編輯注：陳云律師，是北京大成律師事務所資深律師，有近20年私人財富管理及法律相關工作經歷，還是百萬字財經作家。還記得他之前出過一本暢銷書籍《大額保單操作實務》，被譽為"大額保單領域的權威指南"。后來還陸續(xù)出過《私人財富管理一本通》、《信托一本通》、《保險一本通》等諸多名著。

這次他帶了最新著作《保險金信托操作實務》，是國內首部系統(tǒng)闡述保險金信托的書籍。
歡迎大家加群關注陳律的新作。

以下內容節(jié)選自 陳云律師《保險金信托操作實務》：

普遍認為，我國的保險金信托業(yè)務始于2014年，但其實這個提法并不是很準確，嚴格來說是業(yè)務落地始于2014年，但早在2012年，包括筆者在內的很多專業(yè)人士其實就已經開始進行相關制度突破方面的研究，主要集中在兩個方面的理論和監(jiān)管的研究:

一個是保險金如何進入信托的程序和監(jiān)管問題，另一個是保險金信托的委托人到底是保險的投保人還是保險的受益人的法理和實操問題。

對于前者，剛開始尋求的突破是保險金先按照傳統(tǒng)的方式進入保險受益人的個人賬戶，之后通過法律協(xié)議的形式再從保險受益人賬戶轉入信托賬戶，但此種方式下，由于保險受益人存在著一定程度的不確定性，因此保險金信托需要等到保險事故發(fā)生、受益人確定后才能發(fā)起成立，而保險事故的發(fā)生短則數(shù)年、長則數(shù)十年，在這么長的周期里面，可能會有太多不確定性事情的發(fā)生，從而會影響保險結構，并最終影響保險金信托結構，因此這種方式剛開始討論基本就被拋棄了，之后經過業(yè)內人士與監(jiān)管層的不斷溝通，逐漸才走通了由保險公司直付到信托賬戶的模式，這也是當前保險金信托業(yè)務統(tǒng)一的操作模式。

而對于后者，其討論的根基一方面是基于期初對于保險金進入信托的程序所衍生出的新問題，這個問題伴隨著保險公司直付到信托賬戶而得以解決；另一方面是對于保險金信托財產的性質認定。

有人認為保險金信托的信托財產是保險金，而保險金屬于保險受益人所有，因此保險金信托的委托人應該是保險的受益人，這個觀點表面上看貌似沒有問題，但其中存在一個致命的漏洞，那就是保險的受益人本身的不確定性。

在保險結構中，保險的投保人或者被保險人都可以變更保險的受益人，因此在保險事故尚未發(fā)生之前，某個保險受益人對于保險金的權屬在法律上是有瑕疵的，所以保險的受益人成為保險金信托的委托人顯然不是個好的選項。

而保險的投保人雖然并不能從法律上獲得保險金的所有權，但對于保險金請求權是有決定權的，因此可以把保險金的請求權視作投保人的一項財產性權利，而信托財產既可以是財產也可以是財產權，因此由投保人成為保險金信托的委托人就變得順理成章了。

當然，在這種情況下，一般都要求投保人不能再對保險的受益人進行變更，原因有兩個：

一是一旦后續(xù)對保險的受益人進行變更，意味著保險金不再進入信托，保險金信托也就會因為沒有信托財產而歸于無效；

二是若投保人還有權利對保險的受益人進行更改，意味著以保險金請求權為依托的信托財產變成了一個無法確定的財產，這就不符合《信托法》中關于信托有效成立的基本前提。

時至今日，保險金信托業(yè)務在我國已經發(fā)展了10年的時間，在這10年中，可以把保險金信托業(yè)務大致分為三個階段。

第一個階段是2014—2019年，從業(yè)務的破冰落地到逐漸展開，從1.0模式到1.5模式，都有了很多的實踐，并且對于2.0模式也有個別機構在進行嘗試，呈現(xiàn)出的態(tài)勢是各家機構大多基于業(yè)務的戰(zhàn)略布局，宣傳自己能做保險金信托業(yè)務，但實際能夠落地的機構依然是少數(shù)。

第二個階段為2020—2022年，三年疫情，不僅改變了我們的一些日常行為方式，而且深刻影響了財富管理的需求，無論是中產客戶還是高凈值客戶，對于財富的保全與傳承的需求，對于把財富真正用來保障家人生活的需求，可謂是有著井噴式的發(fā)展。再加之數(shù)字科技的賦能，讓保險金信托業(yè)務在這個階段有著巨大的發(fā)展。

首先，業(yè)務模式出現(xiàn)了諸多的創(chuàng)新，不僅2.0模式得到了較快的發(fā)展，甚至還出現(xiàn)了不同標準下的2.5模式和3.0模式。

其次，業(yè)務規(guī)模也是有著長足的發(fā)展，據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年全年的保險金信托業(yè)務僅為50億元，而2020年新增規(guī)模突破200億元，2021年更是達到了440億元。而從服務機構的數(shù)量來看，包括保險公司、保險中介機構、信托公司、銀行、三方財富管理機構等紛紛入場布局，能夠為客戶提供多元化的保險金信托服務，而且既對保險公司增強客戶黏性、豐富服務內容、提升保險產品競爭力等方面發(fā)揮重要促進作用，也為信托公司回歸本源業(yè)務、完善信托服務內容、豐富財富管理安排等方面提供有力支持。

第三個階段從2023年開始，隨著《信托業(yè)務分類通知》的出臺，“保險金信托”被劃分為“資產服務信托”中“財富管理服務信托”項下的一項獨立分類業(yè)務，這標志著“保險金信托”業(yè)務正式得到了監(jiān)管層面的明確認定，保險金信托業(yè)務也正式迎來了其監(jiān)管身份，從此擺脫了相對比較尷尬的“黑戶”，為未來保險金信托業(yè)務有序發(fā)展奠定了良好的制度基礎。

以上只是分析了保險金信托業(yè)務發(fā)展的幾個階段，后續(xù)會陸續(xù)分享其它實踐。

陳云律師：八年前，筆者與另外三個作者一起，寫了人生中的第一本書--《大額保單操作實務》，這是國內第一本從法律屬性、功能價值、架構設計等維度全方位闡述大額保單的書籍，也是一本跳脫營銷講保險的書籍，真正做到以法律為準則、以專業(yè)為基礎、以實操為導向，給整個保險行業(yè)甚至是財富管理行業(yè)，帶來了深刻的影響，在很長時間內都占據(jù)著各大電商平臺實務類書籍銷售的第一名，時至今日，依然對行業(yè)有著舉足輕重的影響。

四年前，筆者基于對時下財富風險的分析、專業(yè)化服務的思考以及多年實務工作的總結，與其他小伙伴們一起出版了國內第一套系統(tǒng)闡述私人財富的叢書，分別是《私人財富管理一本通：從保值增值到保全傳承》《保險一本通：從普通保險到大額保險》《信托一本通：從理財信托到家族信托》，希望以此為契機，幫助財富管理從業(yè)者以及財富管理需求者構建起以“法稅搭臺，金融唱戲”的體系化思維與理念，尤其是希望財富管理的從業(yè)者們，能夠在實務工作中堅守法治的底線，以正確的“三觀”為底色，為不同的客群提供專業(yè)且個性化的財富管理服務。

如今，隨著財富管理行業(yè)的不斷發(fā)展，各類財富管理工具也在不斷的創(chuàng)新，尤其是保險金信托，自2020年以來，可謂是發(fā)展迅速，無論是其業(yè)務形態(tài)，還是市場規(guī)模、參與主體，都有著長足的發(fā)展。筆者在過去的四年中，在保險金信托領域，不僅有了新的思考，也為此做了大量的專項培訓，同時還有著豐富的落地實操經驗。

與此同時，在過去的四年中，筆者發(fā)現(xiàn)，無論是這個業(yè)態(tài)中的從業(yè)者，還是有相關需求的中高凈值客戶，對于保險金信托的認知，都或多或少存在一定的偏差。

比如，部分從業(yè)者對于保險金信托獨立性的內在法理邏輯不是十分的清晰，也有些從業(yè)者對于保險金信托不同模式下的優(yōu)缺點了解的也不是很全面，這可能導致兩個不是很好的結果：

一是由于不能掌握保險金信托的全貌而缺乏專業(yè)自信，在客戶面前不敢輕易的談起保險金信托，以致于不能充分的運用保險金信托這個工具解決客戶所面臨的諸多財富問題；

二是由于對保險金信托片面的認知，但為了盡快的促成業(yè)務的落地，在面對客戶提出的相關問題時，容易出現(xiàn)一些片面性陳述甚至是誤導性陳述，以致于給客戶構建了一個不健全甚至是不合理的保險金信托架構，并有可能最終導致其財富管理需求無法得到滿足。

而對于中高凈值客戶來說，其對于保險金信托認知不全，筆者認為完全是可以理解的，畢竟隔行如隔山，但讓客戶能夠盡可能了解保險金信托的方方面面，并最終基于自己真實的情況，做出合理的財富決策，也是我們從業(yè)者需要做的基礎工作之一。

而且，站在中高凈值客戶的角度來說，如何將有限的財富既要用于當下的生活，也要用于未來的保障，更要實現(xiàn)財富的代際傳承？

尤其是當自己百年之后，如何能夠確保有財富可以傳承給后代？并且如何能夠確保這些可以傳承的財富能夠真正讓子孫后代合理使用，并最好是按照自己的意愿正向的使用？要想實現(xiàn)富過三代，財富能否覆蓋三代？能否構建一個長周期的架構，在幾十年幾百年甚至更長的周期中，都能夠發(fā)揮正向的作用？以及如何確保這么一個長周期的架構始終會有保障家人生活的財富？對于子孫后代的培養(yǎng)，如何既要兼顧物質的保障，也能夠兼顧文化的培養(yǎng)？如何實現(xiàn)由富裕到尊貴的價值躍升？

很顯然，保險金信托就是中高凈值客戶尋找的由富到貴的那個答案。

有鑒于此，我們兩位作者歷時近一年的時間，寫下了這本保險金信托的專著，希望能夠幫助從業(yè)者、需求者更為清晰的認知保險金信托，尤其是對于從業(yè)者，希望能夠幫助大家構建起充分的專業(yè)自信，并在服務中高凈值客戶時，能夠充分運用保險金信托的功能與優(yōu)勢，為不同類型的客戶提供適合的保險金信托方案。

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