珠海傳美訊新材料股份有限公司（簡稱：傳美訊；代碼：874023）正在排隊北交所IPO，7月17日收到首輪問詢函。

傳美訊主要從事數碼噴印墨水的研發、生產和銷售，適配于噴墨打印機、大幅面寫真機、數碼印花機等，產品主要應用于辦公家用打印、廣告圖像數碼噴印、紡織品數碼印花、包裝及出版物數碼印刷等領域。

公司2024年扣非后凈利潤3914萬元，是北交所今年以來新受理企業中，唯一一家凈利潤（扣非前后孰低）不足4000萬元企業。公司2024年扣非后凈利潤同比下滑8.64%，歸母凈利潤下滑4.96%至4011萬元，也是今年新受理企業中最低者。

一輪問詢中，北交所重點關注傳美訊銷售真實性、業績持續下滑風險等，要求傳美訊說明2025年的業績情況。

（傳美訊報告期財務數據，截圖自：傳美訊招股書）

銷售真實性被重點問詢

北交所對傳美訊的一輪問詢函中，問題5圍繞“銷售真實性及核查充分性”展開，共計15個小問。

具體來看，傳美訊主要客戶類型為貿易商、數碼噴印設備商以及終端客戶，報告期內以貿易商銷售為主，各期銷售金額分別為14,209.90萬元、14,191.41萬元和14,847.81萬元，占比分別為77.59%、75.18%和73.40%。

北交所要求傳美訊說明客戶集中度較低且小客戶較多是否符合行業慣例；說明非終端客戶銷售占比較高的原因，與同行業可比公司的客戶構成是否存在明顯差異；說明是否存在向貿易商壓貨、提前確認收入的情形，貿易商是否實現終端銷售。

境外銷售方面，傳美訊報告期內境外銷售金額分別為7,279.39萬元、6,411.99萬元和7,981.80萬元，占主營業務收入比重分別為39.75%、33.97%和39.46%，境外客戶以貿易商為主。

北交所要求傳美訊：區分國家和地區分別說明公司在各國家及地區的營業收入金額、占比、銷售主要產品類型、毛利率、客戶數量及各期變動情況、主要客戶名稱等；結合合同、物流運輸記錄、資金劃款憑證、發貨驗收單據、出口單證與海關數據、出口信用保險數據、外匯管理局數據、出口退稅金額等，量化分析相關數據與外銷收入是否匹配。

另外，北交所問題還涉及“毛利率波動真實合理性”“新增固定資產真實性及必要性”等，均圍繞經營或財務真實性展開。

成長性與業績持續下滑風險受關注

一輪問詢中，北交所圍繞“成長能力及業績持續下滑風險”向傳美訊連發7小問。

成長性方面，北交所關注到，報告期內，傳美訊同行業可比公司的營業收入和利潤增長速度高于傳美訊，要求其結合產品結構、行業地位、競爭格局、各下游應用領域市場空間及需求變動情況等，說明報告期內營業收入和利潤增長速度均低于同行業可比公司的原因及合理性；量化分析2024年扣非歸母凈利潤下滑的原因，影響業績下滑因素是否發生變化，期后業績是否仍呈現下滑趨勢。

客戶合作與在手訂單方面，北交所要求傳美訊：說明報告期內客戶增減變動的具體情況，結合單家客戶平均銷售收入、新老客戶數量及收入貢獻占比、與主要客戶合作模式等，說明是否存在客戶流失風險；列表說明目前在手訂單的具體情況，包括但不限于訂單數量、訂單金額、訂單內容、對手方、期后執行進度、收入確認及回款情況等，分析說明主要訂單執行是否存在異常，訂單儲備是否充足，是否存在訂單流失的風險。

最后，北交所要求傳美訊說明2025年的業績情況，是否具備較好的成長能力以及是否存在利潤進一步下滑的風險。