上市以來首次出現(xiàn)營收、凈利潤 “雙降”。從營收結(jié)構(gòu)來看，利息凈收入因市場利率下行和金融讓利實體經(jīng)濟政策的影響，同比減少 13.22%；盡管投資收益有所增長，但仍難以彌補主營業(yè)務(wù)收入的縮水，凈息差和凈利差同比降幅均達(dá) 0.32 個百分點，降速高于行業(yè)平均水平。

圖片來源：東莞農(nóng)商行2024年年報

資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化，風(fēng)險抵御能力減弱

除了業(yè)績下滑，東莞農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量也令人堪憂。2024 年末，其不良貸款率為 1.84%，較 2023 年的 1.23% 大幅上升，且已連續(xù)四年攀升，不良貸款余額達(dá) 69.77 億元，比上年末增加 26.77 億元。從行業(yè)分布來看，不良貸款主要集中在批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)。

圖片來源：東莞農(nóng)商行2024年年報

與此同時，撥備覆蓋率從 2023 年的 308.30% 大幅降至 2024 年的 207.72%，風(fēng)險抵補能力明顯減弱。為應(yīng)對資產(chǎn)質(zhì)量下降，東莞農(nóng)商行加大了計提力度，2024 年資產(chǎn)減值損失為 34.80 億元，同比增長 4.75%，但這也進一步壓縮了利潤空間，削弱了風(fēng)險抵御能力。若不良貸款問題得不到有效解決，資產(chǎn)減值損失可能會繼續(xù)增加，給其帶來更大的經(jīng)營壓力。

東莞農(nóng)商行正面臨著上市以來最嚴(yán)峻的經(jīng)營挑戰(zhàn)，債券承銷評級墊底、業(yè)績雙降、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，這些問題如同一座座大山，壓在其前行的道路上。未來，東莞農(nóng)商行究竟該如何突破這重重迷霧，化解經(jīng)營困境，實現(xiàn)業(yè)績與資產(chǎn)質(zhì)量的雙提升，值得市場和投資者持續(xù)關(guān)注。

尾聲：

“ 東莞農(nóng)商行的困境為金融行業(yè)敲響了警鐘，在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，銀行該如何平衡業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險防控？期待東莞農(nóng)商行能早日找到破局之道，也期待行業(yè)能從中吸取經(jīng)驗教訓(xùn)。若你對東莞農(nóng)商行的發(fā)展有什么看法，歡迎在評論區(qū)留言分享。”

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