一段微信群里的猖狂留言，揭開了中國近年來規模最大的穩定幣騙局，130億財富在48小時內蒸發無蹤。

200萬人的智商與財富被“匹配”

“大家好！我是黃先生。我已經在國外了。每個人的智商與他們的財富是相匹配的。因為你們的財富與智商不相匹配，我要讓你們匹配一下，我只是拿走了你們不屬于符合你們智商的財富。”

2025年6月底，在各個新組建的“鑫慷嘉”投資者群中，人們轉發著操盤手黃鑫的這段留言。就在幾天前，這個號稱擁有200萬會員、涉案130億元的投資平臺突然崩盤。

在投資者驚慌失措之際，黃鑫的這段話如同在傷口上撒鹽。這位精心設計龐氏騙局的主謀，在完成18億枚USDT（約129億元人民幣） 的跨境轉移后，已經逍遙海外。

“鑫慷嘉”平臺公告欄上最后一條信息停留在“系統維護升級”，而背后的操盤手早已攜款潛逃。據警方初步統計，涉案資金高達129億元人民幣，波及會員超過200萬人。

“前一天還在群里發紅包慶祝收益到賬，第二天就發現APP打不開了。”來自河南的受害者張女士顫抖著展示手機截圖，“我投進去的20萬養老錢，現在連個水花都沒看見。”

華麗外衣，虛假人設

鑫慷嘉平臺并非一夜成名。這個騙局始于2021年3月，黃鑫、邵馨慷和王彥嘉三人以各自姓名組合注冊成立“貴州鑫慷嘉大數據服務有限公司”。表面注冊資本3000萬元，實則實繳資本為零，社保人數為零，是不折不扣的空殼公司。

2023年5月，平臺以“中國石油”名義起盤，四個月后更名為“DGCX鑫慷嘉數據”，并披上了國際金融機構的外衣。

該平臺聲稱自己是“迪拜黃金與商品交易所（DGCX）中國官方分部”，甚至編造“聯通中東資本”、“與中石油戰略合作”的噱頭。DGCX早在今年4月就公開辟謠，聲明在中國沒有任何合作伙伴關系或關聯機構。

為了增加可信度，黃鑫精心打造個人形象。他自稱“華爾街金融博士”、“中石油高管”，宣稱“2015年就準確預測原油暴漲”。然而調查發現，平臺使用的“黃鑫”照片實為盜用香港博主“梁博士”的肖像，其本人早在2024年就公開澄清與此事無關。

龐氏內核，傳銷架構

鑫慷嘉的業務模式是典型的“龐氏騙局+傳銷架構”組合拳。平臺承諾投資者每日收益率高達1%，相當于年化收益超過365%，遠超出任何正常投資回報范圍。

一位武漢投資者黃錚（化名）告訴記者：“按照宣傳，投資人通過平臺參與境外黃金、原油投資，每日可獲得本金1%的收益率。”他在2025年5月末投入3萬余元，尚未提現便血本無歸。

更危險的是其傳銷架構。平臺將全國劃分為東、南、西、北四大“戰區”，設置了9級軍事化層級架構：從司令員、軍長、師長直至班長。

“司令員”級別需發展團隊19683人及直推50人，直推一人可獲150 USDT獎勵；而最低級別的“班長”也需發展3個直推才能晉級，直推一人獎勵10 USDT。最大的云南團隊達15萬人，江西團隊10萬人，形成龐大的傳銷網絡。

穩定幣通道，跨境洗錢

與傳統資金盤不同，鑫慷嘉全面引入穩定幣USDT作為資金進出通道，這成為騙局最大“創新”點。

所有會員需自行將人民幣兌換成USDT（泰達幣）再轉入平臺賬戶，平臺內部計價、收益回報及出金均以USDT結算。由于許多中老年投資者不懂操作，他們直接將人民幣轉給上級，由上級兌換USDT入金。

“我們有個群，100人左右，我們把錢轉給群主，群主‘U進去’，至于錢去了哪里，我們也不清楚。”投資者陳女士的描述揭示了資金鏈的不透明。

正是這條穩定幣通道，使巨額資金跨境轉移成為可能。平臺崩盤前48小時內，操盤方借助 “混幣器”將價值約18億美元的USDT（約129億人民幣） 轉移至開曼群島的空殼公司。混幣器可切斷對加密貨幣歷史流水的追蹤，大大增加追查難度。

貪婪獵物，絕望受害者

鑫慷嘉的獵物主要是三四線城市的特定群體：中老年人、個體戶、寶媽成為重災區。利用熟人社會的信任鏈，騙局如病毒般擴散。

在湖北投資者吳麗（化名）的個人短視頻賬號上，一條關于鑫慷嘉的視頻引發廣泛共鳴：“鑫慷嘉跑路了，騙了我8300多U，折合人民幣55000元，已經報案了，希望能追回。”這條視頻成為她主頁中熱度最高的內容，評論區聚集了全國各地的受害者。

張義（化名）的經歷尤為驚險。2025年5月，他回家探望父母時，發現母親正在通過鑫慷嘉參與“買賣原油”投資。“身邊很多人參與”、“大家都掙錢了”的話術已經讓母親深陷其中。張義果斷聯系介紹人，強行追回了母親投入的15000元。

在崩盤前一周，平臺每天仍有1.2億元新資金涌入，許多投資者抱著“自己不會是最后一棒”的僥幸心理。

監管預警，最后收割

其實鑫慷嘉的風險早已暴露。2024年10月起，多地監管部門陸續發出風險警示26。四川珙縣、廣東陽山、江西屏山、湖南省委金融辦等先后發布提示，明確指出該平臺涉嫌非法集資和傳銷。

2025年4月10日，宜賓市珙縣打擊和處置非法集資工作領導小組發布風險提示，一針見血地指出：“平臺交易行情和走勢均可由后臺隨意操控和篡改，充滿了欺詐性質。”

然而，監管警報未能阻止騙局的最后瘋狂。5月，平臺提現手續費從5%飆升到10%，超過5萬元需“排隊30個工作日”。6月25日，平臺徹底關閉提現通道，系統癱瘓。

就在投資者驚慌失措之際，鑫慷嘉竟實施了 “最后一輪收割”：平臺聲稱因“偷稅漏稅”被凍結賬戶，用戶需按持倉金額10%繳納“稅款”才能提現。納稅后每日可產生1%收益，但提現時又需扣除50%手續費。

以持倉1000 USDT計算，投資者需再充值100 USDT“納稅”，每日獲10 USDT收益，累計100 USDT后提現僅得50 USDT8。明知是騙局，仍有投資者飛蛾撲火。

操盤真身，跨境逃亡

隨著騙局崩塌，黃鑫的真實面目逐漸浮出水面。有傳言稱，他十年前就參與“云聯惠”傳銷案，該組織于2018年被廣東警方打掉，涉案金額高達3300億元。

精心策劃的逃亡計劃在2024年10月啟動。預感騙局即將崩塌的黃鑫通過投資移民獲得圣基茨護照，享有160多個國家和地區免簽待遇。

6月底，當200萬投資者發現資金無法提取時，黃鑫在微信群發出那段“財富與智商相匹配”的嘲諷留言，宣告自己“已在國外”。

天眼查數據顯示，貴州鑫慷嘉大數據服務有限公司早在2025年5月18日就因“決議解散”申請注銷。而6月25日——平臺崩盤當天——該公司第三次被列入經營異常名錄，原因為“通過登記的住所或者經營場所無法聯系”。

穩定幣風險，監管挑戰

鑫慷嘉事件暴露了利用穩定幣犯罪的新趨勢。7月7日，深圳市防范和打擊非法金融活動專責小組辦公室發布風險提示，警示近期一些不法機構以“金融創新”“數字資產”為噱頭，利用公眾對穩定幣了解不足的特點實施非法集資。

同日，北京市互聯網金融行業協會也發布類似提示，警告不法分子假借“金融創新”“區塊鏈技術”等概念，炒作“穩定幣投資項目”進行非法集資。

這類平臺利用虛擬貨幣繞過人民幣監管渠道，給監管帶來巨大挑戰2。Catfish.market聯合創始人曾凡指出：“這些所謂的‘項目’，實質就是搞炒幣的中心化交易所，沒有第三方托管，沒有監管，最終走向殺豬盤。”

截至7月10日，全國多地警方已立案調查，37名團隊頭目落網，1.2億元涉案資金被凍結。但對于已轉移到海外的129億巨款和潛逃出境的主犯，追回前景渺茫。