99国产精品欲av蜜臀,可以直接免费观看的AV网站,gogogo高清免费完整版,啊灬啊灬啊灬免费毛片

網易首頁 > 網易號 > 正文 申請入駐

新發提速VS存量萎縮 公募FOF“加減法”怎么做?

0
分享至


經濟觀察報記者 陳姍

新發規模增量明顯,存量“迷你”產品泛濫,公募FOF(基金中基金)市場正在演繹割裂一幕。

Wind數據顯示,截至7月8日,年內已有31只FOF產品發行成立,累計發行份額突破300億份,超過2024年全年38只產品合計115.98億份的發行規模。截至今年二季度末,全市場FOF基金資產凈值規模達1687.59億元,年內增幅達26.74%,整體規模站上2023年9月份以來高點。

“今年以來,FOF產品布局速度較前兩年的確有明顯提升。”多位業內人士在接受經濟觀察報采訪時表示,今年以來公募FOF規模增加主要由新發和存量FOF的業績增長兩部分構成。在此背后,是A股市場企穩回升,個人養老金基金名錄持續擴容,投資者多元資產配置需求增加。

在FOF整體規模增長的同時,FOF產品新陳代謝加速,基金公司主動做“加減法”。今年以來已有13只FOF產品清盤,包括華夏、南方、富國、華寶等中大型基金公司旗下產品;此外,目前市場上有57只FOF基金規模低于5000萬元“紅線”,超六成FOF基金規模不足2億元。

新發提速、規模回升

Wind數據顯示,按基金成立日統計,截至7月8日,今年以來共有31只FOF產品成立,合計發行規模為327.62億份,遠超2024年全年的115.98億份,同時也超過2023年全年的234.24億份。

從產品類型來看,混合型FOF基金占據主流,共成立23只,其余8只為債券型FOF基金。值得關注的是,今年市場誕生了多只“爆款”FOF——東方紅盈豐穩健配置6個月持有(FOF)和富國盈和臻選3個月持有(FOF),首發規模均突破60億元,創下近三年FOF市場單只產品募集規模的新高。此外,南方穩見3個月持有混合(FOF)募集規模超過36億元,前海開源康悅穩健養老一年持有混合(FOF)、招商穩健策略優選3個月持有期混合發起式(FOF)發行規模均超過20億元。

受訪的多位基金經理向記者表示,今年以來,FOF產品布局速度較前兩年的確有明顯提升,新發產品包括養老FOF,也包括不同風險水平的普通FOF,其中最受投資者青睞的是多元配置類的FOF,直接或間接將國內外權益、國內外債券、商品、reits等資產納入投資組合,投資目標和風險屬性更加明確,充分發揮多元資產配置優勢的FOF產品得到了渠道和投資者的認可。

融智投資FOF基金經理李春瑜向記者分析稱,2025年以來,FOF市場呈現顯著增長態勢,主要受以下四方面因素驅動:其一,A股市場企穩回升,為具備專業資產配置能力的FOF產品提供了良好運作環境,疊加銷售渠道的資源傾斜,進一步助推規模擴張;其二,個人養老金基金名錄持續擴容,帶動Y份額基金規模穩步提升;其三,兼具收益性和防御性的偏債混合型FOF受到市場追捧,新發產品規模顯著增加;其四,ETF市場的快速發展為FOF提供了更豐富的底層配置工具,其業績表現的改善也吸引了更多資金流入。

從產品業績表現來看,截至6月30日,上半年FOF的整體平均收益為3.11%,半年度業績取得正回報。部分進取型FOF通過配置主題型ETF、海外資產及商品型工具實現業績領跑。例如,渤海匯金優選進取6個月持有A、工銀睿智進取一年A、工銀養老2050Y上半年基金凈值分別上漲15.19%、14.88%、14.59%。其中渤海匯金優選進取6個月持有A一季度末重倉資產類別包括港股、黃金、美股等,并以被動指數產品為主,如華安納斯達克100ETF、廣發納斯達克100ETF、華安黃金ETF等。

華安基金基金組合投資部總監陸靖昶向記者表示:“從海外情況來看,每當一個國家的國債收益率進入低收益率狀態,整個財富端的配置就會從單一的債券配置逐步轉向多元資產配置,我們的十年國債收益率已經在1.7%以下,從全球的財富管理經驗來看,我們的財富管理也將進入多元配置的時代。”

如何做好“加減法”

一邊是FOF產品布局提速,另一邊則是不少存量FOF面臨規模過小的壓力。

截至今年二季度末,市場上有57只FOF基金資產凈值規模低于5000萬元“紅線”,170只基金資產凈值規模在2億元以下,占比超過六成。此外,上半年已有13只FOF因規模過小觸發合同終止條款而走向清盤。

據不完全統計,6月份以來,已有上銀恒享平衡養老目標三年持有混合發起式(FOF)、創金合信增福穩健養老目標一年持有期混合發起(FOF)、浙商智配瑞享一年持有期債券(FOF)、國聯添安穩健養老目標一年持有(FOF)等超10只FOF產品因規模較小而發布可能觸發基金合同終止情形的提示性公告。

例如,7月8日,國聯添安穩健養老目標一年持有期混合(FOF)發布公告稱,截至7月7日,該基金已連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元,可能觸發基金合同終止情形。根據合同約定,若連續50個工作日出現前述情形,基金合同自動終止,無需召開基金份額持有人大會。

7月7日,創金合信增福穩健養老目標一年持有期混合發起(FOF)公告提示,該發起式FOF基金合同生效滿三年之日為7月21日,若截至7月21日日終,該基金資產凈值低于2億元,則將自動終止基金合同,并按約定履行基金財產清算程序,無須召開持有人大會。

李春瑜認為,現存FOF產品整體規模偏小的原因可歸結為:歷史業績表現欠佳、風險管理能力不足、產品同質化嚴重以及雙重收費機制導致投資者接受度較低。

從市場環境來看,公募基金行業FOF規模的增加主要是在2021年,之后股票市場整體表現偏弱,主動權益基金創造超額收益的難度很高。相應地,FOF產品的管理難度也隨之提升,較難創造符合投資者期待的良好持有體驗。在此背景下,FOF產品的長期優勢會被市場的短期困難所掩蓋,導致投資者對FOF的認可度不高。

另一方面,規模不足5000萬元的FOF產品中,絕大部分是發起式基金,一半左右是發起式養老目標基金,這也與近年來基金公司產品布局有關。

受訪的基金經理認為,未來,FOF產品布局需要繼續著力解決定位、目標、投資策略不清晰的問題,更多發揮FOF產品本身的優勢,給投資者提供更完善、更多元的投資解決方案,同時加強投資者陪伴,提升投資者獲得感;而在定位不清晰、同質化嚴重的產品上也需要同步做“減法”。

針對當前市場狀況,李春瑜認為FOF行業可從兩方面著手改進。在資產配置層面,應拓寬投資范圍,增加ETF等多樣化配置工具;在產品設計方面,需著力優化產品結構,減少同質化競爭,及時清理業績持續不佳的產品。同時,加強投資者教育工作也至關重要,通過提升投資者對FOF產品的認知度,有效減少因理解偏差導致的資金外流。

“FOF最大的優勢在于,它不僅僅是一種基金產品,更是一種解決方案,能夠在一定程度上幫助解決投資者在基金投資中面臨的資產配置、基金選擇和交易持有基金等難題。” 中歐基金多資產及解決方案投資部FOF組負責人桑磊向記者介紹:“一方面我們會堅持FOF產品應該有清晰的投資目標、有效的投資策略和穩定的投資行為;另一方面,在FOF管理的時候,我們會堅持紀律性投資,具體體現在對長期投資策略和投資行為的堅持,即堅持既定的目標和策略,投資行為不發生漂移;第三,我們在FOF團隊中也設立了專門的顧問人員,加強與銷售渠道以及投資者的溝通交流,進而更好地匹配投資者的收益風險偏好。”

談到接下來具體的資產配置,桑磊直言:“今年我們在FOF投資上繼續多元化、分散化的資產配置,一是大類資產分散配置,關注了權益基金、商品基金、REITS基金、債券型基金等;二是在大類資產內部進行分散化,權益基金同時關注了A股基金、美股基金、歐洲股市基金等優質標的,商品基金同時關注了黃金ETF和豆粕ETF,債券型基金同時關注了內地債券型基金和香港互認基金。”

(作者 陳姍)

免責聲明:本文觀點僅代表作者本人,供參考、交流,不構成任何建議。


陳姍

華東新聞中心記者 主要關注金融衍生品領域,重點報道期貨、大宗商品、租賃、信托等市場動態。新聞線索可聯系郵箱:chenshan@eeo.com.cn。

特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關推薦
熱點推薦
終于判了!直接就是100個月,天才球員終結運動生涯!

終于判了!直接就是100個月,天才球員終結運動生涯!

德譯洋洋
2025-07-10 13:09:41
最狠“追殺令”,特朗普與內塔尼亞胡被伊朗宗教領袖下令全球處決

最狠“追殺令”,特朗普與內塔尼亞胡被伊朗宗教領袖下令全球處決

boss外傳
2025-07-09 12:45:04
獨行俠夏聯教練:弗拉格太努力了 我們不得不逼迫他去休息

獨行俠夏聯教練:弗拉格太努力了 我們不得不逼迫他去休息

直播吧
2025-07-09 20:01:13
只多5萬美元!太陽給出最大合同,布克成史上最貴球員

只多5萬美元!太陽給出最大合同,布克成史上最貴球員

德譯洋洋
2025-07-10 12:42:40
知名國酒爆雷,純酒精兌水,標注年份你說了算,成本10元賣899

知名國酒爆雷,純酒精兌水,標注年份你說了算,成本10元賣899

毒sir財經
2025-07-08 13:30:27
我們熟悉的她早已離世,29歲與男友墜機而亡,雙雙殞命大海之中

我們熟悉的她早已離世,29歲與男友墜機而亡,雙雙殞命大海之中

不寫散文詩
2025-07-09 14:24:08
重磅!當年一分為二的央企,又要合了!重組大戲拉開看玄機!

重磅!當年一分為二的央企,又要合了!重組大戲拉開看玄機!

通信爆料
2025-07-09 17:18:39
51萬億居民存款將到期,大額存單退場,想躺賺利息的人,醒醒!

51萬億居民存款將到期,大額存單退場,想躺賺利息的人,醒醒!

智谷趨勢
2025-07-10 09:09:34
三伏天時間表新鮮出爐,打破近10年40天長伏慣例!

三伏天時間表新鮮出爐,打破近10年40天長伏慣例!

沈陽生活圈i
2025-07-10 13:18:31
72年我去公社開會,借宿在女干部家,她鋪了新床單

72年我去公社開會,借宿在女干部家,她鋪了新床單

戶外小阿隋
2025-07-08 02:26:56
超級大冷門:2-0,世界第489逆襲7號種子,世界第一薩巴倫卡出戰

超級大冷門:2-0,世界第489逆襲7號種子,世界第一薩巴倫卡出戰

全能體育柳號
2025-07-10 06:07:30
WTT國乒戰報:國乒5勝1負,女單首輸外戰,向鵬逆轉,王曼昱橫掃

WTT國乒戰報:國乒5勝1負,女單首輸外戰,向鵬逆轉,王曼昱橫掃

清游說娛
2025-07-10 11:06:05
撈女經濟崩盤的元年,真的是實實在在的了

撈女經濟崩盤的元年,真的是實實在在的了

加油丁小文
2025-05-29 07:30:03
“南京紅姐”引發反思,長頭發和中老年款裙子有什么吸引力?

“南京紅姐”引發反思,長頭發和中老年款裙子有什么吸引力?

九方魚論
2025-07-09 16:45:43
江蘇省公安院校錄取數據分析:居然跌得這么慘!為什么?

江蘇省公安院校錄取數據分析:居然跌得這么慘!為什么?

勛哥教你填志愿
2025-07-09 18:58:57
黃奇帆:中國已形成五個“領跑”

黃奇帆:中國已形成五個“領跑”

新京報政事兒
2025-07-10 13:59:44
華國鋒妻子韓芝俊,如今年過九旬,至今還在完成丈夫一個心愿

華國鋒妻子韓芝俊,如今年過九旬,至今還在完成丈夫一個心愿

小李小故事
2025-07-01 16:11:50
董宇輝翻車式操作賣雨傘創了記錄,尷尬了導演,看傻了同行

董宇輝翻車式操作賣雨傘創了記錄,尷尬了導演,看傻了同行

草莓解說體育
2025-07-10 00:50:19
如果你最近經常無意識做出這個動作,立刻!馬上休息!

如果你最近經常無意識做出這個動作,立刻!馬上休息!

奔波兒灞與灞波兒奔
2025-07-09 22:14:43
浙江62歲女富豪投案自首!曾三次登上胡潤百富榜,丈夫兒子已入加拿大國籍

浙江62歲女富豪投案自首!曾三次登上胡潤百富榜,丈夫兒子已入加拿大國籍

華夏時報
2025-07-09 19:38:03
2025-07-10 14:31:00
經濟觀察報 incentive-icons
經濟觀察報
經濟觀察報是專注于財經新聞與經濟分析的全國性綜合財經類媒體。聚焦商道、商技和商機。
108491文章數 1605325關注度
往期回顧 全部

財經要聞

潮玩規模破千億的幕后故事

頭條要聞

男子駕車致女友截癱后全家失聯 男方母親回應

頭條要聞

男子駕車致女友截癱后全家失聯 男方母親回應

體育要聞

北美四大職業聯盟 又多了一位中國球員

娛樂要聞

王陽慘了!孫菲菲揭其雙面人嘴臉

科技要聞

三星推三款折疊屏機 Fold 7起售價1999美元

汽車要聞

豪華不靠"裝" 奧迪Q6L e-ton的電動靈魂與豪華體魄

態度原創

教育
親子
時尚
數碼
手機

教育要聞

父母的驕傲都是別人家的孩子

親子要聞

地方托育消費券來了,每月省數百元!能緩解帶娃難嗎?

你換什么發型都不好看的原因,可能不是臉!

數碼要聞

銀欣推出新款Seta H2機箱:超大70升容量!可裝15塊硬盤

手機要聞

消息稱某天璣 9500 工程機采用矩陣相機模組設計

無障礙瀏覽 進入關懷版 主站蜘蛛池模板: 吉木乃县| 彝良县| 库尔勒市| 资阳市| 股票| 项城市| 宁城县| 江西省| 喀喇沁旗| 乐安县| 桑植县| 易门县| 太白县| 互助| 乐亭县| 邢台市| 米泉市| 吉木萨尔县| 武邑县| 民和| 峨眉山市| 青川县| 惠东县| 兖州市| 泗水县| 鲜城| 和政县| 康定县| 五河县| 清徐县| 南木林县| 噶尔县| 孟州市| 辽阳县| 西乡县| 中方县| 莆田市| 吴桥县| 禄丰县| 上高县| 吴旗县|