北京
《電鰻財經》電鰻號/文
深交所首單數據中心REITs的獲批，不僅是金融工具的創新突破，更是國家“東數西算”戰略下的關鍵落子。這一動作猶如為新型基礎設施注入流動性活水，讓重資產的數據中心首次以證券化形式進入資本市場，標志著中國數字基建邁入“輕資產運營+資本循環”的新紀元。
在AI算力需求爆發式增長的背景下，數據中心已成為數字經濟的基礎“地皮”。與傳統商業地產REITs不同，數據中心REITs的底層資產兼具“不動產屬性”與“科技增值潛力”：機柜租金提供穩定現金流，而算力升級、綠色節能改造則賦予資產增值空間。此次獲批，正是對這類資產“雙重價值”的官方認證。
對企業重資產運營商可通過REITs回籠資金，從“持有者”轉型為“服務商”，加速全國節點布局;對市場投資者獲得參與數字基建紅利的新渠道，享受長期穩定分紅與資產升值雙重收益;對政府以市場化手段引導社會資本投向新基建，減輕財政壓力，推動“全國一體化算力網”建設。
過去二十年，房地產REITs助推了城鎮化進程;如今數據中心REITs的誕生，暗喻中國經濟動能正從物理空間轉向數字空間。通過將看不見的“算力”轉化為可交易的證券，本質上是在構建數字時代的“產權交易所”，為5G、AI等技術的應用鋪就資本高速公路。
據機構預測，中國數據中心REITs潛在規模超3000億元。但挑戰同樣明顯：評估體系尚未成熟(電力成本、PUE指標如何定價?)、區域性供需失衡風險等。未來需配套出臺行業標準化指引，讓資本與科技真正形成“共生螺旋”。
這單REITs的深意，在于同時解開“基建資金短缺”與“社會資本閑置”兩道難題。當數據中心的機柜與資本市場的K線相連，中國數字經濟的齒輪必將轉動得更快、更輕。
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