今日市場上攻突破,滬指突破3500點。創(chuàng)新藥板塊領(lǐng)漲,創(chuàng)新藥ETF國泰(517110)漲超2%。
近期,創(chuàng)新藥行情持續(xù)走強(qiáng),如何捕捉創(chuàng)新藥新一輪的成長紅利?
在產(chǎn)業(yè)層面后面有哪些值得關(guān)注的點?
第一是全球的BD授權(quán)、創(chuàng)新藥的海外授權(quán),創(chuàng)新藥公司預(yù)計還會不斷有BD落地,也是創(chuàng)新藥相對重要的核心邏輯,有可能會驅(qū)動第二波行情和收入的增量。
第二是先進(jìn)的技術(shù)平臺和重磅的學(xué)術(shù)會議催化,ADC、雙抗和CAR-T技術(shù)引領(lǐng)后PD-1時代的創(chuàng)新,這也是中國創(chuàng)新藥企的優(yōu)勢領(lǐng)域,國內(nèi)相關(guān)的管線在全球市場中都處于領(lǐng)先的地位。首先是ADC。從ASCO現(xiàn)場來看,國內(nèi)的ADC處于全球的第一梯隊,報告的數(shù)量占比相當(dāng)高。第二個角度是雙抗領(lǐng)域,中國創(chuàng)新藥在雙抗領(lǐng)域也走在世界前列,所以后面這個領(lǐng)域的進(jìn)展也值得關(guān)注,像國內(nèi)雙抗管線占全球雙抗管線的接近50%,很多臨床數(shù)據(jù)表現(xiàn)也非常出色。據(jù)不完全統(tǒng)計,2024年國內(nèi)雙抗出海數(shù)量大概是14項,交易的總額突破百億美元,交易的首付款突破20億美元,也刷新了歷史紀(jì)錄。除了ADC雙抗以外,中國創(chuàng)新藥在細(xì)胞治療等新興領(lǐng)域也處在全球的第一梯隊,所以在先進(jìn)的技術(shù)平臺方向上還有非常多值得關(guān)注的地方。
展望下半年,還有一些重磅的行業(yè)會議以及國際臨床大會召開,包括WCLC(世界肺癌大會)、ESMO(歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會)等,中國創(chuàng)新藥公司可能會在上面發(fā)布最新的臨床研究的進(jìn)展,這也是行業(yè)層面的潛在催化。
此外,一些其他的疾病領(lǐng)域也非常值得關(guān)注,比如減重或者是自身免疫性疾病等高需求領(lǐng)域,患者的基數(shù)和群體也是非常龐大的,有很多臨床需求還沒有得到滿足,也能夠帶來未來更廣闊的空間。
在政策的支持和國內(nèi)準(zhǔn)入方向上也比較值得繼續(xù)關(guān)注,包括醫(yī)保的準(zhǔn)入優(yōu)化、丙類目錄的推出以及商保政策的推進(jìn)等,重點關(guān)注有沒有新納入的品種。
以上三個維度,全球BD授權(quán)出海的交易、先進(jìn)的技術(shù)平臺進(jìn)展、重磅學(xué)術(shù)的召開以及政策層面推進(jìn),這都是值得各位投資者繼續(xù)關(guān)注的。
最后,落實到如何進(jìn)行投資布局,總結(jié)前面所提到的,一方面是政策周期,給與創(chuàng)新藥最大力度的傾斜和支持,另一方面是中國創(chuàng)新藥自身的產(chǎn)業(yè)進(jìn)步,研發(fā)積累從量變到質(zhì)變,迎來了出海的黃金時代,打開了廣闊的增量市場,我們非常看好創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資價值,并且認(rèn)為這是有一個大的產(chǎn)業(yè)周期的邏輯。
目前從板塊的持倉來看,公募基金對于醫(yī)藥板塊過去幾年的持續(xù)回調(diào)之后,今年一季度之后逐漸回暖,估值層面板塊在經(jīng)歷了前期較大漲幅,近期有一定的回調(diào)。所以可以在投資的過程中,采用逢低分批的方式關(guān)注板塊,創(chuàng)新藥板塊可以期待有一個相對長期的投資機(jī)會。投資者可以關(guān)注創(chuàng)新藥ETF國泰(517110)。里面包含醫(yī)藥行業(yè)主要的創(chuàng)新藥,不僅有A股,還有港股的,成分股生命周期的覆蓋分布也相對比較全面,既包含一些成熟的藥企,也有一些納入臨床階段的Biotech,創(chuàng)新藥ETF國泰是跨市場中長期配置中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的均衡選擇。
相關(guān)個股:恒瑞醫(yī)藥、金斯瑞生物科技、貝達(dá)藥業(yè)、中國生物制藥、翰森制藥、康哲藥業(yè)、百濟(jì)神州、石藥集團(tuán)等。
注:指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考,不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動,不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議,也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。
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